接管了老產(chǎn)品 新銳基金經(jīng)理在管規(guī)模一躍超百億 這讓基民不安心了？

　　財(cái)聯(lián)社6月17日訊 近半年，基金行業(yè)人員流動(dòng)頻繁，多位老將出走，卸任的不少產(chǎn)品交給了新人基金經(jīng)理管理。由此，部分新銳基金經(jīng)理也迎來(lái)機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)管理規(guī)模大幅增長(zhǎng)。

　　不過(guò)，新銳基金經(jīng)理的接任卻引發(fā)了市場(chǎng)擔(dān)憂。對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士表示，對(duì)于人才培養(yǎng)體系完善的公募來(lái)說(shuō)，其旗下新銳基金經(jīng)理勝任可能性往往更高。且從近三年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，新銳基金經(jīng)理的業(yè)績(jī)表現(xiàn)反而整體優(yōu)于老將與中生代基金經(jīng)理。

　　接棒離職老將，部分新銳基金經(jīng)理規(guī)模猛增

　　從近期產(chǎn)品的基金經(jīng)理變更情況來(lái)看，老將們出走后，許多產(chǎn)品都交由“新生代”基金經(jīng)理?yè)?dān)綱。

　　近期，“老將”姜鋒申請(qǐng)從建信基金離職并卸任所管產(chǎn)品后，建信鋒睿優(yōu)選混合由公募基金產(chǎn)品管理經(jīng)驗(yàn)不足兩年的蔣嚴(yán)澤單獨(dú)管理，建信健康民生、建信興衡優(yōu)選一年持有由馬牧青單獨(dú)管理。馬牧青于2016年加入建信基金，2021年12月開(kāi)始擔(dān)任基金經(jīng)理，在今年3月底，即姜鋒離職前，她已被增聘為上述兩只基金的基金經(jīng)理，與姜鋒共同管理上述兩只基金。

　　邢恭海于今年5月從中信保誠(chéng)基金離職，原本由其管理的中信保誠(chéng)嘉鴻債券、中信保誠(chéng)穩(wěn)健債券、中信保誠(chéng)穩(wěn)瑞債券、中信保誠(chéng)穩(wěn)鑫債券、中信保誠(chéng)穩(wěn)悅債券交由吳秋君管理。吳秋君曾擔(dān)任中國(guó)人保資產(chǎn)管理有限公司研究員、長(zhǎng)城國(guó)瑞證券有限公司資產(chǎn)配置研究員，于2021年8月加入中信保誠(chéng)基金，2023年10月才開(kāi)始擔(dān)任基金經(jīng)理。

　　再以東方創(chuàng)新成長(zhǎng)混合為例，該基金原本由知名基金經(jīng)理蔣茜管理，蔣茜于2023年12月卸任后，新人基金經(jīng)理陳皓接任。陳皓是清華大學(xué)機(jī)械工程專業(yè)碩士，2019年10月加盟東方基金，2022年7月起開(kāi)始擔(dān)任基金經(jīng)理。

　　上述接任的新銳基金經(jīng)理中，部分基金經(jīng)理實(shí)現(xiàn)了管理規(guī)模大幅增長(zhǎng)。

　　馬牧青原本僅管理建信醫(yī)療健康行業(yè)股票這一只基金，該基金一季度末規(guī)模為11.36億元。而由于姜鋒即將離任，她于今年3月29日被增聘為建信健康民生、建信興衡優(yōu)選一年持有的基金經(jīng)理，在姜鋒于5月底正式卸任后，她獨(dú)管上述兩只基金。以一季報(bào)披露的規(guī)模估算，其總管理規(guī)模從11.36億元增長(zhǎng)至目前的22.08億元，增長(zhǎng)幅度約為94.37%。

　　今年一季度末，吳秋君管理基金的數(shù)量為2只，管理規(guī)模僅為15.95億元。而在接任原本由邢恭海管理的基金后，其管理基金的數(shù)量增長(zhǎng)至7只，以基金一季報(bào)披露的基金規(guī)模估算，其管理規(guī)?；蛞言鲩L(zhǎng)至129.82億元，增長(zhǎng)約7倍。

　　不過(guò)值得注意的是，公募基金的管理規(guī)模并非實(shí)時(shí)披露，相關(guān)數(shù)據(jù)具有一定滯后性。而且，隨著原基金經(jīng)理離職，部分持有人會(huì)選擇贖回，因而上述新人的最新管理規(guī)模可能會(huì)比以一季度末數(shù)據(jù)計(jì)算的管理規(guī)模更小，上述規(guī)模增長(zhǎng)數(shù)據(jù)僅供參考。

　　“新人”接任引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂

　　“老將”的出走為其公司的新銳基金經(jīng)理帶來(lái)了更多管理基金的機(jī)會(huì)，但市場(chǎng)上也有不少聲音擔(dān)憂這些新人基金經(jīng)理能否擔(dān)起重任。

　　以新人基金經(jīng)理陳皓為例，他于去年12月接任了原由蔣茜管理的東方創(chuàng)新成長(zhǎng)混合。截至6月14日，該基金今年以來(lái)回報(bào)為-9.83%，在4173只同類基金中排名第3327。

