建信基金周智碩：致力讓投資者在持有周期中獲得滿意回報(bào)

　　中國(guó)基金報(bào)記者孫曉輝

　　建信基金周智碩是一名成長(zhǎng)風(fēng)格的基金經(jīng)理，他的投資目標(biāo)不僅僅是獲取絕對(duì)收益，還希望投資者在任何一個(gè)時(shí)間點(diǎn)買入，持有合理周期，都可以得到正收益。

　　為了實(shí)現(xiàn)這樣的目標(biāo)，周智碩通過(guò)兢兢業(yè)業(yè)地“翻石頭”擴(kuò)大勝率，并以風(fēng)險(xiǎn)收益比進(jìn)行排序，來(lái)構(gòu)建股票池。對(duì)他來(lái)說(shuō)，每一筆投資或潛在投資都是可比的。

　　兢兢業(yè)業(yè)“翻石頭”

　　做受人尊敬的投資專家

　　周智碩本碩都在清華大學(xué)就讀，13年證券從業(yè)經(jīng)歷，曾在北京鴻道投資、上海七曜投資任基金經(jīng)理，2020年加入建信基金，目前管理建信中小盤先鋒、建信潛力新藍(lán)籌、建信優(yōu)化配置等基金，個(gè)人管理規(guī)模超過(guò)100億。

　　周智碩的投資框架以業(yè)績(jī)為中心，努力在提高勝率和控制賠率兩個(gè)方向上做文章。他提高勝率和控制賠率的第一個(gè)方式是像彼得·林奇那樣兢兢業(yè)業(yè)地自下而上“翻石頭”，把久期拉長(zhǎng)至三五年維度，排除掉非關(guān)鍵因素；第二個(gè)方式是基于弱者思維，及時(shí)止損。

　　為了更好地落地執(zhí)行，周智碩在投資過(guò)程中搭建起了量化模型，實(shí)現(xiàn)選股、交易和組合回顧流程化，從而保證方法論的可解釋、可控制、可預(yù)測(cè)、可復(fù)制。周智碩對(duì)股票的關(guān)鍵假設(shè)每周都會(huì)更新，隨著風(fēng)險(xiǎn)收益比發(fā)生變化，有新的標(biāo)的進(jìn)入股票池，他也會(huì)據(jù)此制定新的交易計(jì)劃。

　　過(guò)去幾年市場(chǎng)變化很大，周智碩始終實(shí)踐著他的投資思路。2014年四季度開始管理產(chǎn)品以來(lái)，每個(gè)年度都實(shí)現(xiàn)了很好的絕對(duì)收益。管理公募基金兩年，任職回報(bào)居同類前列。

　　據(jù)悉，擬由周智碩執(zhí)掌的建信智遠(yuǎn)先鋒基金將于10月10日首發(fā)，他希望藉由新基金觸達(dá)更多零售客戶，力爭(zhēng)通過(guò)長(zhǎng)期可持續(xù)的業(yè)績(jī)與投資者建立更廣泛的信任。

　　按風(fēng)險(xiǎn)收益比排序構(gòu)建組合

　　周智碩的組合是按照股票風(fēng)險(xiǎn)收益比排序的結(jié)果，較少進(jìn)行主動(dòng)的行業(yè)及賽道選擇，且不會(huì)過(guò)于集中配置單一行業(yè)，呈現(xiàn)出來(lái)的行業(yè)配置更多是個(gè)股選擇的結(jié)果。

　　“我不會(huì)區(qū)分黑馬、白馬或者質(zhì)量的好壞。選股時(shí)更強(qiáng)調(diào)盈利，對(duì)增速給予最大權(quán)重。”周智碩的組合較為重視對(duì)中小公司的挖掘，白馬股則比較少見?！敖^大多數(shù)白馬股進(jìn)入不了我的組合，是因?yàn)榇蠹覍?duì)白馬股的關(guān)注度和覆蓋率比較高，跌到合適位置后，很快會(huì)漲回去，或者可能根本跌不到相對(duì)合理的位置，按照我的風(fēng)險(xiǎn)收益排序，這些股票往往都選不上?！?/p>

　　周智碩介紹，他從去年一季度開始布局傳統(tǒng)能源股票，是因?yàn)楫?dāng)時(shí)的時(shí)間點(diǎn)具有很好的風(fēng)險(xiǎn)收益比?！巴鈬蛩貙?dǎo)致的能源危機(jī)對(duì)于企業(yè)的盈利有影響，對(duì)于企業(yè)盈利的持續(xù)性則沒有影響?！蔽铱吹氖莻€(gè)股機(jī)會(huì)，沒有發(fā)現(xiàn)板塊性機(jī)會(huì)，這是一個(gè)很可惜的結(jié)果。但我不會(huì)因此去改變，對(duì)我來(lái)說(shuō)，系統(tǒng)就是系統(tǒng)，紀(jì)律就是紀(jì)律。

　　為保證業(yè)績(jī)的持續(xù)性，周智碩非常在乎規(guī)模控制，以保證組合處于游刃有余的狀態(tài)?；鸢肽陥?bào)顯示，周智碩管理的產(chǎn)品中機(jī)構(gòu)持有人占比高，顯然，其表現(xiàn)已得到機(jī)構(gòu)投資者的認(rèn)可。

（文章來(lái)源：中國(guó)基金報(bào)）

(原標(biāo)題：建信基金周智碩：致力讓投資者在持有周期中獲得滿意回報(bào))

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