基金年報(bào)密集披露！多位基金經(jīng)理看好今年股市

　　目前，基金年報(bào)正在密集披露。近日，又有華安基金、睿遠(yuǎn)基金、天治基金、永贏基金、中泰證券(上海)資產(chǎn)管理有限公司、廣發(fā)證券資產(chǎn)管理(廣東)有限公司等，多家基金管理人旗下的公募產(chǎn)品公布了2023年年報(bào)。

　　金融投資報(bào)記者梳理了睿遠(yuǎn)基金、華安基金、中泰證券資管等旗下規(guī)模較大的重點(diǎn)產(chǎn)品的年報(bào)看點(diǎn)，其中，基金資產(chǎn)規(guī)模、持有人機(jī)構(gòu)、管理費(fèi)收入、隱形重倉(cāng)股，以及基金經(jīng)理對(duì)未來(lái)市場(chǎng)的展望等方面值得關(guān)注。

　　睿遠(yuǎn)傅鵬博：期待資本市場(chǎng)的“興”

　　睿遠(yuǎn)基金旗下的睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值、睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值是市場(chǎng)上關(guān)注度較高的百億基金，由不同基金經(jīng)理管理，截至2023年四季度末，資產(chǎn)規(guī)模分別為208億元和122億元。

　　從持有人結(jié)構(gòu)來(lái)看，兩只基金的持有人仍然以個(gè)人投資者為主，持有戶數(shù)分別為91.1萬(wàn)戶和41.59萬(wàn)戶，個(gè)人投資者持有份額占比分別為99.16%和98.76%。兩只基金分別為基金管理人貢獻(xiàn)了3.49億元和2.03億元的管理費(fèi)收入。

　　從持倉(cāng)配置來(lái)看，2023年四季度末，睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值股票倉(cāng)位為88.49%，其前十大重倉(cāng)股和隱形重倉(cāng)股均較去年中報(bào)時(shí)變化不大，結(jié)構(gòu)上有所調(diào)整，個(gè)別股票為新進(jìn)。尤其是新披露的隱形重倉(cāng)股方面，該基金相較去年中報(bào)時(shí)加倉(cāng)了騰訊控股、TCL中環(huán)、金博股份；同時(shí)，高測(cè)股份為新進(jìn)隱形重倉(cāng)股，前十大重倉(cāng)股中被加倉(cāng)的則是通威股份、邁為股份。除騰訊控股外，其余均為電力設(shè)備行業(yè)個(gè)股。由此可見(jiàn)，去年下半年，其在新能源、光伏等領(lǐng)域做了相應(yīng)的調(diào)整。

　　睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值的行業(yè)配置較為分散，主要配置了各行業(yè)的龍頭股。前十大重倉(cāng)股方面，該基金相對(duì)去年中報(bào)時(shí)加倉(cāng)了騰訊控股、華潤(rùn)啤酒；隱形重倉(cāng)股中，對(duì)寶鋼股份、美團(tuán)、圓通速遞、泰和新材等都有加倉(cāng)，益豐藥房、港股的中國(guó)財(cái)險(xiǎn)，則是新進(jìn)隱形重倉(cāng)股。相較于睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值，睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值的港股占比較高。

　　整體來(lái)看，睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值、睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值的持倉(cāng)較為穩(wěn)定，前十大重倉(cāng)股和隱形重倉(cāng)股僅替換了少量個(gè)股。

　　展望未來(lái)，睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值基金經(jīng)理傅鵬博在年報(bào)中表示，今年春節(jié)后的數(shù)據(jù)尚不能證明經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已經(jīng)放緩了下滑的趨勢(shì)，而地產(chǎn)銷售的修復(fù)，消費(fèi)服務(wù)業(yè)的恢復(fù)，以及出口的變化，依舊是重要的跟蹤變量。海外市場(chǎng)方面，美聯(lián)儲(chǔ)確認(rèn)了加息終點(diǎn)。近期，管理層提出完善資本市場(chǎng)法治，加強(qiáng)法律保障。相比過(guò)去兩年，這些積極信號(hào)增添了投資者對(duì)今年市場(chǎng)“興”的期待。

　　華安胡宜斌：看重科技創(chuàng)新和中特估

　　華安媒體互聯(lián)網(wǎng)是華安基金旗下規(guī)模較大的主動(dòng)權(quán)益類基金，截至2023年末，其資產(chǎn)規(guī)模為67億元?；鸾?jīng)理胡宜斌是華安基金基金投資部總監(jiān)。

　　去年全年，華安媒體互聯(lián)網(wǎng)取得了-1.95%的收益率。在權(quán)益市場(chǎng)走低的背景下，該基金以較少的虧損在市場(chǎng)上排名靠前，全年實(shí)現(xiàn)管理費(fèi)收入9448萬(wàn)元。持有人戶數(shù)為40萬(wàn)戶，其中機(jī)構(gòu)投資者持有份額占比達(dá)到四成。

