規(guī)模腰斬、權(quán)益業(yè)績不佳 貝萊德基金再現(xiàn)高管變陣

　　本報記者顧夢軒夏欣廣州北京報道

　　繼2月份總經(jīng)理和法人代表變更后，貝萊德基金管理有限公司（以下簡稱“貝萊德基金”）又迎來了2024年第二波人事調(diào)整。

　　不久前，貝萊德基金公告，陸文杰因工作調(diào)整離任副總經(jīng)理、首席投資官、相關產(chǎn)品基金經(jīng)理職位，出任大中華區(qū)投資策略師。與此同時，貝萊德基金在固定收益和權(quán)益投資領域任命了兩名首席投資官，分別為劉鑫和神玉飛。

　　貝萊德基金發(fā)言人在接受《中國經(jīng)營報》記者采訪時表示，一直以來，貝萊德基金視為中國下一個世代投資者的財務未來作出貢獻為重要機會。我們致力于投資人才培養(yǎng)及平臺建設，以提升在國內(nèi)的投資能力。我們始終貫徹通過精細的投資管理、前瞻性的市場研究和全面的客戶服務，為本土客戶打造符合其需求的產(chǎn)品，助力投資者實現(xiàn)財務目標。

　　業(yè)績不佳被降？

　　貝萊德基金在公眾號上刊發(fā)總經(jīng)理陳劍文章稱，我們始終致力于培養(yǎng)和發(fā)展內(nèi)部人才，此次人事任命不僅體現(xiàn)了我們對人才培養(yǎng)的承諾，也將顯著增強我們的投資團隊實力。陸文杰的深厚經(jīng)驗和專業(yè)知識將為大中華地區(qū)的客戶提供更深刻的行業(yè)洞察。新的人事任命彰顯了我們對投資的重視，有助于提升我們的投資能力，為客戶帶來更優(yōu)質(zhì)的服務和體驗。

　　對于陸文杰的人事調(diào)整，貝萊德基金發(fā)言人表示，作為大中華區(qū)投資策略師，陸文杰將繼續(xù)支持貝萊德基金的業(yè)務發(fā)展。

　　雖然貝萊德基金在公眾號文章中表示，此次工作調(diào)整系“現(xiàn)任首席投資官擴展其職責范圍”，但其中似乎另有隱情。有媒體報道稱，實際上，陸文杰不再負責國內(nèi)公募的投資工作。一位不愿具名的外資公募人士向記者透露，通常意義上，大中華區(qū)投資策略師職位要低于首席投資官?！笆紫顿Y官是負責投資組合的，大中華區(qū)投資策略師是作策略分析，偏研究?！?/p>

　　記者注意到，陸文杰此前管理基金產(chǎn)品的業(yè)績并不理想。

　　天天基金網(wǎng)顯示，陸文杰管理兩只基金——貝萊德先進制造一年持有混合A/C和貝萊德港股通遠景視野混合A/C的任職回報均為負，且跌幅均超過10%，其中，貝萊德港股通遠景視野A/C的任職回報跌幅超過30%。相比之下，接替他的基金經(jīng)理的業(yè)績更勝一籌。劉鑫管理的4只基金產(chǎn)品的任職回報均為正。神玉飛管理的4只基金業(yè)績雖然飄綠，但在銀河基金工作期間，神玉飛管理的產(chǎn)品業(yè)績相當不錯。其中，銀河精選混合基金的A份額的任職回報為102.08%，銀河智聯(lián)混合基金份額的任職回報高達141.7%。

　　事實上，早在今年上半年，貝萊德基金就經(jīng)歷過一次高管調(diào)整。2024年2月26日，貝萊德基金發(fā)布高級管理人員變更公告。公告稱，總經(jīng)理張弛因個人原因于2024年2月23日離任，陳劍代任總經(jīng)理職務。3月21日，貝萊德基金完成了法定代表人變更，其法人代表由張弛變更為陳劍。時隔不到半年，貝萊德基金高管再次變動。

