再有頭部公募試圖直銷破局 除了低費率 I份額還要攻克什么？

　　還是要把客戶攥在自己手中，再有公募大廠進軍直銷。

　　近期，南方基金公告了旗下南方納斯達克、南方500聯(lián)接等15只指數(shù)基金產(chǎn)品新增I類份額。I份額基金是什么意思？用基金大V“表舅”的話說，這個I，就是I love you的I，新增的I份額僅在南方直銷平臺上線。

　　也就是說，要買I份額得下載南方基金的APP，只有這一個路徑，別無分店。

　　投資者又要問了，買基金還得下載公司的APP，能有什么好處？從南方基金公告來看，好處還是非常明確的，即超低費率。

　　超低費率成為最核心優(yōu)勢

　　只能在南方基金APP上購買，就必須有足夠的“拉新”條件吸引投資者，南方基金給出了低價策略。

　　首先是0申購費、持有7天及以上0贖回費；其次，銷售服務(wù)費每年0.1%，同時，南方基金公告針對相關(guān)I份額的產(chǎn)品銷售服務(wù)費打1折，相當(dāng)于僅為0.01%/年。

　　同一產(chǎn)品不同份額費率差異能相差多少？

　　以南方滬深300ETF聯(lián)接基金為例，不同份額的管理費和托管費費率一致。A類份額需要分檔收取申購費（最高1.2%）和贖回費（持有滿2年為0），I類的銷售服務(wù)費為0.1%/年，再加上公告的費率折扣，I類的銷售服務(wù)費僅為0.01%。申購用10000元申購?fù)粋€產(chǎn)品的不同份額最高費用相差可能分別是120元和1元的差距。整體來看，相當(dāng)于持有7天及以上就可實現(xiàn)0交易費用。

　　在放到行業(yè)里比較，此類I份額的銷售服務(wù)費目前也是行業(yè)最低水平。對比近期交銀理財、平安理財近期發(fā)布的費率優(yōu)惠公告顯示，交銀理財階段性優(yōu)惠旗下I份額銷售手續(xù)費調(diào)至0.15%；平安理財旗下現(xiàn)金管理產(chǎn)品I份額管理費率調(diào)至每年0.15%。南方基金此次直銷渠道費率低于銀行理財子優(yōu)惠后的費率。

　　目前南方基金APP指數(shù)I份額已累計推出了15只產(chǎn)品，涵蓋境內(nèi)寬基/行業(yè)指數(shù)、境外指數(shù)。投資者在南方基金APP上即可直接購買，直銷持倉的A/C類份額也可免贖回費轉(zhuǎn)換為I份額。

　　直銷之風(fēng)再起，難點在哪里？

　　通過低費率吸引投資者轉(zhuǎn)化為自己的客戶，這意味著南方基金又一次向直銷業(yè)務(wù)進發(fā)了。一直以來，公募直銷難有起色，主要靠銀行、電商渠道，同時要面臨較高的尾傭，基民各項費率，有3成或者更多進入了渠道的口袋，基金公司也曾有過直銷業(yè)務(wù)念頭，但公募做直銷面臨挑戰(zhàn)巨大。

　　首先，金融客戶“拉新”成本較高，基金公司本身流量有限、獲客難；

　　其次，客戶留存難，對存量客戶的經(jīng)營服務(wù)同樣需要人力，如果經(jīng)營不當(dāng)就會陷入獲客、流失、重新獲客、再次流失的惡性循環(huán)中，尤其是在行情不好時，對于直銷客戶的陪伴運營成本更高，傷客之后再重新獲取信任就更難；

　　第三，也是行業(yè)均面臨的難題，基金公司并非是銷售平臺，多數(shù)基金公司APP也只銷售自家產(chǎn)品，不能給客戶提供全市場配置的方案。不過這一點目前有改善的跡象，隨著基金公司相繼成立或者籌備成立財富子公司，可以提供更豐富的配置產(chǎn)品和工具。

