債券牛市延續(xù) 國債期貨再創(chuàng)新高 多只債基年內漲幅超10%

　　今年上半年，債券市場延續(xù)了去年四季度以來的牛市行情，中證全債指數年內至今上漲4%。在這樣的背景下，債券型基金表現頗佳，年內逾九成債基上漲，其中4只債基收益率超過10%。對此，業(yè)內人士認為，短期債市將維持震蕩走勢，但中長期仍將繼續(xù)走強。

　　上半年，債市基準收益率繼續(xù)走低。在供需錯位的大背景下，債市“資產荒”行情得以演繹，機構搶配高票息資產，帶動多類品種收益率及利差大幅壓縮。4月末，一路高歌猛進的債市遭遇了急剎車，不少中長債基金調整幅度明顯。在經過短暫的調整后，債券市場再次走高。6月24日，國債期貨四大主力合約均收漲。其中，30年期國債期貨主力合約收漲0.39%，收盤價逼近歷史新高；10年期國債期貨主力合約上漲0.15%，創(chuàng)出歷史新高。

　　業(yè)內認為，今年債市表現亮眼，主要原因是整個市場的風險偏好較低，貨幣政策較為寬松，再加上銀行大額存單等利率持續(xù)下滑，吸引了相當部分的資金進入債市。

　　由于債市走強，今年至今逾95%的債券型基金上漲。同花順數據顯示，截至上周五，年內共有47只債券基金（不含C/B）凈值漲幅超過5%，其中，鵬華豐順債券、上銀慧鑫利債券、民生加銀轉債優(yōu)選A、西部利得鑫泓增強債券A等4只債基漲幅超過10%。

　　除主動管理型債券基金之外，債券ETF也逐漸成為投資者投資債券市場的重要工具。數據顯示，6月18日，博時可轉債ETF規(guī)模首次突破百億元大關，成為繼富國政金債券ETF、平安公司債ETF之后，年內第三只規(guī)模突破百億元大關的債券ETF。

　　債市受追捧在一級市場也得到了體現。今年以來，安信長鑫增強債券、泰康穩(wěn)健雙利債券、中信保誠中債0-3年政金債、鑫元啟豐債券、國投瑞銀啟源利率債等產品的首募規(guī)模均達到或逼近80億元。

　　在債市持續(xù)走強背景下，中長期國債成為市場焦點。自5月下旬以來，接連三期特別國債上市首發(fā)，引來機構及個人投資者的搶購。在各家銀行代銷柜臺，特別國債多數是上線后很快就顯示售罄，尤其30年期和20年期品種的特別國債。

　　對于債市后市，摩根資產管理中國債券投資總監(jiān)張一格指出，在經濟結構轉型以及金融機構負債端成本調降的趨勢下，債券市場的投資機會或將延續(xù)。但是，當債券收益率下行速度較快或者短期政策引導等情況出現時，大概率會存在階段性兌現利好的行為，那么波動與回調的壓力大概率就會到來。

　　國聯證券固收分析師李清荷表示，當前基本面對債市整體友好，風險不大，但下行空間打開還需要有進一步的寬松貨幣政策來推動，預計三季度會有一次降準，四季度會降息。

　　外資繼續(xù)看好中國債市。中國外匯交易中心黨委書記霍穎勵近日在陸家嘴論壇上表示，境外投資者已經連續(xù)16個月凈買入中國債券，債券持有規(guī)模超過4萬億元，創(chuàng)下歷史新高。在中美利差倒掛背景下，境外資金持續(xù)流入銀行間市場，彰顯了人民幣金融資產的吸引力。

（文章來源：讀創(chuàng)）

(原標題：【原創(chuàng)】債券牛市延續(xù) 國債期貨再創(chuàng)新高 多只債基年內漲幅超10%)

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