　　對于上述兩次人事調(diào)整，貝萊德基金發(fā)言人表示，此次調(diào)整與任何之前的變動沒有關系。

　　債基縮水九成

　　作為中國首家外資獨資的公募基金管理公司，貝萊德基金的發(fā)展一直備受業(yè)界關注。

　　資料顯示，貝萊德基金成立于2020年9月10日，貝萊德金融管理公司持有公司100%股權(quán)，貝萊德金融管理公司為國際資管巨頭貝萊德集團旗下公司。

　　自成立以來，貝萊德基金已多次增資，注冊資本從最初的3億元逐步增加。今年7月17日大股東再次增資2.5億元，是貝萊德基金成立以來第四次增資。此次增資后，貝萊德基金的注冊資本較公司成立之初，累計增長了9.5億元。

　　值得注意的是，自成立以來，貝萊德基金資產(chǎn)規(guī)模也經(jīng)過了逐漸壯大，后有所回落的過程。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，2021年年末、2022年年末、2023年年末，貝萊德基金的規(guī)模分別為62.48億元、53.98億元、80.42億元，而2024年上半年，貝萊德基金的規(guī)模出現(xiàn)了明顯下滑，截至2024年6月30日，貝萊德基金的管理規(guī)模為40.37億元，與高點時間相比規(guī)模腰斬。

　　記者發(fā)現(xiàn)，貝萊德基金今年以來規(guī)模下滑的主因是債券基金規(guī)?？s水。債券基金資產(chǎn)規(guī)模從2023年年末的45.62億元下滑到4.35億元，不及2023年年末債基規(guī)模的零頭。

　　根據(jù)天相投顧基金評價中心有關人提供的數(shù)據(jù)，貝萊德基金旗下的債券基金在2024年上半年遭遇了投資者的大量贖回。以貝萊德安睿30天持有債券為例，截至2024年二季度末，該基金的總份額為3.16億份（不同份額合并計算，下同），較2024年一季度末減少4.97億份，變化比例為-61.03%。這種大規(guī)模的贖回行為直接導致債券基金規(guī)模的大幅下降。

　　貝萊德基金旗下債券基金的業(yè)績表現(xiàn)不佳或許是其規(guī)模下滑的原因。根據(jù)天相投顧基金評價中心數(shù)據(jù)，截至2024年二季度末，貝萊德基金旗下有2只債券基金（不同份額合并統(tǒng)計），其中貝萊德欣悅豐利債券A今年以來收益為1.03%，同類排名為1228/1902，貝萊德安睿30天持有債券A今年以來收益為2.03%，同類排名為2681/3511。

　　“上述債券基金的表現(xiàn)可能導致投資者信心下降，進而選擇贖回?！碧煜嗤额櫥鹪u價中心有關人士分析，“高層的變動可能也會影響公司的戰(zhàn)略方向和資源配置，從而對業(yè)務發(fā)展產(chǎn)生一定影響。”

　　“水土不服”？

　　除了債基規(guī)模縮水，貝萊德基金旗下為數(shù)不多的主動權(quán)益產(chǎn)品業(yè)績也很慘淡。

　　根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至8月14日，貝萊德基金的10只有業(yè)績顯示的主動權(quán)益基金（份額分開計算）中，有6只年內(nèi)收益為負。其中，貝萊德行業(yè)優(yōu)選基金A份額/C份額業(yè)績最差，年內(nèi)收益僅為-10.23%和-10.51%。貝萊德基金2021年發(fā)行的第一只基金——貝萊德中國新視野A份額和C份額年內(nèi)收益僅為-6.58%和-6.88%，記者注意到，上述兩只基金成立以來的業(yè)績更為慘淡，分別為-45.34%和-46.14%。