　　一方面，新銳基金經(jīng)理與老將相比往往經(jīng)驗(yàn)不足，這是引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂的重要因素之一。對(duì)此，北京一中型公募內(nèi)部人士指出，“對(duì)于投研平臺(tái)搭建完善的公司來(lái)說(shuō)，新銳基金經(jīng)理雖管理基金不久，但其在成長(zhǎng)為基金經(jīng)理之前，已經(jīng)經(jīng)過(guò)了長(zhǎng)期培訓(xùn)和重重考核。而老將離職時(shí)，公司往往會(huì)選擇這些老將的徒弟接任，這能更大程度地保證基金策略的延續(xù)性。”

　　另一方面，接任離職老將的多只基金，會(huì)讓新銳基金經(jīng)理的管理規(guī)模出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，市場(chǎng)也擔(dān)憂新銳基金經(jīng)理能否適應(yīng)如此規(guī)模的猛增。

　　“基金經(jīng)理能否適應(yīng)規(guī)模大幅增長(zhǎng)，與他采取的投資策略相關(guān)。對(duì)于債券基金經(jīng)理來(lái)說(shuō)，規(guī)模從20多億增長(zhǎng)至百億不會(huì)產(chǎn)生較大影響。而如果一個(gè)基金經(jīng)理擅長(zhǎng)小盤(pán)股投資，那么規(guī)模增長(zhǎng)理論上會(huì)對(duì)其投資策略有效性造成一定影響。不過(guò)具體影響有多少還要看基金經(jīng)理及時(shí)調(diào)整自身投資策略的能力”，有資深公募人士認(rèn)為。

　　新銳基金經(jīng)理近三年業(yè)績(jī)表現(xiàn)整體占優(yōu)

　　雖然市場(chǎng)對(duì)新銳基金經(jīng)理有諸多擔(dān)憂，但也有不少業(yè)內(nèi)人士呼吁給新銳基金經(jīng)理更多信心?！靶落J基金經(jīng)理缺乏過(guò)往業(yè)績(jī)參考，但對(duì)于具有完善投研平臺(tái)的公募培養(yǎng)出來(lái)的新銳基金經(jīng)理，自身能力應(yīng)該是沒(méi)問(wèn)題的。”上述資深公募人士如是說(shuō)。

　　此外，從近兩年的情況看，即使資深老將接手離職基金經(jīng)理的基金，也未必能保證實(shí)現(xiàn)優(yōu)秀業(yè)績(jī)。以東方興瑞趨勢(shì)領(lǐng)航混合為例，該基金原本由知名基金經(jīng)理蔣茜管理，蔣茜于2023年12月卸任后，有將近7年的公募基金產(chǎn)品管理經(jīng)驗(yàn)的李瑞接任。截至6月14日，李瑞共管理該只基金195天，任職期間該基金A類份額回報(bào)為-14.23%，該基金今年以來(lái)回報(bào)為-11.91%，在4173只同類基金中排名第3578。

　　再以工銀圓興混合為例，知名資深基金經(jīng)理袁芳于2022年11月卸任后，該基金由資深基金經(jīng)理鄢耀管理。鄢耀于2010年加入工銀瑞信，2013年開(kāi)始管理公募基金，現(xiàn)任權(quán)益投資部副總監(jiān)。

　　鄢耀管理該只基金約1年又210天，任職期間回報(bào)為-20.44%。截至今年6月14日，該基金一年回報(bào)為-16.20%，在3822只同類基金中排名第2135。不過(guò)，該基金今年以來(lái)表現(xiàn)尚可，回報(bào)為-0.87%，在同類基金中排名前1/2。

　　而且從近三年的整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，新銳基金經(jīng)理的業(yè)績(jī)表現(xiàn)反而整體優(yōu)于老將與中生代基金經(jīng)理。

　　據(jù)國(guó)聯(lián)證券統(tǒng)計(jì)，在2021年的震蕩市場(chǎng)中，新銳基金經(jīng)理業(yè)績(jī)亮眼，收益率的中位數(shù)達(dá)到 12.93%，同期基金經(jīng)理老將業(yè)績(jī)中位數(shù)為8.05%，中生代基金經(jīng)理的業(yè)績(jī)中位數(shù)為5.35%。在 2022 年熊市中，新銳基金經(jīng)理操作靈活，收益率均值為-21.19%，中位數(shù)為-19.68%，業(yè)績(jī)回撤在三類基金經(jīng)理中最小。2023 年以來(lái)分化的市場(chǎng)中，新銳基金經(jīng)理取得了-9.28%的收益率中位數(shù)和-9.03%的收益率均值，表現(xiàn)同樣最佳。

　　對(duì)此，上述資深公募人士指出，“很多新銳基金經(jīng)理思想活絡(luò)，更能適應(yīng)復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境，為基民博取更多收益。且由于行業(yè)格局的因素，許多新銳基金經(jīng)理都更擅長(zhǎng)科技股投資，更容易抓住板塊機(jī)會(huì)?！?/p>

（文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）

(原標(biāo)題：接管了老產(chǎn)品，新銳基金經(jīng)理在管規(guī)模一躍超百億，這讓基民不安心了？)

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