震蕩市中短債基金表現(xiàn)亮眼，中銀中短債基金打造資產(chǎn)避風(fēng)港

　　在債市行情催化下，中短債基金較為吸睛，為投資者帶來較好持基體驗(yàn)的同時(shí)，規(guī)模節(jié)節(jié)攀升。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年6月18日，短期純債型基金年內(nèi)規(guī)模增長近2000億元，規(guī)模突破1.2萬億元；同時(shí)近兩年來，在震蕩行情下短期純債型基金指數(shù)收益達(dá)到5.77%。（短債基金規(guī)模來源：Wind，截至2024.6.18；收益數(shù)據(jù)來源：Wind，統(tǒng)計(jì)區(qū)間：2022.6.18-2024.6.18）

　　中短債基金憑借相對較低風(fēng)險(xiǎn)、較低波動(dòng)、較高流動(dòng)性等特點(diǎn)贏得了越來越多的投資者青睞，也引發(fā)了眾多機(jī)構(gòu)爭相布局。為了幫助投資者把握債市機(jī)遇，中銀基金于2023年2月發(fā)行了中銀中短債債券型基金（A類：016717，C類：016718），為投資者穩(wěn)健理財(cái)提供了多樣化的選擇。

　　在當(dāng)前市場背景下，中短債基金產(chǎn)品能夠滿足現(xiàn)階段部分短期資金配置需求，較好兼顧收益性和流動(dòng)性，優(yōu)勢明顯。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，中短期純債債券型基金（A類）近1年、近2年、近3年收益率分別為3.41%、6.34%和10.25%，高于同期貨幣市場基金的1.78%、3.56%和5.63%。（數(shù)據(jù)來源：銀河證券，截至2024.6.14）

　　相比于貨幣基金，中短債基金在投資范圍、杠桿上限、剩余期限等方面要求更為寬泛，因此相對貨幣基金具備更大的收益空間可能性。以投資范圍為例，中短債基金投資債券的比例大于等于基金資產(chǎn)的80%，其中中短債的比例需要大于等于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%；而貨幣基金主要投向現(xiàn)金、1年及以內(nèi)的存款存單回購、剩余期限397天及以內(nèi)的債券。

　　公開資料顯示，中銀基金旗下的中銀中短債基金主要投資流動(dòng)性較好的中短期債券以及貨幣市場工具等固定收益類資產(chǎn)，不投資股票、可轉(zhuǎn)債。

　　投資策略上，中銀中短債基金對信用下沉保持謹(jǐn)慎，嚴(yán)控信用風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)適當(dāng)采取波段交易，力爭創(chuàng)造較為穩(wěn)健的中長期回報(bào)；在收益方面，則以票息收入為主，債券價(jià)差收入為輔，波動(dòng)相對較低，風(fēng)險(xiǎn)相對較低。

　　此外，中銀中短債基金采用雙基金經(jīng)理制，由兩位基金經(jīng)理周毅、朱水媚共同掌舵。其中，基金經(jīng)理周毅具有11年證券從業(yè)年限，6年投資管理年限。周毅在對個(gè)券的信用跟蹤方面具有較強(qiáng)的管理能力，利用自上而下和自下而上相結(jié)合的方法論做投資研究，嚴(yán)控違約風(fēng)險(xiǎn)；在組合構(gòu)建上，堅(jiān)持以實(shí)現(xiàn)組合凈值的長期穩(wěn)健增長為目標(biāo)，重視客戶持有體驗(yàn)。

　　與之搭檔的基金經(jīng)理朱水媚具有12年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)和超過2年的基金管理經(jīng)驗(yàn)，尤其是具有豐富的信用研究經(jīng)驗(yàn)，擅長信用策略和信用擇券，同時(shí)會靈活運(yùn)用杠桿策略，力爭實(shí)現(xiàn)超額收益。

