華夏基金總經(jīng)理李一梅：高質(zhì)量發(fā)展是公募行業(yè)下個(gè)“黃金十年”的核心任務(wù)

　　“高質(zhì)量發(fā)展”是2022年公募基金行業(yè)發(fā)展的主基調(diào)，更是公募基金堅(jiān)持“長期主義”、踐行“價(jià)值投資”之大勢(shì)所趨。在近日由證券時(shí)報(bào)社主辦的 “2022年中國金融機(jī)構(gòu)年度峰會(huì)”上，華夏基金總經(jīng)理李一梅建言獻(xiàn)策。

　　李一梅在主題演講中指出，經(jīng)過多年高速蓬勃發(fā)展，公募基金作為資管行業(yè)“排頭兵”，已成為大眾理財(cái)的重要選擇。未來，公募基金應(yīng)從“服務(wù)居民財(cái)富管理”和“支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展”這兩大路徑發(fā)力，促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型?！案哔|(zhì)量發(fā)展是公募基金行業(yè)未來的美好暢想，也是下一個(gè)‘黃金十年’的核心任務(wù)，華夏基金希望和同業(yè)一起，做好實(shí)體經(jīng)濟(jì)直接融資提供者、廣大居民財(cái)富管理者、資本市場穩(wěn)健投資者、金融體系活力競爭者和嚴(yán)監(jiān)管受益者，為更好的明天，為千家萬戶明天更好的生活，持續(xù)前進(jìn)。”

　　“必須完成從高速發(fā)展向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)變”

　　“‘高質(zhì)量發(fā)展’是盤點(diǎn)2022年公募基金行業(yè)發(fā)展繞不開的關(guān)鍵詞?！崩钜幻氛f道，今年4月證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》，從“積極培育專業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)”、“全面強(qiáng)化專業(yè)能力建設(shè)”、“著力打造行業(yè)良好發(fā)展生態(tài)”、“不斷提升監(jiān)管轉(zhuǎn)型效能”四個(gè)方面制定了16條舉措，為加快構(gòu)建基金行業(yè)新發(fā)展格局、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展指明了方向。

　　監(jiān)管層為什么在此時(shí)以高質(zhì)量發(fā)展為關(guān)鍵詞為公募基金擘畫出未來藍(lán)圖？李一梅認(rèn)為，這一方面離不開中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展、中國資本市場高質(zhì)量發(fā)展的大背景；另一方面從行業(yè)內(nèi)生角度分析，公募基金確實(shí)到了一個(gè)需要進(jìn)行高質(zhì)量發(fā)展的時(shí)刻。

　　李一梅進(jìn)一步說到，作為資管行業(yè)“排頭兵”，最近十年，公募基金行業(yè)走上了發(fā)展的快車道。公募基金資管規(guī)模從十年前的2.8萬億元到增長到目前的約27萬億元，持有人戶數(shù)從十年前不足4000萬戶到2021年底超過7.2億戶，公募基金已經(jīng)成為大眾理財(cái)?shù)闹匾x擇。“能力越大，責(zé)任越大，公募基金身上扛著普惠金融的重?fù)?dān)，未來需要走得更遠(yuǎn)、更穩(wěn)、更久才行，但是專業(yè)能力適配性不夠、文化建設(shè)薄弱、結(jié)構(gòu)不平衡等問題正在阻礙行業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，所以，公募基金行業(yè)必須完成從高速發(fā)展向高質(zhì)量發(fā)展的轉(zhuǎn)變?！?/p>

　　什么是公募基金行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展？李一梅表示，《意見》已給出了明確目標(biāo)，就是要堅(jiān)持以投資者利益為核心，切實(shí)提高公募基金行業(yè)服務(wù)資本市場改革發(fā)展、服務(wù)居民財(cái)富管理需求、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與國家戰(zhàn)略的能力，正確處理好規(guī)模與質(zhì)量、發(fā)展與穩(wěn)定、效率與公平、高增長與可持續(xù)的關(guān)系，切實(shí)做到行業(yè)發(fā)展與投資者利益同提升、共進(jìn)步。

