最高“吸金”超80億份！基金公司也在買？

　　近期，中銀基金、中歐基金、德邦基金等公募機(jī)構(gòu)集體披露旗下債券型基金產(chǎn)品2024年二季報(bào)。

　　在權(quán)益市場(chǎng)震蕩不斷、債券市場(chǎng)持續(xù)“走?！钡谋尘跋?，多只債基在今年二季度獲得了數(shù)十億資金增持，且基金公司自購(gòu)債基的情況也頻頻出現(xiàn)。

　　業(yè)內(nèi)人士透露，一方面，隨著宏觀條件邊際走弱，“債?！北尘耙琅f存在；另一方面，4月禁止手工補(bǔ)息之后，存款搬家效應(yīng)明顯，債基也得益于負(fù)債轉(zhuǎn)移；此外，在投資收益率、存款利率走低的趨勢(shì)下，居民存款不斷尋求具有安全邊際的資產(chǎn)，銀行理財(cái)、債基成為首選。

　　二季度大舉加倉(cāng)債基

　　結(jié)合最新披露的2024年基金二季報(bào)來(lái)看，今年二季度，中銀純債債券、中銀中短債債券、中銀匯享債券、中歐匯利債券、中歐純債債券（LOF）、中銀中高等級(jí)債券、中歐中短債債券發(fā)起、德邦景頤債券等債券型基金的新增基金份額數(shù)量均高達(dá)10億份以上。

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：2024年基金二季報(bào)

　　其中，中銀純債債券為目前已披露的債基中二季度新增份額數(shù)量最多的產(chǎn)品。截至二季度末，該基金的基金份額數(shù)量為148.87億份，比一季度末新增了82.31億份，其中A份額、C份額、D份額分別新增7.66億份、10.51億份、64.14億份。

　　為保護(hù)基金份額持有人利益，中銀基金此前宣布，中銀純債債券于4月23日起暫停接受單日單個(gè)基金賬戶單筆或累計(jì)超過(guò)2億元（不含）的申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資申請(qǐng)。

　　今年二季度，中銀中短債債券的新增基金份額數(shù)量同樣多達(dá)60億份以上，由一季度末的8.12億份大幅增至70.74億份，其中A份額、C份額分別新增42.19億份、20.42億份。中銀匯享債券、中歐匯利債券、中歐純債債券（LOF）二季度新增基金份額數(shù)量也在20億份以上。

　　值得注意的是，中銀基金分別于4月23日、5月10日自購(gòu)了中銀匯享債券、中銀穩(wěn)匯短債債券兩只產(chǎn)品，交易份額分別為3907.52萬(wàn)份、4214.18萬(wàn)份，累計(jì)交易金額達(dá)9000萬(wàn)元。此外，中銀中高等級(jí)債券還獲得了機(jī)構(gòu)投資者的大額申購(gòu)，4月18日至6月10日，某機(jī)構(gòu)投資者申購(gòu)了4.48億份該基金，截至二季度末的基金份額占比達(dá)到17.85%。

　　尋求具有安全邊際資產(chǎn)

　　對(duì)于二季度債基大幅“吸金”的情況，德邦基金固收研究部總經(jīng)理夏金濤向中國(guó)證券報(bào)記者分析表示，第一，“債牛”大背景依舊存在。第二，4月開始禁止手工補(bǔ)息之后，存款“搬家”效應(yīng)明顯。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，4月單月銀行存款減少3.92萬(wàn)億元，銀行理財(cái)規(guī)模環(huán)比增加超2萬(wàn)億元，債基規(guī)模同樣得益于負(fù)債轉(zhuǎn)移。第三，在當(dāng)前市場(chǎng)投資收益率偏低、存款利率持續(xù)走低的大背景下，居民存款尋找具有安全邊際的資產(chǎn)，銀行理財(cái)、債基成為首選。

　　作為債基的重要配置力量，上海某公募機(jī)構(gòu)人士向記者透露，機(jī)構(gòu)端今年整體對(duì)于債基的配置相對(duì)平穩(wěn)，和往年同期差異不大。其中，部分機(jī)構(gòu)資金較為充裕，會(huì)選擇繼續(xù)申購(gòu)債基以滿足配置需求；另有部分機(jī)構(gòu)出于自身投資或止盈的目的贖回債基。整體看，機(jī)構(gòu)更加偏好穩(wěn)健類的債券品類，包括利率債、金融債、高等級(jí)信用債等。

　　“當(dāng)前整體收益率均達(dá)到了歷史極值的區(qū)域，信用利差進(jìn)一步壓縮，機(jī)構(gòu)端配置債基如同購(gòu)買一籃子債券，同時(shí)債基具備較好的申贖機(jī)制，在當(dāng)前流動(dòng)性充裕的條件下，債基相對(duì)具備更高的配置價(jià)值?！苯Y(jié)合當(dāng)前的市場(chǎng)情況，夏金濤認(rèn)為，中短債基具備相對(duì)較高確定性，但如果機(jī)構(gòu)端相對(duì)能夠承受偏高波動(dòng)，拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看中長(zhǎng)債基也是不錯(cuò)的選擇。

　　展望后市，上海某公募固收研究員向記者表示，如今債券市場(chǎng)所表現(xiàn)出來(lái)的收益率曲線下行沖動(dòng)與央行反復(fù)強(qiáng)調(diào)的長(zhǎng)端收益率合意點(diǎn)位之間的矛盾，可能會(huì)導(dǎo)致資金涌向較為確定的中短端資產(chǎn)，曲線進(jìn)一步走陡。

　　“當(dāng)前乃至今年四季度，匯率穩(wěn)定的訴求或許是貨幣政策所面臨的一個(gè)約束，一定程度上限定了國(guó)內(nèi)利率進(jìn)一步下行的空間。綜合考慮央行層面的匯率約束壓力，以及短期國(guó)內(nèi)政策空間、長(zhǎng)端利率下行空間面臨硬約束，博弈的性價(jià)比偏低，配置上依舊以中短端為主。”夏金濤表示。

　　審讀：侯志紅

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)）

(原標(biāo)題：最高“吸金”超80億份！基金公司也在買？)

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