“固收+”周報(bào)（第97期）丨個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)專(zhuān)區(qū)再添“新軍”；“資管一哥” 公募規(guī)模優(yōu)勢(shì)擴(kuò)大

　　監(jiān)管要聞

　　一、央行：法定存款準(zhǔn)備金率仍有下降空間

　　3月21日，中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)宣昌能在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，我國(guó)貨幣政策有充足的政策空間和豐富的工具儲(chǔ)備，法定存款準(zhǔn)備金率仍有下降空間，存款成本下行和主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策轉(zhuǎn)向有利于拓寬利率政策操作的自主性，設(shè)立的科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款將助力高端制造業(yè)和數(shù)字經(jīng)濟(jì)的加快發(fā)展。

　　宣昌能還表示，今年以來(lái)，人民銀行加大宏觀政策調(diào)控力度，穩(wěn)健的貨幣政策靈活適度、精準(zhǔn)有效，著力擴(kuò)大內(nèi)需、提振信心，為經(jīng)濟(jì)回升向好營(yíng)造適宜的貨幣金融環(huán)境。下階段，穩(wěn)健的貨幣政策將繼續(xù)靈活適度、精準(zhǔn)有效，合理把握債券與信貸兩個(gè)最大融資市場(chǎng)的關(guān)系，保持流動(dòng)性合理充裕，推動(dòng)企業(yè)融資和居民信貸成本穩(wěn)中有降，持續(xù)做好“五篇大文章”，加大力度盤(pán)活存量金融資源，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，平衡好短期和長(zhǎng)期、穩(wěn)增長(zhǎng)和防風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)部均衡和外部均衡的關(guān)系。

　　二、央行：正加強(qiáng)監(jiān)測(cè)防范資金空轉(zhuǎn)問(wèn)題，將完善管理考核機(jī)制

　　國(guó)務(wù)院新聞辦公室在3月21日舉行新聞發(fā)布會(huì)。對(duì)于如何防范資金空轉(zhuǎn)現(xiàn)象，中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)宣昌能回應(yīng)稱(chēng)，央行正在加強(qiáng)監(jiān)測(cè)資金空轉(zhuǎn)問(wèn)題，將繼續(xù)密切關(guān)注企業(yè)貸款轉(zhuǎn)存和轉(zhuǎn)借等情況，配合相關(guān)部門(mén)，完善管理考核機(jī)制，促進(jìn)提高資金使用效率。

　　宣昌能表示，“目前，防范資金空轉(zhuǎn)效果已經(jīng)在顯現(xiàn)，隨著企業(yè)規(guī)范資金使用，融資總量增速可能會(huì)比以前低一些，但是對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)際支撐力度反而會(huì)更大?！贝送猓苤赋?，“我國(guó)存款準(zhǔn)備金率平均水平還有7%，仍然是投放流動(dòng)性的重要手段。”目前央行資產(chǎn)負(fù)債表約45萬(wàn)億元，貸款余額是244萬(wàn)億元。兩者的比例接近1:5，與國(guó)外央行相比，我國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)有效。當(dāng)前，我國(guó)貨幣信貸存量規(guī)模已經(jīng)足夠大，信貸增速也保持在合理水平，隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級(jí)、新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的效能提高，存量資源的使用效率會(huì)顯著提升，能夠更好地支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。在同樣增速下，金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持依然是穩(wěn)固的。

　　三、國(guó)家金融監(jiān)管總局修訂發(fā)布《消費(fèi)金融公司管理辦法》

　　3月18日，國(guó)家金融監(jiān)管總局修訂發(fā)布《消費(fèi)金融公司管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《辦法》）。《辦法》將消費(fèi)金融公司主要出資人持股比例要求由不低于30%提高至不低于50%?！掇k法》監(jiān)管指標(biāo)有所變化：一是增加擔(dān)保增信貸款業(yè)務(wù)監(jiān)管指標(biāo)?！掇k法》要求擔(dān)保增信貸款余額不得超過(guò)全部貸款余額的50%。二是增加流動(dòng)性比例監(jiān)管指標(biāo)?！掇k法》規(guī)定“流動(dòng)性比例”不得低于50%。

　　據(jù)了解，截至2023年末，我國(guó)有31家消費(fèi)金融公司?！吨袊?guó)消費(fèi)金融公司發(fā)展報(bào)告（2023）》顯示，截至2022年末，消費(fèi)金融公司服務(wù)客戶(hù)人數(shù)突破3億人次，達(dá)到3.38億人次，同比增長(zhǎng)18.4%；資產(chǎn)規(guī)模及貸款余額雙雙突破8000億元，分別達(dá)到8844億元和8349億元，同比增長(zhǎng)均為17.5%，高于經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)增速。

　　四、中證協(xié)：2023年債券市場(chǎng)信用評(píng)級(jí)正面調(diào)整同比增長(zhǎng)

