封閉三年，最慘跌幅58%！多只2021年高位發(fā)行的持有期基金“解禁”在即

　　2021年，隨著資本市場火熱，公募基金也順勢出圈，“長期投資”的口號傳遍街頭巷尾，基金公司扎堆發(fā)行三年持有期產(chǎn)品，且盡遣主力上陣。

　　如今，基金封閉三年之后，陸續(xù)到了贖回日期，基金業(yè)績卻頗為慘淡。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月22日，在2021年成立的27只三年持有期產(chǎn)品“全軍覆沒”，虧損率普遍位于30%至50%區(qū)間，其中不乏明星基金經(jīng)理執(zhí)掌。

　　三年期產(chǎn)品業(yè)績慘淡

　　2021年以來，不少公募機構(gòu)布局三年持有期產(chǎn)品，引導投資者通過長期投資做“時間的朋友”。然而，已到期和即將屆滿的持有期產(chǎn)品業(yè)績卻十分慘淡。

　　根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，剔除三年期養(yǎng)老目標基金、債券基金以及FOF基金，在2021年內(nèi)發(fā)行的，共有27只三年持有期產(chǎn)品（僅統(tǒng)計A類份額），截至8月22日，成立以來收益率全部“告負”，且七成產(chǎn)品累計虧損超過30%，例如申萬菱信樂道三年持有、安信優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有A、匯添富數(shù)字經(jīng)濟引領發(fā)展三年持有A等產(chǎn)品，均淪為“六毛基金”。

　　目前，已有19只產(chǎn)品完成了首個三年運作期，而剩余8只持有期產(chǎn)品，即將在今年8月26日至12月進入開放贖回狀態(tài)。

　　從業(yè)績來看，即將“解禁”的8只基金，截至8月22日，最新規(guī)模合計為139億元（AC類份額合并）。其中，跌幅最大的是劉格菘旗下廣發(fā)行業(yè)嚴選三年持有A，成立以來累計虧損58.27%，最新規(guī)模為74.94億元；東方紅啟興三年持有A、嘉實策略視野三年持有期、東方紅智選三年持有A，成立以來分別虧損50.74%、47.22%和41.44%；富國均衡成長三年持有A、安信優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有A、泰康優(yōu)勢精選三年持有期成立以來均跌超30%。

　　“恰逢市場高位發(fā)行”

　　事實上，持有期產(chǎn)品設立初衷是為了讓投資者“管住手”，減少頻繁交易、追漲殺跌等不成熟操作而導致凈值虧損。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，這類產(chǎn)品不僅能為投資者把握市場長期機遇，也有利于為基金經(jīng)理緩解贖回施壓，更好地執(zhí)行中長期投資策略，而三年持有期還暗含了對A股波動周期的預判。

　　記者采訪了解到，成立時點、市場環(huán)境、基金經(jīng)理投研能力、頻繁調(diào)倉以及中途離任等因素，均是導致持有期產(chǎn)品虧損的主要原因。

　　“基金成立時間節(jié)點，恰逢市場高位，導致后續(xù)市場回調(diào)時業(yè)績承壓?！毙轮桥尚沦|(zhì)生產(chǎn)力會客廳創(chuàng)始發(fā)起人袁帥向《華夏時報》記者表示，市場風格的切換和變化，也會對基金業(yè)績產(chǎn)生顯著影響；再者，產(chǎn)品定位的合理性及與當前市場環(huán)境的契合度也是關鍵因素；最后，基金管理人的管理能力和投資策略的有效性直接決定了基金業(yè)績的好壞。

　　資深金融人士、傳播星球APP聯(lián)合創(chuàng)始人由曦向《華夏時報》記者表示，當市場風格和熱點轉(zhuǎn)變時，持有期產(chǎn)品可能因為資金的流動性和收益分配等問題，而受到一定影響。其次，基金的管理能力是否強大、投資策略是否有效、管理團隊的穩(wěn)定性和投研能力等因素，都會影響基金業(yè)績表現(xiàn)。

　　“基金的產(chǎn)品定位和策略也可能會影響其表現(xiàn)。”由曦指出，如果基金的投資策略與市場趨勢不符，或者基金資產(chǎn)配置不合理，業(yè)績表現(xiàn)可能會受到影響。

　　受港股互聯(lián)網(wǎng)下跌拖累

　　值得一提的是，2022年恰逢公募“抱團”行情瓦解，熱門賽道輪番大跌，不少在2021年發(fā)行的持有期產(chǎn)品，重倉了港股互聯(lián)網(wǎng)、新能源、醫(yī)藥等板塊，經(jīng)歷了長達兩年多的漫長下跌。

　　具體到產(chǎn)品，安信優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有成立于2021年11月，由基金經(jīng)理陳一峰和張明共同管理，陳一峰是安信基金旗下“名將”，現(xiàn)任公司總經(jīng)理助理兼研究總監(jiān)，截至今年8月22日，該基金成立以來累計回報率為-32.57%，最新規(guī)模為18.57億元。

　　2022年一季度，安信優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有首份定期報告顯示，股票市值占基金總資產(chǎn)比例高達90.54%，這意味著該基金成立不久后便保持高倉位運作，前十大重倉股包括寧德時代、隆基綠能、華友鈷業(yè)等新能源相關個股。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，寧德時代、隆基綠能、華友鈷業(yè)2022年一季度區(qū)間漲幅分別為-12.87%、-16.25%和-11.34%。

　　進入2022年二、三季度，安信優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有加倉港股互聯(lián)網(wǎng)和醫(yī)藥板塊，快手、美團、藥明康德等陸續(xù)被買進前十大重倉股。

　　而彼時，港股互聯(lián)網(wǎng)板塊正震蕩下行，例如，從2022年3月31日到2024年8月22日，快手的區(qū)間漲幅約-44%，美團的區(qū)間漲幅約-52%。

　　如今，該基金距離開放申贖僅剩2個多月。為進一步了解情況，《華夏時報》記者8月22日向安信基金公開郵箱發(fā)送采訪函并請求將郵件轉(zhuǎn)發(fā)至相關部門，但截至發(fā)稿未收到具體回復。

　　由曦認為，提高基金業(yè)績需要從多方面入手。首先，基金管理人需要深入研究市場趨勢和投資策略，制定合理的投資組合和資產(chǎn)配置方案，以適應市場變化。其次，基金管理人需要注重長期投資和價值投資，避免追漲殺跌和頻繁交易，以降低投資風險。此外，基金管理人需要保持穩(wěn)定的團隊和管理能力，以確?；鸬姆€(wěn)定性和持續(xù)性。

（文章來源：華夏時報）

(原標題：封閉三年，最慘跌幅58%！多只2021年高位發(fā)行的持有期基金“解禁”在即)

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