8只齊發(fā)！“基金賺錢 基民虧錢”魔咒被打破 現(xiàn)在是出手的好時機嗎？

　　作為費率改革的創(chuàng)新嘗試，浮動費率產(chǎn)品取得新進展。

　　12月5日，8只浮動費率產(chǎn)品在同一天宣布成立，其中有3只與業(yè)績掛鉤，5只與持有時間掛鉤。值得注意的是，除了銀華惠享三年定期開放混合和華安遠見慧選混合發(fā)起式還未發(fā)布基金合同生效公告，自8月25日獲批的20只浮動費率基金均已全部結(jié)束募集。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，浮動費率基金是公募基金行業(yè)踐行普惠金融的一次全新嘗試。排排網(wǎng)財富管理合伙人項目負責人孫恩祥對《華夏時報》記者表示，浮動費率產(chǎn)品的產(chǎn)生側(cè)面反映了基金產(chǎn)品應以為基民賺錢為本，無論是與業(yè)績、規(guī)模還是持有期掛鉤，費率設計始終秉持投資者利益第一的核心理念。

　　8只產(chǎn)品同日成立

　　首批8只浮動費率產(chǎn)品在同一天宣布成立。

　　12月5日，3只管理費率與業(yè)績掛鉤的新基發(fā)布基金合同生效公告。其中，興證全球可持續(xù)投資三年定開混合、富國遠見精選三年定期開放混合、招商遠見回報3年定開混合募集期間凈認購金額分別為3.65億元、2.76億元、2.29億元，募集有效認購總戶數(shù)分別為5836戶、2899戶、1484戶。

　　“興證全球可持續(xù)投資三年定開基金設有基礎管理費和業(yè)績報酬，最終費率取決于基金封閉期內(nèi)凈值增長及年化收益率情況，該模式減少了投資未盈利情形下的管理費，業(yè)績報酬也對基金管理人提出了更高的要求。與投資者利益共擔是該產(chǎn)品費率機制設計的初衷?！迸d證全球基金經(jīng)理何以廣對《華夏時報》記者介紹。

　　同日，5只與持有時間掛鉤的浮動費率基金也發(fā)布了基金合同生效公告。根據(jù)公告，易方達平衡視野混合、工銀遠見共贏混合、華夏瑞益混合、博時惠澤混合發(fā)起式、嘉實創(chuàng)新動力混合發(fā)起式募集期間凈認購金額分別為3.89億元、3.42億元、3.07億元、4759.06萬元、2011.28萬元，募集有效認購總戶數(shù)分別為4816戶、1184戶、835戶、346戶、277戶。

　　管理費率與持有時間掛鉤的浮動費率基金，持有基金份額時間越長，管理費率越低?！斑@類產(chǎn)品擁有持有越久費率越低的機制，更大程度上鼓勵了長期投資?！奔螌崉?chuàng)新動力基金經(jīng)理楊歡對《華夏時報》記者分析，該基金采用發(fā)起式基金模式，公司股東、高管或基金經(jīng)理等作為基金發(fā)起人認購基金的金額不少于1000萬元，跟持有人結(jié)成統(tǒng)一戰(zhàn)線，利益共享、風險共擔。

　　事實上，各大基金公司把浮動費率產(chǎn)品當作重要布局方向，紛紛派出公司知名基金經(jīng)理管理產(chǎn)品。從基金經(jīng)理名單上就可看出，首批發(fā)行的浮動費率基金的基金經(jīng)理陣容可謂豪華，何以廣負責管理興證全球可持續(xù)投資三年定開混合、蒲世林管理富國遠見精選三年定期開放混合、陸文凱擔綱管理招商遠見回報3年定開混合、鮑無可負責景順長城價值發(fā)現(xiàn)混合、楊金金則管理了交銀瑞元三年定開。

　　從目前已經(jīng)發(fā)布成立公告的18只浮動費率基金募集情況來看，最早成立的兩只是發(fā)行市場“黑馬”，募集規(guī)模是首批20只產(chǎn)品中表現(xiàn)最好的。10月27日，交銀瑞元三年定開發(fā)布基金合同生效公告，公告指出該基金發(fā)行規(guī)模達16.68億元人民幣，募集有效戶數(shù)為27043戶。這是第一只成立的將管理費率與業(yè)績掛鉤的浮動費率產(chǎn)品；10月31日，景順長城價值發(fā)布基金合同生效公告，公告指出該基金首募規(guī)模為13.01億元，有效認購戶數(shù)為16127戶。而這是首只公告成立的與持有時間掛鉤的浮動費率基金。

　　費率改革成果落地

　　吸睛無數(shù)的浮動費率產(chǎn)品其實是費率改革背景下的創(chuàng)新嘗試。

　　今年7月，監(jiān)管表示將通過六大舉措助力費率改革，其中包括：堅持以固定費率產(chǎn)品為主；推出更多浮動費率產(chǎn)品；降低主動權益類基金費率水平；降低公募基金證券交易傭金費率；規(guī)范公募基金銷售環(huán)節(jié)收費；完善公募基金行業(yè)費率披露機制。