　　3月18日，中證協(xié)發(fā)布2023年第四季度債券市場(chǎng)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)運(yùn)行及合規(guī)情況通報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，截至2023年12月31日，存續(xù)的公司信用類(lèi)債券發(fā)行主體共計(jì)4800家。其中，非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、公司債（含企業(yè)債）發(fā)行人分別為2864家和3991家。從主體級(jí)別分布看，AA級(jí)占比分別為30.1%和43.72%；AA+級(jí)及以上發(fā)行人占比分別為67.84%和47.38%；無(wú)主體評(píng)級(jí)占比分別為1.29%和2.68%。

　　中證協(xié)指出，全年評(píng)級(jí)呈現(xiàn)以下五方面特點(diǎn)：一是全年評(píng)級(jí)承攬量同比增長(zhǎng)，新發(fā)行債項(xiàng)中近八成無(wú)債項(xiàng)評(píng)級(jí)；二是全年評(píng)級(jí)正面調(diào)整同比增長(zhǎng)；三是主體評(píng)級(jí)調(diào)整均不超過(guò)2個(gè)子級(jí)；四是更換評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)后級(jí)別高于原級(jí)別的發(fā)行人家數(shù)同比增長(zhǎng)；五是近兩成企業(yè)獲得多評(píng)級(jí)，同一發(fā)行人級(jí)別不一致率略有減少。下一步，交易商協(xié)會(huì)和證券業(yè)協(xié)會(huì)將繼續(xù)在監(jiān)管部門(mén)的指導(dǎo)下，協(xié)同加強(qiáng)評(píng)級(jí)行業(yè)自律管理，重點(diǎn)關(guān)注檢查大跨度調(diào)整級(jí)別、更換信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)后上調(diào)評(píng)級(jí)結(jié)果等情形。

　　五、中基協(xié)：研究推出符合長(zhǎng)期資金需求的創(chuàng)新產(chǎn)品推動(dòng)長(zhǎng)期資金與私募基金合作

　　近日，據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)顯示，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)長(zhǎng)期資金委員會(huì)（簡(jiǎn)稱(chēng)委員會(huì)）成立暨第一次工作會(huì)議在北京召開(kāi)。會(huì)議宣布了第三屆理事會(huì)下設(shè)的長(zhǎng)期資金委員會(huì)正式成立，審議通過(guò)了《委員會(huì)工作規(guī)則》，并聽(tīng)取了委員代表對(duì)行業(yè)發(fā)展和協(xié)會(huì)工作的意見(jiàn)建議。

　　下一步，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)將在證監(jiān)會(huì)的指導(dǎo)下，秉承“服務(wù)、自律、橋梁、創(chuàng)新”宗旨，積極為委員會(huì)更好發(fā)揮功能提供服務(wù)保障，進(jìn)一步加強(qiáng)行業(yè)自律管理，研究推出符合長(zhǎng)期資金需求的創(chuàng)新產(chǎn)品，推動(dòng)長(zhǎng)期資金與私募基金加強(qiáng)合作，更好地服務(wù)于資本市場(chǎng)投資端改革和中國(guó)特色現(xiàn)代資本市場(chǎng)建設(shè)。

　　六、“資管一哥” 公募總規(guī)模逼近30萬(wàn)億元，相比銀行理財(cái)規(guī)模優(yōu)勢(shì)擴(kuò)大

　　隨著今年權(quán)益市場(chǎng)回暖，我國(guó)公募基金管理總規(guī)模達(dá)29.3萬(wàn)億元，創(chuàng)歷史新高，這一數(shù)據(jù)相比銀行理財(cái)存續(xù)規(guī)模高出2萬(wàn)多億元，逐漸擴(kuò)大了領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。公募基金也坐穩(wěn)了“資管一哥”位置。

　　業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)和人士表示，今年以來(lái)公募基金和銀行理財(cái)規(guī)模差距拉大，可能受內(nèi)外部市場(chǎng)行情、機(jī)構(gòu)資金持倉(cāng)動(dòng)向、投資風(fēng)險(xiǎn)偏好等多重因素的影響。

　　七、個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)專(zhuān)區(qū)再添“新軍” 5家基金公司產(chǎn)品擬進(jìn)駐電子社?？?

