招商基金汪洋：今年政策面和資金面都有向好

　　招商基金汪洋在節(jié)目上表示，去年三季度是對(duì)于上市公司盈利底的確認(rèn)，今年一方面，我們有一個(gè)比較寬松的貨幣政策的環(huán)境，同時(shí)財(cái)政政策也會(huì)持續(xù)發(fā)力。不管是從政策面、情緒面、資金面，以及大的宏觀流動(dòng)性環(huán)境看，今年A股市場(chǎng)的表現(xiàn)都會(huì)比去年更好。

　　以下為文字精華：

　　汪洋：今年隨著國(guó)內(nèi)信用周期的平滑，社融對(duì)于盈利的驅(qū)動(dòng)，相較于去年會(huì)有弱化，不同行業(yè)在今年會(huì)有明顯的分化。

　　今年特別是在春節(jié)前后，資本市場(chǎng)出現(xiàn)了比較明顯的積極的邊際性改善，一方面政府開(kāi)支力度加大，另外加美聯(lián)儲(chǔ)的降息在今年也會(huì)進(jìn)入降息周期，只是現(xiàn)在市場(chǎng)對(duì)于5月份還是6月份降息還有些分歧。

　　對(duì)于降息的次數(shù)、幅度，資金從交易層面，對(duì)此有不同的判斷。整體今年美國(guó)進(jìn)入降息周期，趨勢(shì)是比較確定的，所以全球流動(dòng)性緊縮的局面會(huì)有改善，對(duì)于中國(guó)市場(chǎng)的投資，這也意味著存在一個(gè)外需的持續(xù)改善。

　　同時(shí)從國(guó)內(nèi)的情況來(lái)講，今年國(guó)內(nèi)整體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍然會(huì)延續(xù)大的趨勢(shì)。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇并不是一蹴而就的，而是在這個(gè)過(guò)程中有比較多的波折反復(fù)，所以我們?cè)诮衲暌攸c(diǎn)關(guān)注消費(fèi)，房地產(chǎn)投資，出口的邊際改善。

　　海外今年Open AI所推出的Sora的大的模型，它有點(diǎn)類似于去年年初ChatGPT橫空出世，文生視頻改變了大家對(duì)人工智能未來(lái)的預(yù)期，所以最近無(wú)論海外還是A股，科技板塊都有明顯的階段性行情。另外就是受全球科技創(chuàng)新的大影響，可能會(huì)進(jìn)入上行周期。同時(shí)從A股企業(yè)的盈利也有非常明顯的改善。

　　去年的三季度是比較明顯的對(duì)于上市公司盈利底的確認(rèn)，所以今年一方面，我們有一個(gè)比較寬松的貨幣政策的環(huán)境，同時(shí)財(cái)政政策在今年也會(huì)持續(xù)發(fā)力。不管是從政策面、情緒面、資金面，大的宏觀流動(dòng)性環(huán)境來(lái)看，今年A股市場(chǎng)的表現(xiàn)都會(huì)比去年更好。

　　去年流動(dòng)性方面，對(duì)資金偏好有比較大的影響，但是今年外部因素在弱化，但是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的基本面又呈現(xiàn)向上的改善，所以整體今年還是會(huì)維持震蕩上行的結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)。在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)中，我們要關(guān)注買什么樣的板塊，什么樣的風(fēng)格，這個(gè)會(huì)直接影響今年投資大的勝率。

　　春節(jié)假期以來(lái)，最近這一個(gè)月左右的時(shí)間，A股市場(chǎng)呈現(xiàn)人工智能科技成長(zhǎng)板塊和高股息紅利策略交互領(lǐng)漲的行情。在整體大的溫和復(fù)蘇的大的背景，人工智能科技成長(zhǎng)板塊和高股息紅利策略，可以作為啞鈴策略的配置兩端。

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