　　在貝萊德中國新視野基金二季報中，基金經(jīng)理單秀麗、神玉飛披露，本基金配置了相對積極的股票倉位，整體倉位較一季度末略有提升，截至二季度末，本基金重點配置了有色、基礎化工、電子、通信和石油石化。相對于一季度末，本基金二季度配置的主要變化在于：第一，優(yōu)化了高股息板塊的配置，使得高股息配置的行業(yè)分布更加均衡；第二，科技配置更加均衡，從一季度的以電子為主向電子、通信和新能源等行業(yè)分散，變得適度均衡；第三，擇機增加了資源股和港股的配置。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，貝萊德中國新視野基金的前十大重倉股在二季度表現(xiàn)良好，3只出現(xiàn)股價下跌，其余7只上漲，其中，漲幅最高的是中國海洋石油（0883.HK），股價上漲27.48%，可見基金經(jīng)理也在努力調(diào)整投資策略，降低基金凈值下跌幅度。

　　分析其權(quán)益基金業(yè)績表現(xiàn)不佳的原因，天相投顧基金評價中心有關人士表示，除了市場表現(xiàn)和基金權(quán)益資產(chǎn)比例過高這兩個因素外，貝萊德基金的投資策略適應程度亦值得討論。作為外資背景的公募基金管理人，貝萊德基金的投資策略可能更偏向于國際市場的經(jīng)驗，但在進入A股市場時可能面臨“水土不服”的問題。如果投資策略無法有效適應A股市場的特點和規(guī)律，那么可能導致主動權(quán)益基金業(yè)績不佳。

　　外資公募為何會出現(xiàn)“水土不服”的情況，未來又該如何克服這一問題？

　　排排網(wǎng)財富理財師汪普秀在接受本報記者采訪時表示，由于本土基金公司和外資資管機構(gòu)自身基因的不同，這種融合發(fā)展更有利于后期在中國市場的優(yōu)勢互補，從而碰撞和帶來新的行業(yè)機會。對國內(nèi)基金公司而言，通過在行業(yè)競爭中更好地學習外資機構(gòu)先進的投資和管理理念，不斷提升自身的管理運作水平，也在一定程度上助推國內(nèi)資本市場進一步走向成熟。

　　汪普秀指出，外資資管機構(gòu)的進入會為中國公募基金市場帶來更多的競爭和活力，不僅為中國基金投資者帶來更多產(chǎn)品的選擇，同時也會促進內(nèi)資基金公司學習他們在投資管理以及風控上的優(yōu)秀經(jīng)驗，建立更加成熟的投研體系和風險管理框架。

　　她同時表示，對于外資基金公司而言，雖然大多數(shù)外資基金公司在投資框架的系統(tǒng)性和執(zhí)行的穩(wěn)定性、海外投資經(jīng)驗和國際視野以及組合風險管理上有一定優(yōu)勢，但他們是否能利用這些優(yōu)勢在中國成功構(gòu)建起品牌力仍有待時間驗證，尤其是考慮到他們進入中國需要面臨如何吸納優(yōu)質(zhì)的本地投研人才、投資方法本土化等一系列挑戰(zhàn)。

　　“與國內(nèi)基金更偏愛成長性企業(yè)不同，作為長線資金的外資系基金，考慮到久期匹配因素和全球配置比價優(yōu)勢，更偏好中長周期下確定性盈利和龍頭溢價，青睞支柱產(chǎn)業(yè)中的領頭羊”，汪普秀表示，這是因為QFII（合格境外投資者）對股票的流通性、公司規(guī)模、業(yè)績穩(wěn)定、分紅派現(xiàn)的能力要求較高，一般選擇支柱產(chǎn)業(yè)中的領頭羊，并且對業(yè)績穩(wěn)定要求高于成長性要求。在整個基金行業(yè)發(fā)展中，合資基金公司是一股重要的力量。

　　貝萊德基金發(fā)言人也表示，貝萊德基金在國內(nèi)成立的時間比較短，很多事情仍然處于磨合階段，有一定程度的調(diào)整是正常的。實際上，我們的團隊中有潛力或者表現(xiàn)優(yōu)異的員工的穩(wěn)定性比較高，我們也希望能保持這樣的穩(wěn)定性。

（文章來源：中國經(jīng)營網(wǎng)）

(原標題：規(guī)模腰斬、權(quán)益業(yè)績不佳 貝萊德基金再現(xiàn)高管變陣)

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