　　8月25日，20只浮動費率產(chǎn)品正式獲批。首批創(chuàng)新產(chǎn)品共有三大類型，第一類是與規(guī)模掛鉤的浮動費率產(chǎn)品，第二類是與業(yè)績掛鉤的浮動費率產(chǎn)品，第三類是與持有期掛鉤的浮動費率產(chǎn)品。

　　按照費率設計思路來看，這三類產(chǎn)品各有特色。孫恩祥介紹，不同以往收取固定管理費，與規(guī)模掛鉤的浮動費率產(chǎn)品按照基金實際管理規(guī)模情況，階梯式收取管理費，規(guī)模越大階梯收費越低，可以盡可能避免基金公司為多收管理費忽略策略容量，肆意擴增規(guī)模的情況。

　　而與業(yè)績掛鉤的浮動費率產(chǎn)品，是根據(jù)產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)階梯式收取管理費。當產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)超過基準時，管理費向上浮動；低于基準時，管理費向下浮動?！肮蓟鸸緝H能通過賺取認申購費和管理費盈利，如果產(chǎn)品根據(jù)業(yè)績表現(xiàn)分檔收取管理費，那么基金公司實際利益就會與產(chǎn)品的業(yè)績表現(xiàn)更加相關，從而促使基金公司長期重視產(chǎn)品業(yè)績。”孫恩祥稱。

　　對于與持有期掛鉤的浮動費率產(chǎn)品，這類產(chǎn)品根據(jù)持有期限階梯式收取管理費，持有期越長，管理費費率越低。孫恩祥指出，“面對波動劇烈的權益市場，此舉與基金定投相似，都是倡導投資者長期持有。從結(jié)果來看，長期持有獲利概率較高?！?/p>

　　無論是與業(yè)績、規(guī)模還是持有期掛鉤，浮動費率產(chǎn)品都旨在從利益機制上將基金管理人與基金持有人綁定?！案淤M率基金實際上是把管理費與業(yè)績、規(guī)模和投資者持有久期相掛鉤，以鼓勵基金管理人追求基金業(yè)績的穩(wěn)定性和可持續(xù)性，同時懲罰部分基金的投機和沖動行為，真正做到把基民的錢當做自己的錢來做投資，在控制風險的基礎上實現(xiàn)合理回報，切實提高基民的持有體驗?！?span id="Info.3148">博時基金基金經(jīng)理陳偉對《華夏時報》記者分析。

　　在楊歡看來，當前時點投資更具性價比。他表示，A股經(jīng)歷了兩三年調(diào)整，很多優(yōu)質(zhì)公司當前的估值水平都處于底部區(qū)域?！澳壳笆袌稣叩滓呀?jīng)清晰，從經(jīng)濟周期角度，及重點跟蹤的企業(yè)所處的產(chǎn)業(yè)周期以及企業(yè)經(jīng)營周期來看，都處于底部逐步向上走的階段，以1-3年的時間維度，當下是非常好的布局階段?！?/p>

　　展望未來，何以廣認為中國資本市場上仍存在大量的增長機會，“中國的制造業(yè)門類齊全，很有競爭力，產(chǎn)業(yè)革命的趨勢會帶來豐富的投資機會，有待投資者去挖掘。”

　　在具體的投資機會上，相比趨勢性、行業(yè)性的機會，何以廣更加傾向于偏個股的行情，他比較關注的方向包括：一是科技行業(yè)，AI硬件端雖然近期出現(xiàn)回調(diào)，但是部分公司的業(yè)績兌現(xiàn)情況良好。AI應用端如教育、音響等表現(xiàn)不是特別明朗，需要持續(xù)跟蹤關注，未來可能存在一定的機會；二是制造業(yè)，他相對看好偏智能駕駛方面的機會，風電、光伏等板塊在回調(diào)至較低位置時，對于一些有技術進步、基本面出現(xiàn)重大變化的公司可以適當增配；三是周期行業(yè)，他主要關注化工和有色板塊，其中化工板塊關注一些實現(xiàn)低成本擴張的大公司，有色板塊關注類似銅、黃金等偏好全球定價的方向；四是消費行業(yè)，他比較關注醫(yī)藥板塊中減肥藥、肝藥、血制品等出現(xiàn)大單品的公司。酒類行業(yè)由于基本面還存在壓力，可以參與部分反彈的機會，但是配置難度相對較大。

（文章來源：華夏時報）

(原標題：8只齊發(fā)！“基金賺錢，基民虧錢”魔咒被打破，現(xiàn)在是出手的好時機嗎？)

(責任編輯：3)