　　不僅如此，李一梅還為公募基金實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，給出了方向建議。她認(rèn)為，公募基金作為資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，是連接實(shí)體經(jīng)濟(jì)和投資者之間重要的橋梁，本源就是“服務(wù)居民財(cái)富管理”和“支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展”。所以，公募基金實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展也應(yīng)該從這兩個(gè)方面入手。

　　提高投資者獲得感是系統(tǒng)工程

　　在服務(wù)居民財(cái)富管理方面，李一梅認(rèn)為，公募基金要積極洞察客戶的財(cái)富管理需求的變化，以滿足居民財(cái)富管理需求為出發(fā)點(diǎn)，積極推動(dòng)產(chǎn)品創(chuàng)新，豐富基金產(chǎn)品供給，有效滿足各類客戶多樣化、全天候的理財(cái)需求。“這是一個(gè)基礎(chǔ)工作，我們認(rèn)為服務(wù)居民財(cái)富需求最核心的是提升投資者的獲得感和幸福感。如何提高投資者獲得感是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，不會(huì)一蹴而就，也不是一家公司就可以實(shí)現(xiàn)的，需要行業(yè)共同長期努力去實(shí)現(xiàn)。”

　　這一思路背后，是李一梅對(duì)行業(yè)發(fā)展的五點(diǎn)深刻思考：

　　一、資本市場的長期健康發(fā)展是提升投資者獲得感的基礎(chǔ)。長牛、慢牛市場更有利于投資者獲益，而在熊市、震蕩市中，投資者想獲得好的收益相對(duì)困難。公募基金要積極為資本市場健康發(fā)展提供助力，比如，我們可以建言獻(xiàn)策，引導(dǎo)理性投資，長期投資，促進(jìn)資本市場的價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能，促進(jìn)資本要素向優(yōu)秀企業(yè)集聚，積極履行股東權(quán)利，促進(jìn)上市公司質(zhì)量提升等等。

　　二、提升投資者獲得感的核心是為投資者實(shí)現(xiàn)長期穩(wěn)健收益。從根本上，還是要提升自身投研核心能力，加強(qiáng)投研團(tuán)隊(duì)的體系化、長期化和平臺(tái)化建設(shè)，完善投研梯隊(duì)培養(yǎng)，做好投研能力的積累與傳承，還要配套建立起科學(xué)、長期考核機(jī)制，“打榜式考核”、“一味追求規(guī)模”等評(píng)價(jià)機(jī)制都不利于投資者獲得感，甚至有些還存在誤導(dǎo)作用。

　　三、要做好投資者陪伴，重視投顧業(yè)務(wù)。過往投資者投資體驗(yàn)較差的一個(gè)重要原因是基金產(chǎn)品與基民特征的錯(cuò)配，包括風(fēng)險(xiǎn)錯(cuò)配、期限錯(cuò)配、認(rèn)知錯(cuò)配等等。這背后深層次的原因是投資者教育、投資者陪伴以及基金投顧服務(wù)的缺位。我們需要借助金融科技的能力，提升客戶服務(wù)的智能化、規(guī)模化和個(gè)性化，更好地做好投資者陪伴，幫助投資者理解自身風(fēng)險(xiǎn)偏好，以及各類產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。只有投資了合適的產(chǎn)品“買得準(zhǔn)”，才可能在市場波動(dòng)中“拿得住”，才能更好分享經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來的長期收益。

　　四、公募基金要從此前的“以產(chǎn)品為中心”向“以客戶為中心”轉(zhuǎn)型，從客戶利益出發(fā)，堅(jiān)持長期主義，適當(dāng)?shù)哪嫦蛩季S。比如，在市場底部區(qū)域推動(dòng)產(chǎn)品產(chǎn)品發(fā)行，在市場火爆時(shí)自我約束。需要從“賣方代銷”向以客戶為中心的“買方投顧”轉(zhuǎn)變，重視客戶體驗(yàn)，我們始終堅(jiān)信優(yōu)秀的基金產(chǎn)品是“養(yǎng)出來的”，而不是靠營銷“發(fā)出來的”。

