南方基金孫偉：投資黃金ETF可高效跟蹤金價(jià)變化

　　南方基金孫偉在節(jié)目上表示，普通投資者定投黃金，相較于其他方式，投資黃金的鏈接基金持有成本更低一些。

　　以下為文字精華：

　　提問：能不能介紹一下黃金上海金和紙黃金的區(qū)別，哪個(gè)更適合定投？

　　孫偉：紙黃金不是特別適合定投，首先它是銀行發(fā)行的交易黃金產(chǎn)品，底層是沒有實(shí)物金的，是一個(gè)虛擬的對(duì)金價(jià)掛鉤的投資產(chǎn)品。這個(gè)產(chǎn)品大家去買賣會(huì)發(fā)現(xiàn)你買和賣在任何一個(gè)時(shí)點(diǎn)都是不一樣的，價(jià)格有買價(jià)賣價(jià)，買家和賣家之間一般會(huì)有千分之三左右的價(jià)差，大家如果在二級(jí)市場(chǎng)去買賣黃金ETF，也會(huì)有買一賣一的掛價(jià)，但是價(jià)格是非常細(xì)膩的，而且加上交易手續(xù)費(fèi)可能也就不到萬分之一的水平，但是銀行的紙黃金做不到這一點(diǎn)。

　　另外紙黃金不太支持定投，沒有這種功能，而黃金的鏈接基金就支持定投這種功能，持有成本也是大家比較關(guān)心的，尤其定投更多是一個(gè)很長(zhǎng)期的行為。5年10年甚至更長(zhǎng)時(shí)間維度上面，持有的費(fèi)用會(huì)不會(huì)侵蝕投資收益？像黃金的鏈接基金，費(fèi)率是比較低廉的，這一塊相對(duì)去買任何的其他形式的黃金，持有成本更加低一點(diǎn)。

　　提問：降準(zhǔn)降息是利好債基更多一點(diǎn)，還是利好黃金更多一點(diǎn)？

　　孫偉：債基底層肯定是固定收益，債券債券和股票，走勢(shì)一般來說是反向的，個(gè)別情況下會(huì)同漲同跌，有時(shí)候是股債雙殺，但是股債雙殺的時(shí)候一般都是流動(dòng)性出現(xiàn)了危機(jī)。

　　假設(shè)沒有流動(dòng)性危機(jī)的情況下，股和債債投資邏輯上來說應(yīng)該是反向的。因?yàn)閭⑷绻滦械那闆r下，相當(dāng)于債券價(jià)格是往上漲的。但是股票就比較復(fù)雜，因?yàn)槔⑼伦?，一般來說可能經(jīng)濟(jì)不太行，經(jīng)濟(jì)不太行，雖然分母端往下走折現(xiàn)率下行了，但是企業(yè)的盈利增速可能也下來了，分子端也下來了。

　　這樣子一般來說就得看這兩個(gè)因素，哪一個(gè)更影響更明顯了。但是一般來說經(jīng)濟(jì)不好的時(shí)候，股票表現(xiàn)的不會(huì)太好，在經(jīng)濟(jì)承壓比如蕭條和衰退期的時(shí)候，股票一般都是下跌的，但是債券一般都是上漲的。從歷史走勢(shì)來看，股和債之間是一個(gè)負(fù)相關(guān)的關(guān)系，我們把它放在一起才能夠提升整個(gè)投資組合性價(jià)比。

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