60億！這一策略又出“爆款”！

　　紅利策略仍然火爆！

　　4月24日，永贏基金發(fā)布公告，旗下永贏悅享債券型基金的募集截止日由原定的2024年4月26日提前至2024年4月24日。該基金自4月15日起開始募集，關(guān)于提前結(jié)束募集的原因，據(jù)渠道人士透露，或因該產(chǎn)品首發(fā)已超過60億元，觸發(fā)末日比例配售。據(jù)悉，該基金是2024年第二只觸發(fā)60億元及以上募集上限的“含權(quán)”基金，也是4月以來首發(fā)規(guī)模最大的“含權(quán)”爆款基金。

　　數(shù)據(jù)顯示，2024年以來，新成立的基金中，名字含有“紅利”的基金達25只，其中17只為被動指數(shù)基金，其中，交銀中證紅利低波動100指數(shù)的發(fā)行規(guī)模超10億元，泰康中證紅利低波動ETF、鵬揚中證國有企業(yè)紅利聯(lián)接的發(fā)行規(guī)模均超8億元。

　　近兩日，紅利板塊遭遇調(diào)整，展望后市，有基金經(jīng)理表示，紅利板塊的交易熱度、擁擠度提升至歷史中高水平。若擁擠度持續(xù)走高，后續(xù)紅利板塊或面臨回調(diào)壓力，但從近十年維度來看，板塊當前的股息率仍處于歷史中高水平，估值也仍具性價比。

　　首發(fā)規(guī)模超60億元

　　4月24日，永贏基金發(fā)布公告，旗下永贏悅享債券型基金的募集截止日由原定的2024年4月26日提前至2024年4月24日。該基金自4月15日起開始募集，關(guān)于提前結(jié)束募集的原因，據(jù)渠道人士透露，或因該產(chǎn)品首發(fā)已超過60億元，觸發(fā)末日比例配售。

　　據(jù)悉，永贏悅享是一只混合債券型二級基金，權(quán)益類資產(chǎn)倉位上限為20%。該基金擬任基金劉星宇擁有10年投研積淀，現(xiàn)任永贏基金絕對收益投資部負責人，曾任交銀理財固定收益部副總經(jīng)理。劉星宇此前表示該基金的管理將采用“紅利低波策略”，精選股息率高、波動率低、景氣度高的個股，兼顧收益性和防御力。債券部分以信用債票息策略為主，輔以杠桿、久期、騎乘等策略，以及一定倉位參與利率債波段交易，力爭收益增厚。

　　今年以來，新發(fā)基金“爆款”多為純債型基金和被動指數(shù)型債券基金，目前來看，永贏悅享是年內(nèi)第二只觸發(fā)60億及以上募集上限的“含權(quán)”基金，該產(chǎn)品的托管行與主銷渠道為招商銀行。

　　有業(yè)內(nèi)人士認為，此次二級債基逆市熱銷，一方面原因是，在持續(xù)震蕩市場下，“紅利低波固收+”這一差異化細分策略更精準地契合了零售客戶理財增強的需求；另一方面，也是主銷機構(gòu)對于客戶專業(yè)資產(chǎn)配置能力、基金公司對于渠道標準化體系化服務(wù)能力的體現(xiàn)。

　　紅利基金扎堆“上新”

　　近兩年，以高股息為核心的紅利策略成為市場熱門策略，多只相關(guān)基金相繼新發(fā)。

　　紅利投資策略，又稱高股息策略、股息投資策略，是一種注重上市公司分紅能力的投資策略。從歷史行情來看，紅利策略在長期優(yōu)于市場整體表現(xiàn)，在震蕩市場中的投資性價比尤為明顯。

　　數(shù)據(jù)顯示，2024年以來，新成立的基金中，名字含有“紅利”的基金達25只，其中17只為被動指數(shù)基金，其中，交銀中證紅利低波動100指數(shù)的發(fā)行規(guī)模超10億元，泰康中證紅利低波動ETF、鵬揚中證國有企業(yè)紅利聯(lián)接的發(fā)行規(guī)模均超8億元。

