中歐基金：通脹對(duì)市場(chǎng)影響逐步加大

　　中歐基金25日發(fā)布策略報(bào)告稱，上周市場(chǎng)在劇烈波動(dòng)中繼續(xù)走弱，在人民幣快速貶值的情境下，僅有受益于匯率貶值的出口相關(guān)公司表現(xiàn)出色，其余行業(yè)悉數(shù)下行。展望未來(lái)一段時(shí)間，通脹可能將逐步成為影響資本市場(chǎng)表現(xiàn)的主要因素，由疫情沖擊導(dǎo)致的通脹對(duì)供應(yīng)鏈和勞力市場(chǎng)的影響較難把握動(dòng)態(tài)演化，而且在長(zhǎng)期低通脹水平后人們對(duì)高通脹的認(rèn)識(shí)可能需要再調(diào)整和再適應(yīng)的過(guò)程。

　　中歐基金表示，隨著疫情后復(fù)蘇進(jìn)程的放緩，未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的確定性進(jìn)一步下降，但長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的前景仍樂(lè)觀。短期內(nèi)，隨著疫情的不斷緩解和復(fù)產(chǎn)復(fù)工政策的陸續(xù)實(shí)施，在二季度中后段需逐漸開(kāi)始加大對(duì)成長(zhǎng)股的關(guān)注。

　　中歐基金繼續(xù)強(qiáng)調(diào)，短期防御性仍較為重要，建議關(guān)注受益刺激政策，具備估值、股息率等具備優(yōu)勢(shì)的金融和地產(chǎn)等行業(yè)。持續(xù)推薦中期具備高成長(zhǎng)性和高確定性的新基建領(lǐng)域，尤其是其中的能源基建、綠電和數(shù)字基建。考慮到基準(zhǔn)情形預(yù)測(cè)下二季度“拐點(diǎn)將至”，建議開(kāi)始持續(xù)增加對(duì)超跌成長(zhǎng)主線的關(guān)注?；趯?duì)于市場(chǎng)振蕩企穩(wěn)往往需要較長(zhǎng)時(shí)間的判斷，上述行業(yè)的可配置窗口期仍較長(zhǎng)，因此無(wú)需急于“搶反彈”。

（文章來(lái)源：新華財(cái)經(jīng)）

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