南向資金持續(xù)買入 機構(gòu)分析港股機會

　　港股市場正迎來越來越多資金的關注。2月7日以來，南向資金已經(jīng)連續(xù)12個交易日凈買入，與此同時，公募也在持續(xù)布局港股相關產(chǎn)品。在業(yè)內(nèi)人士看來，港股當前估值依然處于低位，隨著美聯(lián)儲開啟降息周期以及上市公司盈利開始恢復性增長，2024年港股市場有望迎來明顯的修復行情。

　　從港股市場表現(xiàn)來看，自2月以來，截至3月1日，恒生科技指數(shù)漲幅超16%，恒生指數(shù)漲幅也在7%以上。從資金流向來看，自2月7日以來，南向資金已連續(xù)12個交易日凈買入，凈買入金額合計達到333.28億元。如若拉長期限，今年以來南向資金凈買入超460億元。

　　對于港股此番反彈，匯豐晉信滬港深基金基金經(jīng)理付倍佳認為主要有三個原因：一是盈利預期轉(zhuǎn)暖，春節(jié)出行數(shù)據(jù)實質(zhì)性超預期，疊加1月M1超預期，市場對2024年上市公司盈利的悲觀預期得到顯著緩解；二是流動性改善促進估值修復，5年期以上LPR調(diào)降25個基點超預期，順周期板塊估值修復明顯；三是利好政策持續(xù)出臺，投資者風險偏好有所提升。

　　出于對港股后市的看好，公募也在持續(xù)布局港股相關產(chǎn)品。僅今年以來，就有華夏中證港股通內(nèi)地金融ETF發(fā)起式聯(lián)接、華夏中證港股通央企紅利ETF、博時港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF、銀華國證港股通創(chuàng)新藥ETF、匯添富恒生香港上市生物科技ETF發(fā)起式聯(lián)接等多只基金相繼成立。此外，嘉實恒生醫(yī)療保健ETF正在發(fā)行，鵬華恒生中國央企ETF將于3月6日開始發(fā)行。

　　展望后市，付倍佳表示，2024年港股市場或?qū)⒂瓉肀容^明顯的修復行情，站在當前時點，無論心態(tài)還是操作上都會更加積極，因為困擾港股市場的兩大因素今年都有望迎來顯著改善?！耙环矫妫S著美聯(lián)儲開啟降息周期，港股市場的流動性困境有望迎來反轉(zhuǎn)，這一節(jié)點我們認為大概率會發(fā)生在2024年三季度；另一方面，從2023年開始，我們已經(jīng)看到上市公司盈利逐步開始恢復正增長，這一增長過程有望在2024年明顯加速。”

　　國信證券的風險溢價模型，也預示著港股反轉(zhuǎn)正在到來。我們的風險溢價模型顯示，恒生指數(shù)在2024年的收入、利潤增長率將高達15%以上。即便用最苛刻的美債利率4.5%以及風險溢價率9.3%的條件代入，指數(shù)也難以再創(chuàng)新低。國信證券分析師王學恒表示。

　　不過，王學恒提醒，由于港股目前景氣度還無法決定股價走勢，部分板塊雖然業(yè)績上修但股價下跌，情緒修復預計需要一個過程。

（文章來源：上海證券報）

(原標題：南向資金持續(xù)買入 機構(gòu)分析港股機會)

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