徹底炸了：首破800億！“巨無霸”又飆新高

　　繼華夏上證50ETF一度突破700億規(guī)模高點(diǎn)后，股票ETF市場再現(xiàn)800億“巨無霸”產(chǎn)品。

　　截至1月16日凈值更新，華泰柏瑞滬深300ETF最新規(guī)模814.76億元，成為國內(nèi)首只規(guī)模站上800億元的股票ETF產(chǎn)品。

　　從去年二季度開始，隨著A股市場調(diào)整，三大股票ETF龍頭產(chǎn)品——華泰柏瑞滬深300ETF、華夏上證50ETF、南方中證500ETF，皆受到抄底資金“越跌越買”，管理規(guī)模都開始出現(xiàn)震蕩攀升，同期上證50ETF、中證500ETF管理規(guī)模也都超過600億元，百億股票ETF產(chǎn)品也增至31只，股票ETF市場的“小巨人”基金越來越多。

　　滬深300ETF規(guī)模突破800億

　　首只800億股票ETF誕生

　　截至1月16日凈值更新，華泰柏瑞滬深300ETF最新規(guī)模814.76億元，成為我國歷史上首只股票ETF規(guī)模突破800億元的產(chǎn)品。

　　談及滬深300ETF規(guī)?？焖僭鲩L的現(xiàn)象，一位公募股票ETF基金經(jīng)理表示，一方面，當(dāng)前A股仍處加力配置期，盡管經(jīng)濟(jì)基本面拐點(diǎn)尚未出現(xiàn)，與企業(yè)盈利狀況密切相關(guān)的PPI讀數(shù)顯示，本輪盈利下行周期已進(jìn)入尾聲，而“市場底”通常領(lǐng)先“基本面底”出現(xiàn)。

　　另一方面，站在當(dāng)下，A股市場估值水平與盈利增長、流動性的匹配度較高，滬深300為代表的寬基指數(shù)估值水平已處于歷史偏低水平，與十年期國債的股債收益率盤桓歷史高位，考慮到相對寬裕的流動性環(huán)境，股票類資產(chǎn)可能具備較高投資價(jià)值。

　　“就當(dāng)前位置而言，市場風(fēng)險(xiǎn)已多半反應(yīng)在股價(jià)之中，投資者可根據(jù)自己風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行選擇配置?！痹摶鸾?jīng)理稱。

　　而從華泰柏瑞滬深300ETF的情況看，該只基金的規(guī)模、流動性居首，長期緊密跟蹤滬深300指數(shù)，同時(shí)也是300ETF期權(quán)合約標(biāo)的和股指期貨的現(xiàn)貨對沖標(biāo)的，投資者可以借助相應(yīng)工具進(jìn)行方向性投資、波動率投資、收益增強(qiáng)策略等，配套策略完備。

　　與此同時(shí)，從近三年三大股票ETF龍頭的規(guī)模變化看，北京一位股票ETF基金經(jīng)理分析，股票ETF三大龍頭產(chǎn)品近年來規(guī)模此消彼長，與股市風(fēng)格變化存在密切關(guān)聯(lián)。

　　在他看來，2019年-2021年的大盤股風(fēng)格，讓上證50ETF規(guī)模持續(xù)攀升，華夏上證50ETF一度成為股票ETF市場規(guī)模冠軍；而2022年市場風(fēng)格切換，中小盤股表現(xiàn)抗跌，中證1000ETF和中證500ETF規(guī)模出現(xiàn)攀升；而2022年權(quán)益市場的大跌，估值處于低位，也讓抄底資金“越跌越買”，三大股票ETF龍頭規(guī)模都出現(xiàn)攀升。

　　“作為表征A股市場整體表現(xiàn)和機(jī)構(gòu)資金參照的重要指數(shù)，滬深300ETF規(guī)模的快速上升，正是體現(xiàn)了各路資金對出現(xiàn)超跌且估值處于低位的A股后市的看好?！痹摴善盓TF基金經(jīng)理稱。

　　總規(guī)模達(dá)到1.32萬億元

　　近年來國內(nèi)股票ETF 市場大發(fā)展

　　事實(shí)上，伴隨著被動投資理念的普及和A股數(shù)量的增多，通過股票ETF產(chǎn)品投資市場，分散風(fēng)險(xiǎn)，正在成為資本市場發(fā)展的大勢所趨。各家公募基金管理人也看到了海外股票ETF的前景和國內(nèi)市場潛力，近年來持續(xù)加大股票ETF產(chǎn)品布局力度，疊加資金的逆市凈申購，國內(nèi)股票ETF市場規(guī)模和產(chǎn)品數(shù)量都在快速攀升。

