華寶基金趙啟元： 在納斯達克找金子

　　中國基金報記者陸慧婧

　　近幾年，全球范圍掀起科技創(chuàng)新浪潮，科技股成為資本市場最受關注的主題之一。華寶納斯達克精選基金經理趙啟元表示，全球科技浪潮此起彼伏，去年受益于基本面改善，美股科技股表現強勢；預計美聯(lián)儲年內將啟動降息，美股科技板塊有望繼續(xù)向好。

　　精選納斯達克上市公司

　　趙啟元具備復合學科背景，本科專攻工業(yè)工程學，碩士階段研讀金融學。畢業(yè)后曾在Sunset Mesa Capital、摩根士丹利、赤子之心亞洲資本等大型機構從事投資研究工作；2019年7月加入華寶基金，2023年8月開始擔任基金經理，目前管理華寶納斯達克精選、華寶海外科技、華寶海外新能源汽車等3只海外基金。

　　在基金的組合構建上，趙啟元有獨特的方法論。以他管理的華寶納斯達克精選為例，該基金資產凈值比重在8%~10%左右的重倉股，主要是全球競爭格局最好、護城河足夠寬的公司，占基金資產凈值比重在6%~8%的重倉股一般是相關子行業(yè)中表現最強勁的公司。

　　“我們一季報的重倉股中有一家做芯片設計的企業(yè)，該公司是全球交換機芯片的龍頭，盡管之前不為大眾所熟悉，我們還是將其作為重倉股進行了配置?！壁w啟元介紹道。

　　在科技子賽道的選取上，他也有自己獨立的判斷。今年前幾個月，受美股電動車龍頭下跌影響，整個電動車板塊在納斯達克100指數中的權重占比急劇下降。在趙啟元看來，盡管這家公司發(fā)展遇到了一些瓶頸，但企業(yè)在新能源汽車垂直領域具有很強的技術優(yōu)勢，未來有望在自動駕駛以及其他低端車型上進一步發(fā)力，他在這家車企股價下跌之際逆市加倉。之后的市場走勢印證了他的判斷，在其自動駕駛系統(tǒng)有望入華的利好消息刺激下，該企業(yè)股價4月下旬以來快速反彈，趙啟元因為提前左側布局，收獲頗豐。

　　降息或利好科技企業(yè)

　　最近一年，多只QDII基金業(yè)績亮眼?；鹨患緢箫@示，華寶納斯達克精選A近一年回報率為36.26%。

　　對于近期美股市場的震蕩調整，他認為，目前納斯達克100指數的動態(tài)市盈率大概在27倍左右，屬于歷史上中等偏上水平。在財報沒有明顯超預期的情況下，美股市場的階段性回調應是一種健康的回調。

　　趙啟元認為，未來美股是否能夠延續(xù)向上行情取決于兩點：其一是上市公司收入端的提升；其二是美國通脹率的下行。

　　他進一步分析道，2021年至2022年，美國通脹上行較快，美聯(lián)儲不斷加息，對美股科技股估值產生壓制。美聯(lián)儲于去年12月宣布加息周期結束，今年3月，美聯(lián)儲將聯(lián)邦基金利率維持在5.25%~5.5%之間不變，市場對于今年美聯(lián)儲的降息預期較為強烈。“目前，納斯達克上市的大型科技公司經營格局依舊穩(wěn)定。一旦美國通脹掉頭向下，美聯(lián)儲啟動降息，或者人工智能領域出現新的突破，美股都會有值得期待的表現?！壁w啟元說。

（文章來源：中國基金報）

(原標題：華寶基金趙啟元： 在納斯達克找金子)

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