A股“漂亮50”新典范，龍年爆火的中證A50到底強在哪？

　　龍年以來，龍頭股熱度高漲，核心龍頭資產中證A50指數基金備受矚目！3月18日（周一），國內首批跟蹤中證A50指數的“A50ETF華寶”（代碼：159596）在深圳證券交易所正式上市交易，當日起，投資者就可以像買賣股票一樣，在二級市場便捷交易“A50ETF華寶”。

　　中證A50指數作為2024年新發(fā)布的重磅寬基指數，一經發(fā)布就快速點燃龍年ETF市場“第一把火”！包括華寶基金在內的10家基金公司首批“入場”，同臺競技。

　　中證A50指數為何備受看好？首批中證A50指數基金上市，現在可以擇基“上車”嗎？

　　【buff疊滿！旗艦型核心寬基指數】

　　中證A50指數是A股首只由中國指數公司編制發(fā)布的A50指數，于2024年1月2日發(fā)布，自此，A股核心資產擁有了專屬定制的“新名片”。

　　根據中證指數公司編制方案，中證A50指數基于中國發(fā)展“新階段”，下沉至中證三級行業(yè)遴選細分龍頭公司，并兼顧外資視角，要求所有成份股均為互聯(lián)互通（滬港通、深港通）標的。創(chuàng)新特色編制下，中證A50指數對A股核心資產的表征性更強，且相比同類指數具有突出優(yōu)勢。

　　優(yōu)勢1：“新經濟含量”更高！

　　相比MSCIA50，中證A50行業(yè)分布更為均衡，主要降低了銀行的權重，提升了醫(yī)藥和非銀金融的權重，更能體現我國經濟進入高質量發(fā)展階段對于直接融資和醫(yī)療創(chuàng)新的重視力度。

　　相比上證50，中證A50行業(yè)均衡效果更好，加大了對科技和新能源的配置，大幅降低了食品飲料、銀行的權重，更好地反映出經濟發(fā)展進入新階段對碳中和及新能源、醫(yī)療創(chuàng)新的覆蓋度，且實現了跨市場覆蓋。

　　圖：中證A50指數與同類指數重倉行業(yè)分布

　　數據來源：Wind、中證指數公司、MSCI，截至2024.2.29

　　優(yōu)勢2：盈利能力更強！

　　中證A50成份股均為各行業(yè)最具代表性的核心龍頭公司，“護城河”優(yōu)勢突出，盈利能力明顯領先同類指數。據統(tǒng)計，截至2023年三季度，中證A50成份股ROE中位數為14.83%，高于滬深300（10.70%）及上證50（11.41%）。

　　圖：中證A50指數與主要寬基指數ROE及凈利潤增速中位數對比

　　優(yōu)勢3：歷史業(yè)績更優(yōu)！

　　從指數歷史長期走勢來看，中證A50指數自基日（2014.12.31）以來截至2024年2月底，累計漲幅為39.23%，年化回報為3.78%，大幅跑贏同期滬深300、上證50、MSCIA50、富時中國A50等主要指數表現。此外，中證A50的波動率偏小、夏普比更高，體現出更優(yōu)的風險收益比。

　　圖：中證A50與主要指數風險收益特征對比

　　數據來源：Wind、華寶基金指數研發(fā)投資部，統(tǒng)計區(qū)間：2014.12.31-2024.2.29

　　【多重利好！中證A50配置或正當時】

　　如何把握中證A50指數的投資時機？當前配置或正當時！

　　理由1：經濟復蘇、政策加碼，核心資產有望率先受益

　　2023年經濟重要會議對2024年經濟工作定調“穩(wěn)中求進，以進促穩(wěn)，先立后破”，整體來看較為積極，同時也強調“在轉方式、調結構、提質量、增效益上積極進取”，經濟轉型催生行業(yè)龍頭投資機遇。隨著利好政策的進一步落地和內外部風險的逐步釋放，業(yè)績穩(wěn)定、具有核心競爭力的公司可能率先成為資金的集中地。

