債牛延續(xù) 上半年多只純債基金賺超5%

　　上半年，十年期國(guó)債收益率不斷創(chuàng)新低，債券市場(chǎng)繼續(xù)走牛，債券基金凈值也節(jié)節(jié)上升。

　　金融投資報(bào)記者劉慶華

　　上半年，十年期國(guó)債收益率不斷創(chuàng)新低，債券市場(chǎng)繼續(xù)走牛，債券基金凈值也節(jié)節(jié)上升。

　　據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，今年上半年，中長(zhǎng)期純債型基金指數(shù)(885008.WI)上漲2.38%，多只純債基金收益率超5%，單只基金收益率最高達(dá)8%；短期純債型基金指數(shù)(885062.WI)上漲1.74%，跑贏同期貨幣基金收益水平。

　　得益于上半年在股市結(jié)構(gòu)性行情，含權(quán)產(chǎn)品二級(jí)債基也取得了不錯(cuò)的投資回報(bào)，混合債券型二級(jí)基金指數(shù)(885007.WI)上漲1.46%，共有3只基金收益率超9%；部分可轉(zhuǎn)債基金產(chǎn)品也有所表現(xiàn)，單只基金收益率最高超11%。

　　中長(zhǎng)期純債基金表現(xiàn)突出

　　純債基金不投資于股票市場(chǎng)，不受股票市場(chǎng)波動(dòng)影響，成為股市波動(dòng)背景下資金的避風(fēng)港。而今年上半年，中長(zhǎng)期純債基金、短期純債基金以及指數(shù)型債券基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)均可圈可點(diǎn)。

　　中長(zhǎng)期純債基金中，共有17只產(chǎn)品收益率超5%，其中華夏鼎慶一年定開(kāi)以8%的收益率領(lǐng)跑。博時(shí)裕利純債A、國(guó)泰惠豐純債A、圓信永豐興瑞6個(gè)月、華泰保興安悅A收益率次之，分別為7.09%、7.07%、6.94%、6.67%。興華安裕利率債A、招商添利6個(gè)月定開(kāi)A、博時(shí)裕弘純債A、廣發(fā)景利A收益率也在5.5%以上。

　　中長(zhǎng)期純債基金主要投資于久期偏長(zhǎng)的債券資產(chǎn)，對(duì)利率的變動(dòng)相對(duì)更加敏感，在利率下行的過(guò)程中能帶來(lái)更大的收益彈性。

　　僅有幾只中長(zhǎng)期純債基金負(fù)收益，如金信民富A上半年跌超9%，或是由于大額贖回所致。

　　短期純債基金作為貨幣基金的“增強(qiáng)版”，上半年也收獲不俗，鵬華永達(dá)中短債6個(gè)月定開(kāi)A、中信保誠(chéng)至泰中短債A、財(cái)通資管鴻享30天滾動(dòng)持有A、匯添富豐潤(rùn)中短債A、中信證券六個(gè)月滾動(dòng)持有A收益率領(lǐng)先，為5.52%、4.26%、3.50%、3.47%、3.25%，相對(duì)于貨幣基金，有較為明顯的收益優(yōu)勢(shì)。

　　指數(shù)型債券基金方面，鵬揚(yáng)中債-30年期國(guó)債ETF表現(xiàn)拔得頭籌，上半年該基金凈值漲幅達(dá)到9.84%。該基金是國(guó)內(nèi)首只超長(zhǎng)久期的債券ETF，跟蹤中債-30年期國(guó)債財(cái)富(總值)指數(shù)。上銀中債5-10年國(guó)開(kāi)債A、博時(shí)中債7-10年政策性金融債A、博時(shí)中債5-10年農(nóng)發(fā)行A、南方7-10年國(guó)開(kāi)債A收益率分別為5.58%、5.23%、5.19%、5.12%。

　　二級(jí)債基收益分化較大

　　二級(jí)債基作為含權(quán)產(chǎn)品，今年上半年受到股市結(jié)構(gòu)性行情影響，部分產(chǎn)品取得了不錯(cuò)的收益，也有一些產(chǎn)品虧損較為明顯。

　　匯添富添添樂(lè)雙盈A、工銀瑞盈、新華豐利A、西部利得鑫泓增強(qiáng)A、江信祺福A的收益率在二級(jí)債基中領(lǐng)先，分別為9.55%、9.47%、9.08%、8.91%、8.63%。作為可以從二級(jí)市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)股票的債券基金，這些基金在今年一季度末不同程度持有股票資產(chǎn)。其中，匯添富添添樂(lè)雙盈A、工銀瑞盈、西部利得鑫泓增強(qiáng)A的股票倉(cāng)位在6%至9%之間。而這些基金的股票配置方向也主要是有色金屬、石油石化、公用事業(yè)等上半年領(lǐng)漲的板塊。

　　例如，匯添富添添樂(lè)雙盈A的股票主要配置了石油石化、有色金屬、交通運(yùn)輸?shù)劝鍓K，包括港股中國(guó)海洋石油以及A股的紫金礦業(yè)、中遠(yuǎn)?？?/a>、長(zhǎng)江電力、春風(fēng)動(dòng)力等。工銀瑞盈的股票配置主要分布在食品飲料、非銀金融、公用事業(yè)等板塊，其中食品飲料中的飲料細(xì)分板塊個(gè)股表現(xiàn)較差，而石油石化、公用事業(yè)等板塊的個(gè)股表現(xiàn)較好。

　　此外，新華豐利A一季度末的股票倉(cāng)位較低，不足1%，持有少量可轉(zhuǎn)債。江信祺福A的上漲不排除與大額贖回有關(guān)。

　　招商安瑞進(jìn)取A、信澳信用債A、前海開(kāi)源鼎裕A、長(zhǎng)城久悅A、光大添益A在二級(jí)債基中虧損較多，上半年收益率分別為-10.17%、-8.39%、-7.75%、-7.33%、-6.41%。招商安瑞進(jìn)取A、信澳信用債A、光大添益A的股票倉(cāng)位較高，均在13%至17%之間。招商安瑞進(jìn)取A主要配置基礎(chǔ)化工、國(guó)防軍工等板塊。信澳信用債A配置的個(gè)股中，迪安診斷、三花智控等上半年股價(jià)跌幅較大。光大添益A持有的大業(yè)股份、興森科技、英杰電氣等小市值個(gè)股跌幅較大。

　　除二級(jí)債基外，可轉(zhuǎn)債基金受到A股市場(chǎng)波動(dòng)影響也較大。上半年，民生加銀轉(zhuǎn)債優(yōu)選A、工銀可轉(zhuǎn)債、寶盈融源可轉(zhuǎn)債A、華商可轉(zhuǎn)債A、申萬(wàn)菱信可轉(zhuǎn)債A分別取得了11.16%、9.97%、7.14%、4.90%、4.59%的收益率，在可轉(zhuǎn)債基金中領(lǐng)先，而上銀可轉(zhuǎn)債精選A、前海開(kāi)源可轉(zhuǎn)債、東方可轉(zhuǎn)債A、融通可轉(zhuǎn)債A、華夏可轉(zhuǎn)債增強(qiáng)A跌幅較大，收益率分別為-9.61%、-9.60%、-8.70%、-7.22%、-6.74%。

（文章來(lái)源：金融投資報(bào)）

(原標(biāo)題：債牛延續(xù) 上半年多只純債基金賺超5%)

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