三年前獲批基金近期開售！業(yè)內(nèi)人士：或許A股市場(chǎng)的回暖就在前方

　　國(guó)內(nèi)權(quán)益市場(chǎng)磨底階段，“含權(quán)”基金（資產(chǎn)組合當(dāng)中配有權(quán)益類資產(chǎn)的基金）發(fā)行整體遇冷。不過(guò)，中國(guó)證券報(bào)記者注意到，部分此前延期募集的“含權(quán)”基金近期密集啟動(dòng)發(fā)行。

　　記者從業(yè)內(nèi)獲悉，部分基金公司延遲募集“含權(quán)”基金，一方面是因?yàn)榇饲巴顿Y者情緒低迷，渠道銷售難度較大，發(fā)行檔期不斷遭遇推遲；另一方面，基金公司、代銷渠道也希望盡可能等到市場(chǎng)回暖、市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)的時(shí)候發(fā)行產(chǎn)品。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息超預(yù)期落地，大資金持續(xù)注入A股提供更多支撐，諸多行業(yè)的周期底部已經(jīng)企穩(wěn)，或許市場(chǎng)的回暖就在前方。

　　延期三年新發(fā)產(chǎn)品

　　此前國(guó)內(nèi)權(quán)益市場(chǎng)持續(xù)磨底，公募市場(chǎng)上特別是主動(dòng)管理型的“含權(quán)”基金在發(fā)行端整體降速。

　　以混合型基金為例，數(shù)據(jù)顯示，截至9月19日，今年以來(lái)混合型基金的發(fā)行數(shù)量為200只，對(duì)比2023年同期的275只、2022年同期的395只，發(fā)行數(shù)量銳減。發(fā)行規(guī)模的表現(xiàn)同樣如此，今年以來(lái)，混合型基金的平均首發(fā)募集規(guī)模為2.79億元，而2023年同期、2022年同期的平均首發(fā)募集規(guī)模分別為4.69億元、5.93億元。

　　在翻閱今年9月新發(fā)的混合型基金相關(guān)材料時(shí)，記者注意到，部分此前延遲募集的混合型基金開始密集發(fā)售。

　　根據(jù)發(fā)售公告，華北一家基金公司旗下某一年持有期混合基金2021年3月2日獲得了中國(guó)證監(jiān)會(huì)的批文，準(zhǔn)予該基金注冊(cè)。2024年3月15日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)證券基金機(jī)構(gòu)監(jiān)管司下發(fā)了關(guān)于該基金延期募集備案的回函，準(zhǔn)予該基金募集注冊(cè)，該基金自9月13日起公開發(fā)售。

　　同為9月13日起發(fā)售的華泰保興吉年晟一年持有期混合基金也是延期發(fā)行。根據(jù)招募說(shuō)明書以及發(fā)售公告，該基金2023年6月13日經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)準(zhǔn)予注冊(cè)并募集，并于2024年3月15日獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)證券基金機(jī)構(gòu)監(jiān)管司關(guān)于該基金延期募集備案的回函。

　　9月13日起發(fā)行的另一只混合型基金——平安產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)混合基金，在2023年1月10日已獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)的注冊(cè)批文，該基金同樣選擇今年9月開始發(fā)售。

　　延期發(fā)行等待時(shí)機(jī)

　　記者采訪多家公募基金公司了解到，由于國(guó)內(nèi)權(quán)益市場(chǎng)接連調(diào)整，投資者情緒持續(xù)低迷，此前“含權(quán)”基金的一線銷售難度較大，渠道端的發(fā)行意愿也較低，部分產(chǎn)品的發(fā)行檔期因此不斷推遲，基金公司普遍面臨較大的發(fā)行壓力。

　　天相投顧基金評(píng)價(jià)中心相關(guān)人士向記者介紹，部分基金公司為避免產(chǎn)品發(fā)行失敗，或選擇盡可能延期發(fā)行。對(duì)于超期未募集的基金產(chǎn)品，基金公司可自行選擇是否延期募集。若選擇延期，必須及時(shí)提出延期募集備案申請(qǐng)。

