中加基金：庫(kù)存周期弱反彈的概率大 債市中期風(fēng)險(xiǎn)可控

　　證券時(shí)報(bào)券中社訊，近日中加基金發(fā)表債市觀點(diǎn)稱(chēng)，現(xiàn)階段債市整體仍處于偏震蕩的環(huán)境中，在經(jīng)歷連續(xù)幾個(gè)月偏緊的資金面環(huán)境之后，市場(chǎng)對(duì)流動(dòng)性改善的態(tài)度傾向于邊走邊看。同時(shí)，臨近年底對(duì)明年經(jīng)濟(jì)與政策的擔(dān)憂(yōu)也無(wú)法忽視；但另一方面，央行增加流動(dòng)性對(duì)沖仍是市場(chǎng)基準(zhǔn)預(yù)測(cè)，寬貨幣還有空間和必要性，基本面角度看，目前居民和企業(yè)信心仍顯不足，地方政府在化債要求限制下加杠桿能力有限，庫(kù)存周期弱反彈的概率大，債市中期風(fēng)險(xiǎn)可控。

　　中加基金建議，當(dāng)前宜以波段思路看待市場(chǎng)，保護(hù)產(chǎn)品流動(dòng)性，適度參與交易。轉(zhuǎn)債方面，隨著三季報(bào)披露完成，市場(chǎng)將進(jìn)入業(yè)績(jī)真空期，預(yù)期和擁擠度的博弈或許仍將持續(xù)。在預(yù)期方面，結(jié)構(gòu)性的積極因素還在增加，廣西將取卵術(shù)等部分治療性輔助生殖類(lèi)醫(yī)療服務(wù)項(xiàng)目，納入基本醫(yī)療保險(xiǎn)和工傷保險(xiǎn)基金支付范圍；三季報(bào)半導(dǎo)體過(guò)半公司單季度毛利率環(huán)比改善，整體庫(kù)存周轉(zhuǎn)效率提升。

（文章來(lái)源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）

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