恒越基金：當(dāng)前A股中期配置性價比已凸顯

　　近日，恒越基金表示，無論從估值水平還是股債比價，A股當(dāng)前仍存在較大修復(fù)空間，總體來說，當(dāng)前A股中期配置性價比已經(jīng)凸顯，向上的彈性由宏觀波動決定，后續(xù)政策加碼可能帶來博弈性機(jī)會。

　　宏觀層面來看，恒越基金分析，國內(nèi)財政發(fā)力支持基建超季節(jié)性增長，傳統(tǒng)基建也有明顯恢復(fù)，預(yù)計帶動三季度經(jīng)濟(jì)動能環(huán)比回升。當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)處于從底部緩慢修復(fù)的階段，一旦重新上行則直接利好與中國經(jīng)濟(jì)高度相關(guān)的核心資產(chǎn)。當(dāng)前主動權(quán)益基金整體重倉股估值處于底部水平，或有反復(fù)但整體賠率較高。

　　展望未來，恒越基金認(rèn)為，消費電子和半導(dǎo)體板塊已經(jīng)進(jìn)入適合右側(cè)布局階段。消費電子產(chǎn)業(yè)鏈庫存于去年下半年去化至合理分位，換機(jī)周期的到來疊加AI端側(cè)的部署，有望實現(xiàn)消費電子板塊換新周期與創(chuàng)新周期的共振，整體產(chǎn)業(yè)鏈配置價值突出。風(fēng)格層面，紅利風(fēng)格占優(yōu)可能接近尾聲，大盤質(zhì)量風(fēng)格、成長風(fēng)格或逐漸成為焦點。

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：恒越基金：當(dāng)前A股中期配置性價比已凸顯)

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