　　在對中銀中短債基金的管理上，兩位基金經(jīng)理發(fā)揮自身優(yōu)勢。據(jù)基金一季報(bào)顯示，截至2024年3月31日，中銀中短債A自2023年2月27日成立以來取得了總回報(bào)率4.34%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)為3.75%，實(shí)現(xiàn)了0.59%的超額收益（數(shù)據(jù)來源：基金定期報(bào)告，截至2024.3.31）。同時(shí)，銀河證券顯示，截至2024年5月31日，中銀中短債A近一年取得了4.53%的收益率，同類排名居前8%(13/172)。(同類指“債券基金-純債債券型基金-中短期純債債券型基金”，數(shù)據(jù)來源：銀河證券，截至日期2024.5.31)

　　當(dāng)然，優(yōu)異成績的背后離不開團(tuán)隊(duì)的支持。中銀基金擁有經(jīng)驗(yàn)豐富的平臺型專業(yè)投研團(tuán)隊(duì)，多年來不斷完善固收投資能力建設(shè)，著力構(gòu)建自身核心競爭力，重點(diǎn)是大類資產(chǎn)配置和信用分析能力。海通證券顯示，截至2024年3月末，中銀基金產(chǎn)品近1年超額收益率在16家固收類大型基金公司中排名第3；近2年、3年超額收益率在16家固收類大型基金公司中也均排名第3。（數(shù)據(jù)來源：海通證券《基金公司權(quán)益及固定收益類資產(chǎn)超額收益排行榜》，截至2024年3月29日）。

　　業(yè)績回顧：

　　中銀中短債債券A于2023年2月27日成立，基金經(jīng)理朱水媚自基金成立日起管理該基金，周毅自2023年11月3日管理該基金，基金回報(bào)/業(yè)績基準(zhǔn)回報(bào)分別為：自基金合同生效日至2023年底2.87%/2.76%；2024年一季度1.43%/0.96%。

　　中銀中短債債券C于2023年2月27日成立，基金經(jīng)理朱水媚自基金成立日起管理該基金，周毅自2023年11月3日管理該基金，基金回報(bào)/業(yè)績基準(zhǔn)回報(bào)分別為：自基金合同生效日至2023年底2.70%/2.76%；2024年一季度1.36%/0.96%。

　　周毅和朱水媚無在管同類產(chǎn)品，同類指“債券基金-純債債券型基金-中短期純債債券型基金”，銀河證券。

　　數(shù)據(jù)說明：

　　《海通證券：基金公司權(quán)益及固定收益類資產(chǎn)業(yè)績排行榜》，基金管理公司絕對收益是指基金公司管理的主動(dòng)型基金凈值增長率按照期間管理資產(chǎn)規(guī)模加權(quán)計(jì)算的凈值增長率。期間管理資產(chǎn)規(guī)模按照可獲得的期間規(guī)模進(jìn)行簡單平均。

　　大、中、小型公司的劃分：按照海通證券規(guī)模排行榜近一年主動(dòng)權(quán)益（主動(dòng)固收）的平均規(guī)模進(jìn)行劃分，按照基金公司規(guī)模自大到小進(jìn)行排序，其中累計(jì)平均主動(dòng)權(quán)益（主動(dòng)固收）規(guī)模占比達(dá)到全市場主動(dòng)權(quán)益（主動(dòng)固收）規(guī)模50%的基金公司劃分為大型公司，在50%-70%之間的劃分為中型公司，其余為小型公司，小型公司還包括旗下存續(xù)時(shí)間最長的產(chǎn)品成立不滿1年的公司。數(shù)據(jù)來源：wind、海通證券研究所。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：

　　基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。基金管理人依照恪盡職守、誠實(shí)信用、謹(jǐn)慎勤勉的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益，在少數(shù)極端市場情況下，基金投資存在損失全部本金的風(fēng)險(xiǎn)。基金的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，請投資者在進(jìn)行投資決策前，仔細(xì)閱讀基金合同，招募說明書、產(chǎn)品資料概要等文件，了解基金的具體情況，根據(jù)自身投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配，并按照銷售機(jī)構(gòu)的要求完成風(fēng)險(xiǎn)承受能力與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)之間的匹配檢驗(yàn)。（CIS）

（文章來源：中國基金報(bào)）

(原標(biāo)題：震蕩市中短債基金表現(xiàn)亮眼，中銀中短債基金打造資產(chǎn)避風(fēng)港)

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