　　作為行業(yè)主題基金，華安媒體互聯(lián)網(wǎng)主要持有電子和計(jì)算機(jī)方向的個(gè)股，隱形重倉(cāng)股包括深科技、北京君正、中科創(chuàng)達(dá)、指南針、奧飛娛樂(lè)、福昕軟件、東芯股份、中國(guó)國(guó)航、國(guó)光電氣、中文在線。在行業(yè)相對(duì)集中的情況下，該基金所持個(gè)股則相對(duì)分散，第一大重倉(cāng)股持股占比僅為4.37%。

　　由胡宜斌管理的華安景氣領(lǐng)航，則是一只面向全市場(chǎng)投資的基金，2023年末主要投資電子、醫(yī)藥生物、交運(yùn)、計(jì)算機(jī)、地產(chǎn)等行業(yè)。對(duì)比去年中報(bào)，華安景氣領(lǐng)航的前十大重倉(cāng)股、隱形重倉(cāng)股變化均較為明顯，20只個(gè)股中，有一半以上是新進(jìn)，包括恒瑞醫(yī)藥、中國(guó)國(guó)航、中芯國(guó)際等。

　　基金經(jīng)理在年報(bào)中表示，我國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期，我國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期具有巨大的發(fā)展韌性和潛力，長(zhǎng)期向好的基本面沒(méi)有改變，未來(lái)科技創(chuàng)新、新消費(fèi)、出口制造業(yè)，仍將成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)總量增長(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力，在產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新、尖端技術(shù)突破、新材料、新能源、新消費(fèi)等領(lǐng)域，仍將誕生大量投資機(jī)會(huì)。在策略上，將挖掘、發(fā)現(xiàn)和配置基金合同主題范圍內(nèi)的科技創(chuàng)新和受益于國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的消費(fèi)及原材料放在前所未有的高度上。另外，高度重視中國(guó)特色的估值體系。

　　中泰證券資管姜誠(chéng)：關(guān)注安全邊際

　　中泰星元價(jià)值優(yōu)選由基金經(jīng)理姜誠(chéng)管理，姜誠(chéng)也是中泰證券(上海)資產(chǎn)管理有限公司的基金業(yè)務(wù)部總經(jīng)理。2023年，中泰星元價(jià)值優(yōu)選A收益率為-7.18%，在同類基金中處于中游水平。截至2023年末，中泰星元價(jià)值優(yōu)選的資產(chǎn)規(guī)模為58億元，實(shí)現(xiàn)管理費(fèi)收入1.01億元。持有人結(jié)構(gòu)方面，持有人戶數(shù)合計(jì)96.22萬(wàn)戶，其中機(jī)構(gòu)投資者持有份額占比約37%。

　　持倉(cāng)方面，中泰星元價(jià)值優(yōu)選的前十大重倉(cāng)股和隱形重倉(cāng)股與去年中報(bào)基本一致，加倉(cāng)的個(gè)股有中國(guó)建筑、招商銀行、工商銀行、揚(yáng)農(nóng)化工、中國(guó)巨石，華虹公司為新進(jìn)隱形重倉(cāng)股。被減持的個(gè)股則包括太陽(yáng)紙業(yè)、蘇泊爾、建發(fā)股份、中國(guó)神華、武商集團(tuán)、健盛集團(tuán)、萬(wàn)華化學(xué)等。整體來(lái)看，中泰星元價(jià)值優(yōu)選持有的個(gè)股在估值上具有較高的安全邊際，風(fēng)格偏價(jià)值。

　　展望未來(lái)，姜誠(chéng)在年報(bào)中表示，周期性的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)通常不影響個(gè)股的長(zhǎng)期價(jià)值，但宏觀層面的長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性變化，是影響企業(yè)長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)的重要外部變量，因此形成以下判斷。首先，經(jīng)濟(jì)總量層面的高速增長(zhǎng)或許會(huì)向中高速增長(zhǎng)演變，降速是所有經(jīng)濟(jì)體健康發(fā)展之后的必然結(jié)果；其次，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)將繼續(xù)，我國(guó)有望憑借制造業(yè)的全球競(jìng)爭(zhēng)力，并能不斷升級(jí)跨越中等收入陷阱；第三，決定長(zhǎng)期回報(bào)率的是資產(chǎn)的長(zhǎng)期質(zhì)量和今天的買入價(jià)格，不是機(jī)械的收入或利潤(rùn)增長(zhǎng)率，也不是市值增長(zhǎng)空間；第四，世界上并沒(méi)有那么多“黑天鵝”，如何在不同的時(shí)代背景下適時(shí)調(diào)整關(guān)注點(diǎn)，是對(duì)投資者研究能力的持續(xù)挑戰(zhàn)。

（文章來(lái)源：金融投資報(bào)）

(原標(biāo)題：基金年報(bào)密集披露！多位基金經(jīng)理看好今年股市)

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