長線資金持倉初露端倪 最強主線料延續(xù)

　　隨著上市公司2022年年報的逐漸披露，以社保基金、QFII為代表的長線資金調倉換股路線圖逐漸浮出水面。

　　目前，社?；鸷蚎FII已經出現(xiàn)在超過100家上市公司的前十大流通股東名單中。從目前情況看，社?；鸷蚎FII在去年四季度增持了較多金融股，但在房地產等板塊上，兩類投資者出現(xiàn)一定分歧。

　　社?；鹎嗖A金融股

　　數(shù)據顯示，截至3月26日，包括招商銀行、中國移動、中國平安等行業(yè)龍頭在內的450家A股上市公司已經發(fā)布2022年年報。在已經披露年報的公司中，招商銀行和中國移動歸屬于上市公司股東的凈利潤均超千億元，分別達1380.12億元和1254.59億元。另有中國平安、中國神華等4家公司歸屬于上市公司股東的凈利潤超500億元。上海誼眾、愛旭股份等10家公司歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長超過500%。

　　隨著上市公司年報的陸續(xù)出爐，社保基金的操作動向也逐漸顯現(xiàn)。據數(shù)據顯示，社?；鸪霈F(xiàn)在77家公司的前十大流通股東名單中。

　　截至目前，社?；鸪止墒兄底畲蟮氖?span id="stock_1.601319">中國人保，持有市值達到292.61億元；方正證券緊隨其后，社?；鸪钟惺兄颠_69.52億元；社?；鸪钟?span id="stock_1.601899">紫金礦業(yè)、中國移動、中興通訊等公司市值都超過10億元。

　　與2022年三季度末相比，社保基金增持市值最多的公司是中國人保，增持市值達到11.77億元，增持市值前十的公司還有中國移動、興發(fā)集團、舍得酒業(yè)等。社?；饻p持市值較多的公司有兗礦能源、中航光電、中信特鋼等。有12家公司為去年四季度社保基金新進持有的公司，包括方正證券、寶豐能源、中材科技、盛弘股份、森麒麟等。

　　按照行業(yè)來看，社?；鹪谌ツ晁募径仍龀质兄递^多的行業(yè)包括保險、券商、銀行在內的金融板塊以及材料、食品飲料等行業(yè)，減持市值最多的行業(yè)則是能源、房地產等。

　　QFII新進多家績優(yōu)公司

　　截至3月26日，已發(fā)布2022年年報的公司中，QFII進入61家公司的前十大流通股東名單。其中，QFII持有市值最多的公司是中國太保，持有市值為36.54億元；QFII持有市值超過10億元的公司有紫金礦業(yè)、北新建材、東方財富、奧普特和愛旭股份。

　　與2022年三季度末相比，截至3月26日，QFII增持市值最多的也是中國太保，去年四季度增持市值達6.08億元，增持市值較多的還有東方財富和北新建材，增持市值超過2億元。QFII減持市值最多的公司則是廣聯(lián)達，去年四季度減持市值為12.93億元。此外，愛旭股份、奧普特、大全能源等公司也被QFII減持較多。

　　QFII新進入33家公司前十大股東，包括紫金礦業(yè)、中國神華、順鑫農業(yè)、新潔能、金盤科技等。一些公司在2022年取得良好業(yè)績，比如，中國神華去年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤696.26億元，同比增長39.02%；紫金礦業(yè)去年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤200.42億元，同比增長27.88%。

　　按行業(yè)來看，QFII在去年四季度增持市值較多或新進的行業(yè)主要是金融、材料、房地產等，減持市值最多的行業(yè)則是軟件、半導體等。

　　可以看到，QFII與社?；鹪谛袠I(yè)增持和減持上有一些共性，比如都增持了金融板塊，但在房地產等行業(yè)上出現(xiàn)一些分歧。

　　主線或可逢低布局

　　對于當前市場，機構人士認為，短期央企國企價值重估、數(shù)字經濟交易熱度過高，但這些主線有望在震蕩調整后延續(xù)，投資者可逢低布局。

　　泰達宏利基金認為，經過前期的調整后，許多指數(shù)和行業(yè)都跌出空間。預計隨著國內經濟的持續(xù)復蘇、美元指數(shù)持續(xù)走弱、外資可能再度流入A股市場，市場短期有望迎來反彈。之后市場或呈現(xiàn)震蕩上行走勢，TMT、“中字頭”等方向有望繼續(xù)保持強勢。

　　富國基金認為，今年投資的明線是AI相關的TMT板塊和“中字頭”，但暗線是布局機構持倉低的板塊。TMT板塊成交額占比雖高，但機構持倉占比仍難言見頂，或仍是公募等機構投資者調倉的方向。

　　創(chuàng)金合信基金首席經濟學家魏鳳春表示，央企國企重估和數(shù)字經濟投資主線在經歷了持續(xù)上漲跑出明顯超額收益之后，在過去一周開始出現(xiàn)分化。央企國企重估主線波動較大，數(shù)字經濟主線加速上漲且短期交易熱度達到歷史較高水平。隨著一季報業(yè)績預期引導和交易因素影響，短期這兩條主線波動的可能性加大。

　　展望2023年全年，魏鳳春認為這兩條主線有望在短期調整后延續(xù)上行，等待這一波調整后加倉或是不錯的選擇。

　　泰達宏利基金建議，當前A股投資性價比較高，建議投資者考慮把握當前市場反擊機會，重點布局前期市場預期較差、估值處于低位、今年基本面有望迎來改善的板塊。包括計算機、半導體、傳媒、消費電子、中藥、有色、零售等。

（文章來源：中國證券報）

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