FOF投資應(yīng)嚴(yán)苛評(píng)估基金經(jīng)理動(dòng)態(tài)

　　在投研系統(tǒng)搭建上的強(qiáng)力投入以及苛刻的標(biāo)準(zhǔn)，已促成南方基金FOF產(chǎn)品的獨(dú)特風(fēng)格。

　　證券時(shí)報(bào)記者采訪中獲悉，強(qiáng)大的IT系統(tǒng)使得南方基金FOF投資實(shí)現(xiàn)對(duì)底層子基金的動(dòng)態(tài)監(jiān)控，并賦以極為苛刻的基金池調(diào)出標(biāo)準(zhǔn)，包括但不限于基金經(jīng)理風(fēng)格漂移、規(guī)模過大且超過管理邊界等，這些苛刻的條件使得南方基金旗下拳頭FOF產(chǎn)品絕大部分持有人實(shí)現(xiàn)正收益。

　　大手筆投入IT系統(tǒng)

　　“我們?cè)趥€(gè)人養(yǎng)老產(chǎn)品上擁有很大優(yōu)勢(shì)，在FOF投研團(tuán)隊(duì)搭建和投資框架建設(shè)上一直處于持續(xù)優(yōu)化中?！蹦戏交餏OF投資部總經(jīng)理李文良告訴記者，南方基金FOF投研團(tuán)隊(duì)在2016年成立，在整個(gè)業(yè)務(wù)發(fā)展上已經(jīng)走在市場(chǎng)前列，擁有全市場(chǎng)第一只公募FOF，也是第一批養(yǎng)老目標(biāo)FOF，因此在個(gè)人養(yǎng)老產(chǎn)品的項(xiàng)目?jī)?chǔ)備、業(yè)務(wù)準(zhǔn)備上，南方基金具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)。

　　李文良介紹，南方基金目前已有十余個(gè)宏觀策略團(tuán)隊(duì)進(jìn)行國(guó)內(nèi)外的宏觀研究和覆蓋，在具體FOF投資運(yùn)作上，南方基金FOF投研團(tuán)隊(duì)擁有十余位成員進(jìn)行有效投研分工，包括底層基金研究和FOF組合管理。

　　不僅投研人員配置已處于行業(yè)頂尖水平，南方基金FOF投資運(yùn)作在IT系統(tǒng)建設(shè)上也進(jìn)行了強(qiáng)力投入，成為南方基金FOF的另一個(gè)優(yōu)勢(shì)。

　　“南方基金在IT層面的投入上是非常多的，我們有接近500人的IT團(tuán)隊(duì)來進(jìn)行系統(tǒng)開發(fā)?！崩钗牧紝?duì)證券時(shí)報(bào)記者說，F(xiàn)OF投資涉及的領(lǐng)域很多，比如投研人員要研究宏觀環(huán)境，這就涉及到復(fù)雜多樣的宏觀數(shù)據(jù)，沒有強(qiáng)大的IT系統(tǒng)很難支持這樣的復(fù)雜工作，另外，在底層基金產(chǎn)品的研究上，考慮到這些基金產(chǎn)品數(shù)量多達(dá)上萬只，如果沒有基金的研究平臺(tái)，沒有優(yōu)秀的IT系統(tǒng)是很難做到覆蓋的。

　　基金研究和篩選的

　　核心是基金經(jīng)理

　　值得一提的是，南方基金FOF投研團(tuán)隊(duì)對(duì)底層基金經(jīng)理的研究，也有強(qiáng)大的系統(tǒng)支持。

　　“我們進(jìn)行基金研究和篩選的核心是基金經(jīng)理，我們配置的底層基金，往往是因?yàn)槠涔芾砣耸莾?yōu)秀的基金經(jīng)理，如果他卸任了，我們需要重新評(píng)估?！崩钗牧颊f，這種評(píng)估包括繼任的新基金經(jīng)理和原先的基金經(jīng)理有哪些差異，是否符合核心基金池的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，如果不符合就要調(diào)出核心池。

　　但是被調(diào)出底層基金池的基金，也不全是因?yàn)榛鸾?jīng)理發(fā)生變更。李文良告訴記者，這種情況主要是基金經(jīng)理雖然沒有發(fā)生變更，但基金經(jīng)理的風(fēng)格出現(xiàn)漂移。

　　“有的基金經(jīng)理被納入基金池，是因?yàn)槲覀兛粗兴膬r(jià)值投資策略，但他可能突然變成了成長(zhǎng)投資策略，這就和我們的需求發(fā)生了偏離?！崩钗牧颊J(rèn)為，F(xiàn)OF基金對(duì)基金池中每位基金經(jīng)理的作用都有明確的價(jià)值定位，如果基金池中的一位基金經(jīng)理與定位不符，那么自然會(huì)面臨被調(diào)出基金池。

　　除此之外，南方基金FOF產(chǎn)品在底層基金的研究上，還持續(xù)關(guān)注底層基金規(guī)模的變化，并以此作出倉位調(diào)整。

　　“有的基金經(jīng)理風(fēng)格沒有發(fā)生漂移，也沒有發(fā)生基金產(chǎn)品變更，但如果他管理的規(guī)模超過他的能力圈，那么我們也會(huì)作出調(diào)整?！崩钗牧紡?qiáng)調(diào)，南方基金FOF投研團(tuán)隊(duì)的研究已經(jīng)注意到一些優(yōu)秀的基金經(jīng)理，規(guī)模變得龐大后超額收益大幅降低，這意味著規(guī)模超出基金經(jīng)理的能力邊界。

　　李文良表示，南方基金旗下FOF產(chǎn)品很大程度上得益于IT系統(tǒng)的強(qiáng)大、以及對(duì)底層基金、底層基金經(jīng)理篩選、研究、跟蹤上的苛刻。

（文章來源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）

(原標(biāo)題：FOF投資應(yīng)嚴(yán)苛評(píng)估基金經(jīng)理動(dòng)態(tài))

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