　　五、要大力發(fā)展養(yǎng)老金融，積極助力個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展，積極引導(dǎo)投資者做長期投資。養(yǎng)老是關(guān)系千家萬戶的民生問題。公募基金作為社保、年金等養(yǎng)老金投資管理的主力軍，積極參與我國養(yǎng)老金融的制度建設(shè)和投資管理。伴隨著個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的正式實(shí)施，公募基金迎來了新的責(zé)任和發(fā)展機(jī)遇，未來要開發(fā)設(shè)計(jì)更多滿足投資者需求的養(yǎng)老基金產(chǎn)品，提升投資管理和資產(chǎn)配置能力，提供更加個(gè)性化的養(yǎng)老金融服務(wù)。

　　助力資本市場價(jià)值發(fā)現(xiàn)，服務(wù)國家戰(zhàn)略

　　除了提升投資者的獲得感，李一梅還強(qiáng)調(diào)，公募基金高質(zhì)量發(fā)展的一個(gè)重要任務(wù)，是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供助力。作為資本市場的重要參與者，公募基金一直是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長的重要力量。整體來看，主要從以下兩個(gè)方面來服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展：

　　一、公募基金根據(jù)專業(yè)、持續(xù)、深度的研究，助力資本市場的價(jià)值發(fā)現(xiàn)，為市場充分發(fā)揮資源配置功能，引導(dǎo)更多的金融資源流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)中更具備增長潛力的方向，為企業(yè)發(fā)展提供資金支持，助力優(yōu)質(zhì)公司做強(qiáng)做大。通過主動(dòng)選擇受益于國家重點(diǎn)支持和發(fā)展領(lǐng)域的企業(yè)，公募基金引導(dǎo)資本投向，服務(wù)于國家戰(zhàn)略。

　　二、公募基金可以結(jié)合自身專業(yè)優(yōu)勢(shì)，積極幫助上市公司提升公司治理水平，比如近幾年，基金公司重視ESG投資理念的實(shí)踐，引導(dǎo)上市公司向負(fù)責(zé)任可持續(xù)方向轉(zhuǎn)型。產(chǎn)品創(chuàng)新是公募基金服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要著力點(diǎn)。近幾年，公募基金一直重視產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新，努力引導(dǎo)金融資源流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，流向更具備增長潛力的創(chuàng)新企業(yè)，比如推出了服務(wù)中小創(chuàng)新企業(yè)的科創(chuàng)板主題基金、科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)主題基金、北交所主題基金，致力于央企結(jié)構(gòu)調(diào)整的區(qū)域性ETF產(chǎn)品等。去年開始推出的公募REITs產(chǎn)品，更是成為公募基金服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的新利器。公募REITs是在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域盤活存量資產(chǎn)、創(chuàng)新投融資機(jī)制的重要手段，能夠有效拉動(dòng)社會(huì)資本投資，提高政府投資資金的杠桿效應(yīng)。

　　在具體基金公司的踐行上，李一梅以華夏基金舉例說到，華夏基金一直堅(jiān)持產(chǎn)品創(chuàng)新，多次參與市場“首批”類產(chǎn)品的研發(fā)和設(shè)立，在公募REITs 領(lǐng)域更是積極發(fā)力。目前華夏基金已經(jīng)成功發(fā)行5只REITs產(chǎn)品，在管公募REITs數(shù)量位居市場首位，在管規(guī)模超過155億元，產(chǎn)品覆蓋高速公路、產(chǎn)業(yè)園、保障房這幾類主要資產(chǎn)。

　　“公募REITs不僅是公募基金服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要抓手，也將助力提升投資者的獲得感。公募REITs填補(bǔ)了中國居民大類資產(chǎn)頻譜的空白，讓普通投資人有機(jī)會(huì)成為基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的‘股東’，以小額出資參與大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投資，共享國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果?！崩钜幻氛f。

（文章來源：券商中國）

(原標(biāo)題：華夏基金總經(jīng)理李一梅：高質(zhì)量發(fā)展是公募行業(yè)下個(gè)“黃金十年”的核心任務(wù))

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