建信基金秋季策略會(huì) 后市建議配置三大主線

　　9月19日，建信基金2023秋季策略會(huì)以“以信為契，共行未來(lái)”為主題，近30位來(lái)自權(quán)益、固收、指數(shù)等不同領(lǐng)域的資深基金經(jīng)理與研究員對(duì)后市各類資產(chǎn)投資機(jī)會(huì)進(jìn)行研判，透析熱門賽道格局，并就ESG投資等熱點(diǎn)話題進(jìn)行深入解讀。

　　建信基金投研總監(jiān)喬梁表示，對(duì)資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)2023年并不容易，但也孕育著機(jī)會(huì)。一系列穩(wěn)增長(zhǎng)、活躍資本市場(chǎng)的政策已經(jīng)出臺(tái)，當(dāng)前已走過上市公司盈利增速低谷，未來(lái)市場(chǎng)在政策面、資金面和基本面上存在共振向上的巨大潛力。

　　建信基金權(quán)益投資部總經(jīng)理陶燦就震蕩復(fù)蘇下的權(quán)益投資策略進(jìn)行了分析。近兩年，景氣投資的有效性出現(xiàn)下滑，以績(jī)優(yōu)股的代表為例，其盈利增速保持在相對(duì)高位，但估值已調(diào)整至相對(duì)低位。陶燦認(rèn)為，當(dāng)估值壓縮到極致，等經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)后，景氣投資有望重新有效，未來(lái)業(yè)績(jī)具備高增長(zhǎng)潛力的板塊往往更有估值修復(fù)彈性。

　　建信基金多元資產(chǎn)投資部總經(jīng)理袁蓓主旨演講《跨越陷阱的繁榮——新時(shí)代的多元資產(chǎn)策略》。她表示，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)與政策處于預(yù)期有頂有底的狀態(tài)，隨著時(shí)間的推移，前期釋放的社融逐步作用于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有望再次啟動(dòng)，當(dāng)下市場(chǎng)已經(jīng)從前期對(duì)于經(jīng)濟(jì)和政策的過度悲觀預(yù)期中有所改善，A股有望迎來(lái)一定程度的修復(fù)。

　　她建議配置三大主線：

　　第一，投資能穿越周期的成長(zhǎng)景氣，長(zhǎng)中短三周期共振下的科技進(jìn)步，包括半導(dǎo)體先進(jìn)制程、人工智能產(chǎn)業(yè)鏈；擁有極高的護(hù)城河和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)行業(yè)，包括新能源和風(fēng)光儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈。

　　第二，國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)筑底向上背景下，看好收益復(fù)蘇品種，包括地產(chǎn)后周期受益板塊如家居建材行業(yè)，以及傳統(tǒng)制造復(fù)蘇受益如上游原材料等強(qiáng)周期行業(yè)；

　　第三，后疫情時(shí)代背景下，需求改善確定性最強(qiáng)，創(chuàng)新藥高質(zhì)量發(fā)展帶動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，具備長(zhǎng)期投資價(jià)值的醫(yī)藥板塊；受益經(jīng)濟(jì)上行背景下的資產(chǎn)負(fù)債端雙重改善：保險(xiǎn)非銀板塊。

（文章來(lái)源：周到）

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