融通基金萬民遠(yuǎn)：逆向投資 做拐點(diǎn)型價(jià)值發(fā)現(xiàn)者

　　不押注熱門賽道、不跟風(fēng)熱門牛股，更愿意逆向?qū)ふ冶皇袌龅凸赖膬?yōu)質(zhì)標(biāo)的，是融通基金的基金經(jīng)理萬民遠(yuǎn)的投資之道。

　　由萬民遠(yuǎn)擬任基金經(jīng)理的融通價(jià)值成長混合基金正在發(fā)行，萬民遠(yuǎn)認(rèn)為，未來三至五年，中國權(quán)益資產(chǎn)在全球資本市場中都具有比較優(yōu)勢(shì)，更看好醫(yī)藥、低碳經(jīng)濟(jì)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域。

　　做逆向投資

　　對(duì)后市不悲觀也不盲目樂觀

　　萬民遠(yuǎn)，四川大學(xué)生物醫(yī)學(xué)博士，曾在銀河證券、國海證券、融通基金任行業(yè)研究員，2016年7月再次加入融通基金，擔(dān)任醫(yī)藥主題基金的基金經(jīng)理。據(jù)托管行數(shù)據(jù)，過去5年(截至2022年5月31日)，大盤下跌6.78%，融通健康產(chǎn)業(yè)取得160.71%的收益。 經(jīng)過十多年的投研實(shí)踐，他形成了守正出奇和逆向投資的投資風(fēng)格。在不太擅長的領(lǐng)域“守正”，在熟悉的領(lǐng)域“出奇”?！澳嫦蛲顿Y”，則是指不盲目追逐熱點(diǎn)，對(duì)股票沒有偏見，也沒有執(zhí)念，在企業(yè)經(jīng)營低點(diǎn)布局，看長做短，拐點(diǎn)型價(jià)值發(fā)現(xiàn)者。

　　談及后市，萬民遠(yuǎn)的態(tài)度是“不悲觀，但也不能盲目樂觀”。

　　三個(gè)理由讓萬民遠(yuǎn)對(duì)后市不悲觀。第一是權(quán)益資產(chǎn)性價(jià)比突出。中長期來看，中國權(quán)益資產(chǎn)在全球市場中都具備比較優(yōu)勢(shì)。近期市場反彈，外資也在不斷買入，從側(cè)面印證了A股市場的投資價(jià)值。第二是貨幣政策相對(duì)寬松。在穩(wěn)增長的大方向之下，貨幣政策或?qū)⒈３謱捤晒?jié)奏，這也是近期市場走強(qiáng)的原因之一。第三，居民儲(chǔ)蓄逐漸流向權(quán)益市場是大勢(shì)所趨。

　　雖然大趨勢(shì)向好，但萬民遠(yuǎn)認(rèn)為不可盲目樂觀。在全球流動(dòng)性收緊預(yù)期下，景氣賽道股估值擴(kuò)張和交易擁擠度難以持續(xù)，市場風(fēng)格或由過去的極致賽道選股轉(zhuǎn)向?qū)ふ揖邆涔乐敌詢r(jià)比的個(gè)股阿爾法。

　　看好醫(yī)藥、低碳經(jīng)濟(jì)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)

　　“市場觸底回暖，新能源行業(yè)率先反彈，因?yàn)樗哿斯沧R(shí)，代表了產(chǎn)業(yè)發(fā)展的方向。大家的關(guān)注點(diǎn)不再是過去的大白馬或者預(yù)期比較充分的公司，而是估值和成長匹配度相對(duì)合適、未來空間更大的公司?！比f民遠(yuǎn)表示。

　　對(duì)于未來的投資方向，萬民遠(yuǎn)看好醫(yī)藥、低碳經(jīng)濟(jì)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)。

　　在萬民遠(yuǎn)看來，醫(yī)藥行業(yè)兼具消費(fèi)和科技屬性。中國老齡化進(jìn)程加速，醫(yī)藥作為剛需，需求將穩(wěn)步上升。細(xì)分領(lǐng)域中，他更看好創(chuàng)新藥、CXO，創(chuàng)新器械，連鎖藥店以及消費(fèi)升級(jí)。

　　低碳經(jīng)濟(jì)和數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域同樣存在投資機(jī)會(huì)。萬民遠(yuǎn)認(rèn)為，在“碳中和”戰(zhàn)略下，新能源大有可為，包括新能源汽車、光伏以及風(fēng)電等。能源使用轉(zhuǎn)向以電為中心，新能源汽車最為受益，滲透率有望快速提升；受益于成本的持續(xù)下降，全球光伏發(fā)電需求爆發(fā)，隨著上游硅料產(chǎn)能的持續(xù)釋放，產(chǎn)業(yè)鏈中下游需求和盈利均有望改善；風(fēng)電作為最成熟且最具性價(jià)比的新能源之一，有望逐步實(shí)現(xiàn)從替補(bǔ)能源向主力能源的轉(zhuǎn)換，這些新能源相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈均具有中長期投資機(jī)會(huì)。

　　萬民遠(yuǎn)同時(shí)認(rèn)為，每一輪科技革命浪潮都誕生了許多細(xì)分領(lǐng)域的牛股。數(shù)字經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵寬泛，直接或間接利用數(shù)據(jù)的經(jīng)濟(jì)形態(tài)均可納入，包括大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈、人工智能、5G通信等新興技術(shù)。5G技術(shù)也會(huì)帶來增量市場，如設(shè)備及零部件；下游應(yīng)用云游戲、 車聯(lián)網(wǎng)及VR/AR等。在科技強(qiáng)國道路上，半導(dǎo)體、國產(chǎn)軟件等國產(chǎn)替代、自主可控值得關(guān)注。

　　據(jù)悉，融通價(jià)值成長是融通基金實(shí)際控制人變更為中國誠通控股集團(tuán)后發(fā)行的第一只新基金。融通基金將更加主動(dòng)擔(dān)當(dāng)，更加穩(wěn)健有為。

（文章來源：中國基金報(bào)）

(原標(biāo)題：融通基金萬民遠(yuǎn)：逆向投資 做拐點(diǎn)型價(jià)值發(fā)現(xiàn)者)

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