逾200只清盤！發(fā)起式基金陷規(guī)模難題

　　又一只發(fā)起式基金宣告清盤。

　　成立容易、“長(zhǎng)大”難，三年期限如不做大規(guī)模，發(fā)起式基金就面臨強(qiáng)制清盤風(fēng)險(xiǎn)。今年以來，長(zhǎng)江雙盈6個(gè)月持有期債券、招商惠潤(rùn)一年定開混合（MOM）、鵬華長(zhǎng)樂穩(wěn)健養(yǎng)老混合（FOF）等多只發(fā)起式基金因規(guī)模難題無奈清盤。

　　隨著市場(chǎng)震蕩，投資者避險(xiǎn)情緒釋放，不少投資者選擇贖回基金。與此同時(shí)，清盤基金數(shù)量也隨之增加，年內(nèi)共有253只迷你基“黯然離場(chǎng)”。

　　迎規(guī)模難題

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，截至8月12日，年內(nèi)共有253只（按基金代碼計(jì)算）基金清盤。

　　8月12日，長(zhǎng)江證券（上海）資產(chǎn)管理有限公司（下稱“長(zhǎng)江資管”）發(fā)布公告稱，長(zhǎng)江雙盈6個(gè)月持有期債券型發(fā)起式證券投資基金已觸發(fā)基金合同終止情形，長(zhǎng)江資管應(yīng)當(dāng)按照基金合同履行基金財(cái)產(chǎn)清算程序，無需召開基金份額持有人大會(huì)。

　　長(zhǎng)江雙盈6個(gè)月持有債券為發(fā)起式基金，基金合同生效日為2021年8月11日。截至2024年8月11日日終，長(zhǎng)江雙盈6個(gè)月持有債券基金合同生效滿三年，該基金資產(chǎn)凈值低于2億元，基金合同自動(dòng)終止。自2024年8月12日起，該基金進(jìn)入基金財(cái)產(chǎn)清算程序。

　　截至清盤，長(zhǎng)江雙盈6個(gè)月持有債券A年內(nèi)收益-1.38%，該基金2023年和2022年收益分別為-2.5%、-8.02%，業(yè)績(jī)排名居于同類基金尾部。

　　這并不是長(zhǎng)江資管在今年清盤的第一只基金，長(zhǎng)江量化科技精選發(fā)起一個(gè)月滾動(dòng)持有在6月份因基金資產(chǎn)凈值低于合同限制而進(jìn)入清算程序。

　　記者梳理發(fā)現(xiàn)，隨著近年來市場(chǎng)的震蕩，發(fā)起式基金清盤壓力增大。

　　發(fā)起式基金的成立門檻由2億元降至1000萬元，但同時(shí)強(qiáng)化了該類基金的退出機(jī)制，三年期限如不做大規(guī)模，基金就面臨強(qiáng)制清盤風(fēng)險(xiǎn)。

　　除了長(zhǎng)江雙盈6個(gè)月持有債券，年內(nèi)還有招商惠潤(rùn)一年定開混合（MOM）、華泰紫金中證細(xì)分食品飲料主題指數(shù)、鵬華長(zhǎng)樂穩(wěn)健養(yǎng)老混合（FOF）、格林泓豐一年定開債券等多只發(fā)起式基金因規(guī)模難題無奈清盤。

　　清盤節(jié)奏加快

　　今年以來，基金市場(chǎng)還出現(xiàn)不少“短命基”，基金清盤加速。

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，截至8月12日，年內(nèi)清盤的基金中有18只基金（按基金代碼統(tǒng)計(jì)）成立不滿一年，就進(jìn)入了清算程序。

　　景順長(zhǎng)城中證上海環(huán)交所碳中和指數(shù)成立于2024年1月17日，運(yùn)行不足4個(gè)月，就無奈于2024年5月11日進(jìn)入清算程序。

　　景順長(zhǎng)城基金發(fā)布公告稱，截至2024年5月10日日終，景順長(zhǎng)城中證上海環(huán)交所碳中和指數(shù)的基金資產(chǎn)凈值連續(xù)50個(gè)工作日低于5000萬元人，觸發(fā)基金合同約定的終止情形，該基金自2024年5月11日起進(jìn)入清算程序。

　　融通致遠(yuǎn)混合和華泰柏瑞中證有色金屬礦業(yè)主題ETF均于2023年11月成立，但成立不足7個(gè)月，這兩只基金均無奈清盤。這兩只基金清盤的原因都是基金資產(chǎn)凈值連續(xù)50個(gè)工作日低于5000萬元，而觸發(fā)了基金合同約定的終止情形。

　　在市場(chǎng)的波動(dòng)中，年內(nèi)除了253只已經(jīng)進(jìn)入清算程序的基金，還有一些基金在清盤的邊緣徘徊，清盤預(yù)警不斷。

　　一般來說，持有人戶數(shù)不足200戶或基金凈資產(chǎn)低于5000萬元是基金的清盤線。而對(duì)于發(fā)起式基金來說，基金合同生效滿三年之日，若基金資產(chǎn)凈值低于2億元，基金合同自動(dòng)終止。

　　8月以來，就有廣發(fā)中證滬港深科技龍頭ETF發(fā)起式聯(lián)接、銀河悅寧穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有混合發(fā)起（FOF）、德邦鑫星價(jià)值靈活配置、農(nóng)銀匯理中證1000指數(shù)增強(qiáng)ETF等多只基金發(fā)布了可能觸發(fā)基金合同終止情形的風(fēng)險(xiǎn)提示公告。

　　市場(chǎng)有望企穩(wěn)回升

　　市場(chǎng)的震蕩引發(fā)了投資者的恐慌情緒，不少投資者選擇贖回基金，清盤基金也隨之增加。那么，后續(xù)市場(chǎng)是否有望企穩(wěn)回升？

　　中歐基金指出，全球資本市場(chǎng)短期主線可能將沿著估值均值修復(fù)的脈絡(luò)演進(jìn)。在均值回歸思路下，未來一段時(shí)間的投資線索主要有超跌低估值板塊，尤其是受益后續(xù)政策刺激的地產(chǎn)等穩(wěn)增長(zhǎng)核心行業(yè)；其次是內(nèi)需板塊超跌后的反彈機(jī)會(huì)；第三為科技自立和果鏈等成長(zhǎng)主線。中長(zhǎng)期來看，伴隨財(cái)報(bào)的逐漸披露，符合新“國(guó)九條”指導(dǎo)思想的新質(zhì)生產(chǎn)力主線、高凈資產(chǎn)收益率（ROE）企業(yè)和具備ROE改善空間的行業(yè)有望獲得市場(chǎng)進(jìn)一步關(guān)注。

　　九方金融研究所表示，從制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）數(shù)據(jù)來看，7月國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面再次出現(xiàn)了弱化，而背后的原因一方面在于極端天氣等外生因素的擾動(dòng)，另一方面則仍是總需求不足的拖累。展望下半年，基本面的表現(xiàn)意味著穩(wěn)增長(zhǎng)壓力的增加與政策出臺(tái)概率的提升，7月政治局會(huì)議指出“下半年改革發(fā)展穩(wěn)定任務(wù)很重”“堅(jiān)定不移完成全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)任務(wù)”，短期內(nèi)寬松政策的發(fā)力和天氣因素的好轉(zhuǎn)可能會(huì)帶動(dòng)基本面出現(xiàn)明顯改善，資本市場(chǎng)也有望企穩(wěn)回升。

（文章來源：國(guó)際金融報(bào)）

(原標(biāo)題：逾200只清盤！發(fā)起式基金陷規(guī)模難題)

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