　　3月21日晚，富國(guó)基金、中歐基金、嘉實(shí)基金、南方基金、華寶基金等5家基金公司旗下的個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品進(jìn)駐電子社保卡“個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)專(zhuān)區(qū)”，用戶(hù)可以通過(guò)電子社保卡App或電子社?？ㄎ⑿拧⒅Ц秾毿〕绦虻惹肋M(jìn)入“個(gè)人養(yǎng)老金專(zhuān)區(qū)”。實(shí)際上，銀華基金、廣發(fā)基金等6家基金公司旗下的個(gè)人養(yǎng)老金基金產(chǎn)品此前已進(jìn)駐這一專(zhuān)區(qū)。其中，有知情人士稱(chēng)，旗下的8只個(gè)人養(yǎng)老金基金Y份額產(chǎn)品擬于3月21日入駐。另外，其余公募機(jī)構(gòu)也坦言將盡快上線(xiàn)相關(guān)產(chǎn)品。

　　當(dāng)前，電子社?？ˋpp顯示，部分用戶(hù)的電子社?？ā皞€(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)專(zhuān)區(qū)”已展示銀華基金、華夏基金、匯添富基金、招商基金、廣發(fā)基金、興證全球基金6家公募旗下個(gè)人養(yǎng)老金基金Y份額產(chǎn)品。本次個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品“再擴(kuò)容”將進(jìn)一步滿(mǎn)足投資者的多元化需求。

　　新品發(fā)布

　　一、富國(guó)瑞夏純債債券型證券投資基金即將上線(xiàn)

　　富國(guó)瑞夏純債債券型證券投資基金（A：020519；C：020520）即將發(fā)行，該基金的發(fā)售期為自 2024 年 3 月 21 日至 2024 年 6 月 20 日。

　　基金合同顯示，該基金為債券型基金，其預(yù)期收益和預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)高于貨幣市場(chǎng)基金，但低于混合型基金、股票型基金。該基金為契約型、開(kāi)放式。投資組合資產(chǎn)配置比例：本基金對(duì)債券資產(chǎn)的投資比例不低于基金資產(chǎn)的80%，每個(gè)交易日日終在扣除國(guó)債期貨合約需繳納的交易保證金后，本基金持有的現(xiàn)金或者到期日在一年以?xún)?nèi)的政府債券不低于基金資產(chǎn)凈值的5%，其中現(xiàn)金不包括結(jié)算備付金、存出保證金、應(yīng)收申購(gòu)款等。

　　擬任基金經(jīng)理李金柳，碩士，曾任海通證券研究所宏觀經(jīng)濟(jì)分析師，平安養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司三方投資部投資經(jīng)理，2021年01月加入富國(guó)基金管理有限公司，2022年8月26日起擔(dān)任富國(guó)匯享三個(gè)月定期開(kāi)放債券型證券投資基金基金經(jīng)理、富國(guó)中債-1-3年國(guó)開(kāi)行債券指數(shù)證券投資基金基金經(jīng)理。2023年4月24日擔(dān)任富國(guó)中債7-10年政策性金融債交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金發(fā)起式聯(lián)接基金基金經(jīng)理。2023年4月24日擔(dān)任富國(guó)中債7-10年政策性金融債交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金基金經(jīng)理。2024年03月01日擔(dān)任富國(guó)澤利純債債券型證券投資基金基金經(jīng)理。

　　二、鵬華雙季樂(lè) 180 天持有期債券型證券投資基金即將發(fā)行

　　鵬華雙季樂(lè)180天持有期債券型證券投資基金（A：021068，C：021069）即將發(fā)行，基金自2024 年 3 月 28 日至2024 年 4 月 19 日通過(guò)各銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)公開(kāi)發(fā)售。

　　基金合同顯示，該基金為契約型開(kāi)放式、債券型證券投資基金。該基金投資組合比例：投資于債券資產(chǎn)的比例不低于基金資產(chǎn)的80%;每個(gè)交易日日終在扣除國(guó)債期貨合約需繳納的交易保證金后，保持不低于基金資產(chǎn)凈值5%的現(xiàn)金或者到期日在一年以?xún)?nèi)的政府債券,其中現(xiàn)金不包括結(jié)算備付金、存出保證金、應(yīng)收申購(gòu)款等。

　　擬任基金經(jīng)理鄧明明，金融學(xué)碩士。曾任融通基金管理有限公司固定收益研究員、專(zhuān)戶(hù)投資經(jīng)理;2019年1月加盟鵬華基金管理有限公司，擔(dān)任債券投資一部總經(jīng)理助理/基金經(jīng)理。2022年03月16日至2023年8月30日擔(dān)任鵬華雙季享180天持有期債券基金經(jīng)理，2022年04月?lián)矽i華永寧3個(gè)月定開(kāi)債券基金經(jīng)理,2022年08月?lián)矽i華永平6個(gè)月定開(kāi)債券基金經(jīng)理，2022年11月?lián)矽i華永鑫一年定開(kāi)債券基金經(jīng)理，2023年12月19日擔(dān)任鵬華金享混合型證券投資基金基金經(jīng)理。

（文章來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）

(原標(biāo)題：“固收+”周報(bào)（第97期）丨個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)專(zhuān)區(qū)再添“新軍”；“資管一哥” 公募規(guī)模優(yōu)勢(shì)擴(kuò)大)

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