　　因此，此前行業(yè)在一陣直銷熱潮過后，部分公司陸續(xù)減少了對直銷業(yè)務(wù)的投入，甚至有暫停直銷業(yè)務(wù)。

　　直銷APP市場競爭較大，能找出差異化的競爭優(yōu)勢日益變難?！皠傞_始提出I份額時，公司內(nèi)部也有不少討論，上線前也經(jīng)過了多輪準(zhǔn)備，設(shè)立I份額的初衷還是想把最好的優(yōu)惠給到投資者，希望投資者購買時能省心選擇。此外，也通過技術(shù)和業(yè)務(wù)的不斷創(chuàng)新，為投資者提供隨時隨地一站式全周期全場景的基金理財服務(wù)。”南方基金相關(guān)負責(zé)人表示，指數(shù)基金近兩年受到投資者越來越多的關(guān)注，除了本次推出的I份額，南方基金還打造了各類指數(shù)策略工具，目前已推出指數(shù)溫度計、估值、E智定投、股債性價比等多個功能。

　　以指數(shù)試水，再根據(jù)市場情況適時推出其他產(chǎn)品

　　此次試水I份額，南方基金選擇了15只指數(shù)產(chǎn)品，選擇指數(shù)產(chǎn)品也是經(jīng)過考慮的。

　　南方基金相關(guān)負責(zé)人表示，近年來客戶更加追求確定性、高勝率的資產(chǎn)，其中一個方向是低偏離度，也就是所見即所得的工具化、指數(shù)化產(chǎn)品，指數(shù)產(chǎn)品作為一種分散化、規(guī)范化投資工具的配置理念逐漸深入人心。指數(shù)基金申贖靈活，最大的特點就是“所見即所得”，指數(shù)標(biāo)的公開透明，投資者可以方便地查詢到指數(shù)的成份股及權(quán)重，指數(shù)基金按照指數(shù)編制規(guī)則來運作，能實現(xiàn)跟蹤目標(biāo)標(biāo)的、分散個股風(fēng)險，投資者對于產(chǎn)品持倉一目了然，對于關(guān)注市場走勢、希望把握投資機會、風(fēng)險承受能力較高的投資者來說是一種便捷、靈活的投資品種。

　　在確定了指數(shù)產(chǎn)品后，南方基金進一步考慮投資者選擇指數(shù)基金投資的痛點。

　　南方基金指出，應(yīng)該為投資者提供兩方面的支持：一方面是產(chǎn)品，另一方面是策略。

　　對于投資者來說，對齊市場信息是完善投資策略的重要形式，通過不斷迭代App功能，希望為投資者提供智能定投等策略，協(xié)助投資者更好參與指數(shù)投資；產(chǎn)品方面，團隊內(nèi)部也經(jīng)過了很長時間的思考，作為產(chǎn)品供給方，希望提供更加靈活的交易方式，為直銷客戶提供更有差異化、更具競爭力的產(chǎn)品。

　　對于未來其他產(chǎn)品的推進步驟上，南方基金相關(guān)負責(zé)人表示，本次I類份額的增設(shè)過程比我們想象中還是復(fù)雜一些，有很多細節(jié)需要考慮，所以歷經(jīng)了相對比較長的時間周期，從上線以來的投資者反饋來看，長時間的準(zhǔn)備還是值得的。

　　“接下來，會不斷收集投資者的建議，做好投資者陪伴與服務(wù)工作，讓I類份額的產(chǎn)品特點進一步普及，并希望能通過這些產(chǎn)品為投資者提供更優(yōu)質(zhì)的指數(shù)產(chǎn)品服務(wù)?！鄙鲜鋈耸恐赋?，未來也非常希望能為投資者帶來更多產(chǎn)品，進一步豐富產(chǎn)品選擇范圍。

（文章來源：財聯(lián)社）

(原標(biāo)題：再有頭部公募試圖直銷破局，除了低費率，I份額還要攻克什么？)

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