　　截至1月16日，我國股票ETF市場產(chǎn)品數(shù)量接近700只，是2018年底的5倍以上；總管理規(guī)模達(dá)到1.32萬億元，也是2018年底規(guī)模的3.8倍，投資者布局股票ETF市場的投資標(biāo)的和產(chǎn)品流動性都得到了大幅提升。

　　除了滬深300ETF龍頭產(chǎn)品邁上800億元規(guī)模大關(guān)，南方中證500ETF、華夏上證50ETF近年來也總體出現(xiàn)了規(guī)模震蕩攀升。

　　目前從股票ETF行業(yè)格局看，華泰柏瑞滬深300ETF規(guī)模超800億元，位居行業(yè)首位；南方中證500ETF、華夏上證50ETF位居二、三位，管理規(guī)模都超600億元；華夏科創(chuàng)50ETF產(chǎn)品規(guī)模也超500億元，上述四只產(chǎn)品都位居500億元以上的大基金。

　　除此外，易方達(dá)中概互聯(lián)ETF在近年來“越跌越買”，規(guī)模超過400億元；“牛市旗手”的證券ETF規(guī)模也超過了300億元。

　　百億基金數(shù)量增至31只

　　國內(nèi)ETF市場仍有廣闊發(fā)展空間

　　伴隨著股票ETF市場的不斷擴(kuò)容，我國百億股票ETF產(chǎn)品數(shù)量也在逐漸增多。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年1月16日，全市場近700只股票ETF產(chǎn)品中，百億基金數(shù)量達(dá)到31只，并呈現(xiàn)逐年攀升的勢頭。

　　其中，滬深300ETF、中證500ETF、上證50ETF為傳統(tǒng)的三大龍頭，科創(chuàng)50ETF則為后起之秀，是近年來新晉500億基金。行業(yè)指數(shù)中，證券ETF、券商ETF、芯片ETF、醫(yī)療ETF等多個行業(yè)指數(shù)規(guī)模也突破百億，躋身百億基金行列。

　　針對百億基金增多的現(xiàn)象，上述北京股票ETF基金經(jīng)理表示，雖然2022年度權(quán)益市場低迷，但股票ETF產(chǎn)品具有“越跌越買”的特性。在2022年，包括中證1000ETF、恒生科技ETF，以及半導(dǎo)體ETF、醫(yī)藥ETF、酒ETF等多只產(chǎn)品新晉百億基金：一是因?yàn)椴糠职鍓K呈現(xiàn)了明顯的抗跌屬性，比如中證1000ETF代表的小盤股表現(xiàn)較好；二是因?yàn)獒t(yī)藥ETF、酒ETF等調(diào)整較為充分的板塊，也獲得了資金的逆市凈申購，在市場底部積累了較多籌碼。

　　在該基金經(jīng)理看來，我國國內(nèi)ETF市場仍然處于初期，隨著未來市場規(guī)模的擴(kuò)張和投資者認(rèn)可度的增強(qiáng)，未來百億基金會越來越多，而且將可能出現(xiàn)千億規(guī)模的股票ETF產(chǎn)品，龍頭產(chǎn)品流動性集中的現(xiàn)象，在海外市場也較為常見，國內(nèi)ETF市場也不會例外。

　　一位公募市場部人士也告訴記者，公司的股票ETF產(chǎn)品做到百億規(guī)模，是產(chǎn)品布局、營銷和運(yùn)作管理成功的標(biāo)志。他所在公募在ETF產(chǎn)品管理運(yùn)作上，一是提升產(chǎn)品自身的跟蹤效率，通過嚴(yán)格的投研體系打造股票ETF產(chǎn)品的工具產(chǎn)品屬性；另一方面，通過積極向機(jī)構(gòu)投資者路演，強(qiáng)調(diào)指數(shù)產(chǎn)品的長期投資價(jià)值和估值優(yōu)勢，同時(shí)，還通過吸引交易型投資者提升產(chǎn)品的活躍度和流動性水平，打造產(chǎn)品在同類指數(shù)基金中的競爭力。

　　“未來隨著上市公司數(shù)量的增多，投資者選股的難度大增，行業(yè)ETF和主題ETF，可以有效分散投資風(fēng)險(xiǎn)，提升對細(xì)分行業(yè)的行情把握，將成為股票投資的替代品種，未來仍有很大的發(fā)展空間，也將得到成熟投資者越來越多的青睞，預(yù)計(jì)未來國內(nèi)ETF百億基金還會不斷涌現(xiàn)?！痹摴际袌霾咳耸糠Q。

（文章來源：中國基金報(bào)）

(原標(biāo)題：徹底炸了：首破800億！“巨無霸”又飆新高)

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