　　理由2：市場新一輪周期下，核心資產兼具高勝率與高賠率

　　對比歷史周期表現，大波動后市場風格往往迎來重塑，以行業(yè)龍頭為代表的高勝率資產脫穎而出；同時，現階段市場仍在歷史底部區(qū)域，高勝率資產同樣擁有了高賠率。據Wind數據統(tǒng)計，截至2月底，中證A50指數成份股的市盈率中位數為18.32倍，處于歷史較低分位，反彈動能充沛。

　　理由3：資金面持續(xù)改善，大盤風格或一觸即發(fā)

　　2月以來，市場出現明顯回暖跡象，滬指一度走出一波“八連陽行情”，兩市成交額多次連續(xù)突破萬億元大關。資金面持續(xù)改善，Wind數據顯示，截至3月14日，兩融余額重回1.5萬億元上方；截至3月15日，北上資金年內凈買入超700億元，已大幅超過2023年全年的437.04億元，外資積極做多，尤為利好A股核心資產。

　　“A50ETF華寶”的基金經理蔣俊陽最新表示：“2024年國內經濟復蘇可期，在這樣的背景下，企業(yè)庫存、PPI、工業(yè)企業(yè)利潤均有望筑底回升，相應地或將帶動A股盈利回升。特別值得注意的是，結合歷史情況來看，在經濟企穩(wěn)回升期，權益市場容易出現較明顯的修復，而疊加盈利周期向上，往往在此階段，核心龍頭資產容易呈現出較強勁的市場表現。”

　　【A50基金怎么選？認準A50ETF華寶（159596）】

　　中證A50指數獨具優(yōu)勢，ETF怎么選？重點關注A50ETF華寶（159596）。

　　A50ETF華寶（159596）基金管理人華寶基金，是全球最大鋼鐵集團、央企中國寶武集團旗下的金融板塊子公司。近年來，華寶基金在ETF業(yè)務領域做出了獨特優(yōu)勢。自2021年以來，華寶基金連續(xù)三屆榮膺《上海證券報》評選的“金基金·被動投資基金管理公司獎”這一基金業(yè)權威獎項。2019年、2020年及2021年，華寶基金連續(xù)三屆蟬聯(lián)上海證券交易所“十佳ETF管理人”殊榮。

　　據最新公布的《上海證券基金管理人場內非貨ETF規(guī)模榜單（2023年四季度）》，截至2023年12月31日，華寶基金以651.97億元的非貨ETF保有規(guī)模，躋身國內前十大場內非貨ETF管理人行列。

　　尤為值得一提的是，2022年華寶基金就已在同宗同門的中證100指數上早早布局，且已取得領先優(yōu)勢。據滬深交易所數據統(tǒng)計，截至2024年2月29日，華寶基金旗下的中證100ETF基金（562000）規(guī)模8.7億元，近一年日均成交額5073萬元，在跟蹤中證100指數的11只ETF中規(guī)模最大，同期流動性最佳。

　　附：A50ETF華寶（159596）標的指數中證A50成份股一覽

　　數據來源：Wind、中證指數公司，截至2024.2.29

　　風險提示：基金管理人與公司實際控制人及股東之間實行業(yè)務隔離制度，公司實際控制人及股東并不直接參與基金財產的投資運作。華寶中證A50交易型開放式指數證券投資基金被動跟蹤中證A50指數，該指數基日為2014.12.31，發(fā)布日期為2024.1.2。材料中提及個股均為中證A50指數成份股，指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理里人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。中證A50指數近5個完整年度漲跌幅為：2019年，43.71%；2020年，33.41%；2021年，-5.38%；2022年，-21.19%；2023年，-12.42%。指數成份股構成根據該指數編制規(guī)則適時調整，其回測歷史業(yè)績不預示指數未來表現。本產品由華寶基金發(fā)行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金的過往業(yè)績并不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構成基金業(yè)績表現的保證?；鸸芾砣嗽u估的本基金風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規(guī)對本基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關于適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低于基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關于基金風險收益特征與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品并自行承擔風險。中國證監(jiān)會對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證?；鹜顿Y需謹慎。任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責任。

（文章來源：界面新聞）

(原標題：A股“漂亮50”新典范，龍年爆火的中證A50到底強在哪？)

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