　　《中華人民共和國(guó)證券投資基金法（2015年修正）》第五十七條指出，基金管理人應(yīng)當(dāng)自收到準(zhǔn)予注冊(cè)文件之日起六個(gè)月內(nèi)進(jìn)行基金募集。超過(guò)六個(gè)月開始募集，原注冊(cè)的事項(xiàng)未發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化的，應(yīng)當(dāng)報(bào)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)備案；發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化的，應(yīng)當(dāng)向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)重新提交注冊(cè)申請(qǐng)。

　　記者從業(yè)內(nèi)獲悉，原則上每家基金公司可以有一只產(chǎn)品的延期發(fā)行額度，具體延期時(shí)間沒(méi)有嚴(yán)格限制，但是如果延期發(fā)行的產(chǎn)品數(shù)量超過(guò)一只，可能會(huì)影響基金公司后續(xù)其他產(chǎn)品的批復(fù)。

　　“通常來(lái)說(shuō)，監(jiān)管對(duì)基金延期發(fā)行采取審慎的態(tài)度，一方面會(huì)嚴(yán)格控制產(chǎn)品獲得審批但超期未募集的情況，另一方面也會(huì)根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行一定的靈活調(diào)整，旨在保護(hù)投資者利益的同時(shí)，維護(hù)市場(chǎng)健康發(fā)展?！碧煜嗤额櫥鹪u(píng)價(jià)中心相關(guān)人士表示。

　　從近期選擇“壓哨”發(fā)行的產(chǎn)品情況來(lái)看，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，一方面，此舉是為滿足監(jiān)管對(duì)于產(chǎn)品的發(fā)行時(shí)間要求，避免頻繁出現(xiàn)延期發(fā)行的情況；另一方面，基金公司、代銷渠道希望盡可能等到市場(chǎng)有所回暖、市場(chǎng)情緒出現(xiàn)好轉(zhuǎn)的時(shí)候，這樣產(chǎn)品成立的難度也會(huì)小一些。

　　逆勢(shì)布局考驗(yàn)定力

　　在排排網(wǎng)財(cái)富理財(cái)師榮浩看來(lái)，市場(chǎng)震蕩、投資者信心不足、產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重等，都是“含權(quán)”基金新發(fā)面臨的挑戰(zhàn)。

　　“此前市場(chǎng)回調(diào)、產(chǎn)品凈值下挫、投資者信心受打擊、新入場(chǎng)資金有限等，多重因素在某種程度上出現(xiàn)共振，的確需要更加強(qiáng)勢(shì)的力量去介入打破共振，從而重構(gòu)市場(chǎng)上漲、基金凈值上漲、投資者信心上漲、新入場(chǎng)資金增多的正向循環(huán)?！比A南某公募人士向記者坦言。

　　雖然當(dāng)前市場(chǎng)處于底部，但該公募人士認(rèn)為，市場(chǎng)是有周期的，這樣的周期也是有規(guī)律的。隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息超預(yù)期落地，大資金持續(xù)注入A股提供更多支撐，諸多行業(yè)的周期底部已經(jīng)企穩(wěn)，或許市場(chǎng)的回暖就在前方。

　　逆勢(shì)布局是公募行業(yè)共同的愿景，“做難而正確的事情”，考驗(yàn)的是公募行業(yè)的戰(zhàn)略定力。

　　該公募人士建議，站在當(dāng)下，需要行業(yè)內(nèi)各方協(xié)同發(fā)力，在投資者陪伴和教育方面下功夫，在逆勢(shì)銷售方面想辦法，以期在未來(lái)市場(chǎng)上漲后能夠給投資者帶來(lái)更好的投資體驗(yàn)，從而增強(qiáng)投資者信心。

　　此外，公募行業(yè)更多需要對(duì)未來(lái)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的投資管理定位進(jìn)行反思與復(fù)盤，特別是考核機(jī)制、產(chǎn)品布局、營(yíng)銷模式等，通過(guò)機(jī)制逐漸優(yōu)化投資者體驗(yàn)，慢慢重新獲得“投資者的心”。

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)）

(原標(biāo)題：三年前獲批基金，近期開售！)

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