這類基金 瘋狂吸金！

　　隨著公募基金2024年一季報(bào)陸續(xù)披露，記者發(fā)現(xiàn)，多只中短債基金一季度強(qiáng)勢“吸金”，有些規(guī)模大增超500%。多位業(yè)內(nèi)人士表示，近年來，債券市場收益率持續(xù)下行，而中短債基金在保持回撤可控的同時(shí)，其收益表現(xiàn)大幅高于傳統(tǒng)的貨幣基金，這種類似“貨幣+”的屬性使得中短債基金成為投資者尋求更高收益的優(yōu)選。

　　瘋狂“吸金”

　　最高暴漲500%

　　近日，多家基金公司陸續(xù)披露基金一季報(bào)。記者發(fā)現(xiàn)，有不少中短債基金被投資者熱捧，一季度瘋狂“吸金”。WIND數(shù)據(jù)顯示，截至4月19日，從已發(fā)布一季報(bào)的337只中短債基金（只統(tǒng)計(jì)初始份額）一季度份額合計(jì)增加994.19億份，基本等于平均每只中短債基金份額增加2.9億份。

　　其中，有7只中短債基金規(guī)模大增超200%。比如鵬華穩(wěn)福中短債一季報(bào)顯示，截至今年一季度末，該基金份額合計(jì)為35.5億份，基金規(guī)模達(dá)37.83億元，較年初的6.11億元大漲518.66%。

　　還有13只中短債基金規(guī)模大增超100%。創(chuàng)金合信恒興中短債規(guī)模從去年末的26.54億元，環(huán)比增長182.48%，至今年一季度末的74.97億元，份額較年初的21.8億份增長至62.3億份，增幅為185.09%。此外，諾德中短債、長城證券中短債、鵬華穩(wěn)瑞中短債截至今年一季度末基金規(guī)模分別為16.03億元、7.61億元、24.66億元，較年初分別增長141.99%、130.59%、130.97%。

　　另有近20只中短債基金規(guī)模大增超100%。其中，萬家家享中短債、招商鑫利中短、永贏開泰中高等級中短債，截至今年一季度末基金規(guī)模分別為43.82億元、102.12億元、96.23億元，較年初分別增長93.65%、81.94%、71.69%。

　　在多位業(yè)內(nèi)人士看來，債券基金在資產(chǎn)配置中往往作為壓艙石角色，其穩(wěn)健的風(fēng)險(xiǎn)收益特征也更符合多數(shù)機(jī)構(gòu)與個(gè)人投資者的訴求。因此，在權(quán)益市場缺乏顯著投資機(jī)會時(shí)，債券類品種往往成為投資者的首選。此外，中短債基受投資者追捧與債券市場的表現(xiàn)也密切相關(guān)。去年以來，債券市場持續(xù)走牛，債基表現(xiàn)也比較出色，以往可觀的賺錢效應(yīng)也吸引了更多資金入場。

　　對債券市場依然較為樂觀

　　中短端確定性相對更好

　　展望二季度，廣發(fā)景明中短債基金經(jīng)理宋倩倩在一季報(bào)中表示，預(yù)計(jì)債券市場的主線在于財(cái)政政策節(jié)奏和基本面恢復(fù)情況?；久婊?qū)⒀永m(xù)修復(fù)態(tài)勢，若財(cái)政節(jié)奏加快，則微觀數(shù)據(jù)與宏觀數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)會走向收斂，基本面對債市的影響預(yù)計(jì)也會顯性化。因此，二季度需要關(guān)注財(cái)政和信貸脈沖等對債市的擾動。但我國房地產(chǎn)市場正在從過去的高速發(fā)展轉(zhuǎn)向平穩(wěn)發(fā)展，在一定程度上制約了基本面向上的彈性，利率上行空間預(yù)計(jì)也較為有限，債市預(yù)計(jì)整體偏震蕩，此時(shí)賠率和籌碼分布的分析更為重要。具體操作方面，預(yù)計(jì)資金面將延續(xù)平穩(wěn)態(tài)勢，組合將繼續(xù)以票息策略為主，綜合考慮利差賠率，靈活調(diào)節(jié)組合杠桿。

　　蜂巢添匯純債基金經(jīng)理廖新昌指出，從近期債券市場表現(xiàn)看，配置需求偏強(qiáng)依然主導(dǎo)了近期債券市場，后續(xù)市場焦點(diǎn)在于銀行降低存款利率和債券發(fā)行供給?？紤]到當(dāng)前銀行利差極低，銀行依然有降低存款利率的需求，從2023年二季度以來大行每季度都有降低存款利率，2024年二季度依然有降低存款利率的概率，有利于債券市場。

　　信用債方面，根據(jù)統(tǒng)計(jì)，每年4月份理財(cái)規(guī)模都季節(jié)性增加，對二永債和信用債都有一定配置需求，疊加近期短端利率債大幅下行，中高等級信用利差較寬，均有利于信用債。

　　“綜上，站在當(dāng)下時(shí)點(diǎn)，我們對債券市場依然較為樂觀，本產(chǎn)品將維持中高久期運(yùn)作，但考慮到央行對長期債券收益率的關(guān)注，我們將規(guī)避超長債券。”廖新昌談道。

　　展望后市，博時(shí)裕弘純債基金經(jīng)理王惟表示，在當(dāng)前股債價(jià)值對比中，債券價(jià)值處于歷史低位，市場參與機(jī)構(gòu)對經(jīng)濟(jì)的悲觀預(yù)期已較多反應(yīng)在債券價(jià)格上。當(dāng)前債券的絕對收益率已較低，但也不等于說全年債券市場就沒有機(jī)會，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)存在繼續(xù)低于預(yù)期的可能。預(yù)計(jì)未來債券市場的波動幅度應(yīng)會加大，中短端的確定性相對更好。操作中，我們將根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和債券主體基本面的變化及時(shí)調(diào)整持倉，回避組合的信用和利率風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)，積極把握長期利率債的波段操作機(jī)會。

　　“2024年債市仍有機(jī)會?！庇磊A基金絕對收益投資部負(fù)責(zé)人劉星宇提到，從國內(nèi)視角看，首先是基本面對債市偏利多，從幾個(gè)細(xì)分項(xiàng)來看，地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)依舊低迷，商品補(bǔ)庫需求較弱，消費(fèi)總量不低但人均消費(fèi)不高。再從政策面上看，在經(jīng)濟(jì)顯著企穩(wěn)前，貨幣政策繼續(xù)寬松的概率較大，會對債市形成支撐?；诖?，后續(xù)利率債曲線可能趨向“牛陡”。

（文章來源：中國基金報(bào)）

(原標(biāo)題：這類基金，瘋狂吸金！)

(責(zé)任編輯：91)