　　此外，據(jù)悉，還有多只紅利策略即將發(fā)行。如興證全球基金近期公告，興證全球紅利混合型基金將于5月20日—6月14日發(fā)行，該基金主要投資紅利主題相關(guān)的上市公司，即具有穩(wěn)定的分紅政策、較高的分紅回報、較高的分紅預期或具有持續(xù)分紅能力的公司，在有效控制投資組合風險的前提下，力求實現(xiàn)資產(chǎn)凈值的長期穩(wěn)健增值，讓權(quán)益投資更具性價比。

　　“紅利投資是一種追求確定性的投資。我們認為投資的本質(zhì)是DCF（現(xiàn)金流折現(xiàn)模型）的變現(xiàn)，群鳥在林不如一鳥在手，通過定期分紅將上市公司分配的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)交給持有人，為持有人力爭創(chuàng)造相對穩(wěn)定的現(xiàn)金流，更符合紅利投資的本質(zhì)。”興證全球紅利基金擬任基金經(jīng)理張曉峰如是表示。

　　估值仍具性價比

　　近兩日，紅利板塊遭遇調(diào)整，后市行情如何看？

　　永贏悅享擬任基金經(jīng)理劉星宇認為，當下，中國經(jīng)濟正處于結(jié)構(gòu)調(diào)整、新舊動能換擋的階段，“穩(wěn)穩(wěn)的幸?！庇葹榭少F，投資能夠通過分紅持續(xù)回報投資者的企業(yè)，不但符合長期價值投資的理念，也契合了當下“引導更多的上市公司多分紅、早分紅”的政策導向，是值得重點關(guān)注的方向。近期來看，受益于大宗商品漲價和伊以沖突催化，紅利板塊走勢相對強勁，上行創(chuàng)出年內(nèi)新高，致使投資者情緒火熱，板塊的交易熱度、擁擠度提升至歷史中高水平。若擁擠度持續(xù)走高，后續(xù)紅利板塊或面臨回調(diào)壓力，但從近十年維度來看，板塊當前的股息率仍處于歷史中高水平，估值也仍具性價比。

　　中歐紅利優(yōu)享基金基金經(jīng)理藍小康在一季報中表示，在無風險收益持續(xù)下降的背景下，紅利類資產(chǎn)值得重點關(guān)注?！熬腿缢奈迥昵按蠹屹I入永續(xù)性資產(chǎn)一樣，股價的回報不是當年20%—30%的業(yè)績增長，紅利股的股價回報也不一定僅僅是當年的股息分紅。從全社會的資產(chǎn)圖譜中看，紅利股資產(chǎn)具有吸引力，分紅的價值觀在股市價值觀中將更加重要?！彼{小康表示。

　　華泰柏瑞紅利ETF一季報表示，年初以來，紅利策略因其強勢表現(xiàn)被較多投資者關(guān)注，交易擁擠度指標一度指向較高水平，近期市場情緒有所降溫，交易擁擠度回歸合理區(qū)間。展望后市，投資者會在政策預期與實際兌現(xiàn)之間博弈，市場波動或仍會震蕩加劇，紅利策略的防御屬性或仍將是資金的避風港。同時，4月市場進入春季躁動尾聲以及經(jīng)濟數(shù)據(jù)的驗證期，隨著年報基本面預期逐步兌現(xiàn)，具備業(yè)績支撐及高股息性價比的紅利資產(chǎn)依舊有望成為攻守兼?zhèn)涞臉说牡闹匾ナ帧?/p>

　　從中長期角度，隨著經(jīng)濟從高速發(fā)展切換為高質(zhì)量發(fā)展以及外資不斷流入背景下，以“茅指數(shù)”為代表的核心資產(chǎn)凈利潤增速優(yōu)勢相對紅利指數(shù)或進一步收斂，部分公司可能迎來業(yè)績增速與估值中樞的雙下移，不復以往經(jīng)濟下行期的較優(yōu)選擇。我們認為未來定價體系可能會發(fā)生變化，增加對于盈利定價的權(quán)重，以股息率作為篩選標準的紅利策略天然具有盈利定價的優(yōu)勢。不僅較大程度控制下行風險，還可能在基本面與估值方面創(chuàng)造出較為可觀的成長性。當前上證紅利指數(shù)處于右側(cè)布局合理區(qū)間。

（文章來源：券商中國）

(原標題：60億！這一策略又出“爆款”！)

(責任編輯：73)