公募二季度策略出爐！這些高頻詞受關(guān)注

　　公募基金二季度投資策略報(bào)告漸次出爐。記者發(fā)現(xiàn)，一季報(bào)、高科技、紅利、新質(zhì)生產(chǎn)力等成為高頻關(guān)鍵詞。不少公募將上市公司一季報(bào)作為投資重要關(guān)注點(diǎn)，同時(shí)認(rèn)為A股再度下探的概率較小，在策略配置上，或依然沿用相對(duì)均衡的啞鈴型策略。二季度關(guān)注AI、設(shè)備制造、資源品等相關(guān)板塊。

　　A股中長(zhǎng)期配置性價(jià)比凸顯

　　“啞鈴型策略”多被提及

　　展望二季度A股走勢(shì)，多家基金公司認(rèn)為，當(dāng)下股票資產(chǎn)性價(jià)比處于極高水平，中長(zhǎng)期配置性價(jià)比凸顯。在策略配置上，相對(duì)均衡的啞鈴型策略被較多提及。

　　景順長(zhǎng)城基金投資部表示，當(dāng)前政策基調(diào)較為積極，穩(wěn)增長(zhǎng)落地舉措值得期待，加上出口端也在回暖，A股盈利再度下探的概率較小。另外，從估值和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)角度來看，A股仍具有較好的中長(zhǎng)期配置性價(jià)比。往前看，我們對(duì)市場(chǎng)保持謹(jǐn)慎樂觀，持續(xù)關(guān)注結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

　　永贏基金認(rèn)為，展望二季度，A股總體可能以震蕩為主，盈利或仍缺乏彈性，但政策資金托底及前期天量上市公司回購可能成為支撐全A估值的重要力量。潛在的資金增量可關(guān)注兩融資金、北向資金、私募機(jī)構(gòu)倉位等方面。風(fēng)格方面，紅利及小盤風(fēng)格的啞鈴型結(jié)構(gòu)仍有望延續(xù)。

　　“估值上看，股票資產(chǎn)性價(jià)比處于極高水平?！?strong>國(guó)泰基金投研部門表示，當(dāng)前市場(chǎng)短期或有波動(dòng)但中期仍不悲觀，啞鈴策略超額明顯。

　　匯豐晉信基金宏觀及策略分析師沈超表示，展望二季度，兩大因素有望對(duì)市場(chǎng)形成支撐。首先，無風(fēng)險(xiǎn)利率持續(xù)下行利好市場(chǎng)。其次，宏觀方面的更多積極信號(hào)在上市公司經(jīng)營(yíng)中體現(xiàn)，市場(chǎng)將逐步上修對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)和企業(yè)盈利的預(yù)期。

　　一季報(bào)、高科技、新質(zhì)生產(chǎn)力等

　　成為高頻關(guān)鍵詞

　　從基金公司二季度策略來看，不少公募將上市公司一季報(bào)業(yè)績(jī)披露作為投資重要關(guān)注點(diǎn)，上市公司業(yè)績(jī)或?qū)⒊蔀槎径韧顿Y的重要邏輯。多家基金公司表示，后續(xù)會(huì)更重視增長(zhǎng)邏輯和業(yè)績(jī)變化，積極關(guān)注出海產(chǎn)業(yè)鏈、資源行業(yè)、新質(zhì)生產(chǎn)力等方向。

　　博時(shí)基金表示，進(jìn)入二季度，四月份首先關(guān)注業(yè)績(jī)影響。A股存在明顯的“財(cái)報(bào)效應(yīng)”，在強(qiáng)勁的指數(shù)超跌反彈和部分板塊累計(jì)漲幅較大的情形下，四月份投資很難忽略業(yè)績(jī)的影響。四月份進(jìn)入財(cái)報(bào)驗(yàn)證期，考慮到業(yè)績(jī)改善可持續(xù)的方向相對(duì)稀缺、分紅比例提升迎來集中驗(yàn)證期疊加紅利交易結(jié)構(gòu)的改善，重視高股息風(fēng)格的回歸。

　　另外，博時(shí)基金還關(guān)注中周期位置逐步改善、短周期景氣抬升的中游設(shè)備制造板塊。并均衡配置“資源品復(fù)蘇預(yù)期疊加高分紅共振+傳統(tǒng)行業(yè)供給出清+新興產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步”三大主線。

　　招商基金也提到，財(cái)報(bào)季重視增長(zhǎng)邏輯和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)變化，關(guān)注有色、船舶、汽車、醫(yī)藥、公共事業(yè)板塊。待一季報(bào)消化，若成長(zhǎng)行情還會(huì)出現(xiàn)，則可重點(diǎn)關(guān)注周期新材料、科技制造、科技應(yīng)用板塊。

　　“后續(xù)需關(guān)注一季報(bào)企業(yè)盈利改善的程度和貨幣財(cái)政政策發(fā)力的節(jié)奏。投資策略方面，長(zhǎng)期配置高股息，同時(shí)參與科技成長(zhǎng)交易性機(jī)會(huì)；主題策略方面，關(guān)注中證紅利、國(guó)企改革；行業(yè)選擇方面，關(guān)注政策友好型和業(yè)績(jī)稀缺型行業(yè)，如煤炭、電力?！?strong>創(chuàng)金合信基金宏觀策略配置部表示。

　　國(guó)泰基金投研部門預(yù)計(jì)，紅利配置和科技主題仍可能是全年市場(chǎng)的兩類資金活躍方向。板塊方面關(guān)注：一是防御選擇從高股息進(jìn)一步轉(zhuǎn)向穩(wěn)健和受益于全球?qū)捤傻馁Y源品：電力、高速公路、三桶油、黃金；二是科技AI，雖然短期因擁擠度又到了偏高水平，預(yù)計(jì)波動(dòng)變大并有一定調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，但2024年依然看好。三是關(guān)注估值和業(yè)績(jī)開始企穩(wěn)的龍頭個(gè)股，相關(guān)行業(yè)包括新能源、機(jī)械、食品飲料和輕工。

　　永贏基金二季度關(guān)注三個(gè)方向：一是具備高分紅屬性的板塊，短期回調(diào)或蘊(yùn)含中期投資機(jī)遇，可結(jié)合盈利確定性、央企屬性、潛在分紅率提升等維度選擇標(biāo)的；二是考慮到本輪產(chǎn)能過剩集中在中游制造環(huán)節(jié)，可關(guān)注偏上游、過去幾年資本開支相對(duì)不高、供給受限的順周期品種；三是考慮到資金面將是二季度的重要支撐，與宏觀經(jīng)濟(jì)整體相對(duì)免疫的純主題類板塊也可能存在機(jī)會(huì)。

　　鵬華基金權(quán)益投資部表示，站在當(dāng)下節(jié)點(diǎn)，市場(chǎng)情緒回暖，積極關(guān)注出海邏輯順暢的汽車、家電、創(chuàng)新藥的相關(guān)企業(yè)。

（文章來源：中國(guó)基金報(bào)）

(原標(biāo)題：公募二季度策略出爐！這些高頻詞受關(guān)注)

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