布局創(chuàng)業(yè)板，創(chuàng)業(yè)板50ETF備受關(guān)注！

　　摘要：

　　·創(chuàng)業(yè)板50：符合“三創(chuàng)四新”理念的新質(zhì)生產(chǎn)力核心標(biāo)的

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)迎拐點(diǎn)，正處于新一輪創(chuàng)新周期。創(chuàng)業(yè)板是創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)動(dòng)能的策源地，支持“三創(chuàng)（創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意）四新（新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式）”企業(yè)發(fā)展。

　　聚焦新一代信息技術(shù)、高端裝備制造、新能源、新材料和生物醫(yī)藥五大產(chǎn)業(yè)，創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)成分股中科技行業(yè)占比超95%。（注：根據(jù)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)，科技行業(yè)包含電力設(shè)備、醫(yī)藥生物、通信、電子、非銀金融、計(jì)算機(jī)、機(jī)械設(shè)備、國(guó)防軍工）

　　·創(chuàng)業(yè)板50：創(chuàng)業(yè)板核心資產(chǎn)

　　創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)四大核心賽道：新能源+信息技術(shù)+醫(yī)藥+金融科技

　　·布局創(chuàng)業(yè)板，相關(guān)產(chǎn)品華安創(chuàng)業(yè)板50ETF（159949）

　　一鍵投資創(chuàng)業(yè)板核心資產(chǎn)

　　成交活躍，流動(dòng)性佳（近一年日均成交5.55億元）

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：深交所，截至2024/9/27

　　一、政策暖風(fēng)下的資本市場(chǎng)展望

　　上周，國(guó)新辦“三箭齊發(fā)”，政治局會(huì)議傳遞穩(wěn)增長(zhǎng)信號(hào)，引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金入市。一系列重磅政策催化下，市場(chǎng)信心明顯提振。A股方面，上證指數(shù)周漲幅達(dá)12.8%；深證成指周漲幅達(dá)17.8%；創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)周漲幅24.3%，為當(dāng)周全市場(chǎng)最大漲幅寬基指數(shù)。

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，統(tǒng)計(jì)區(qū)間：2024/9/23-2024/9/27

　　924國(guó)新辦和926政治局會(huì)議政策梳理

　　9月24日，國(guó)新辦“三箭齊發(fā)”，發(fā)布了降息、降準(zhǔn)、支持樓市、支持股市等等積極的貨幣政策、地產(chǎn)政策和支持資本市場(chǎng)政策。僅時(shí)隔兩天，9月26日，相關(guān)部門(mén)召開(kāi)會(huì)議，進(jìn)一步規(guī)劃了宏觀財(cái)政政策、促進(jìn)消費(fèi)、促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)、出臺(tái)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法、提振資本市場(chǎng)等政策方向，傳遞出堅(jiān)決、緊迫的穩(wěn)增長(zhǎng)信號(hào)。

　　圖：金融支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展有關(guān)情況新聞發(fā)布會(huì)（2024年9月24日）

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)人民銀行，2024/9

　　表：926政治局會(huì)議要點(diǎn)

　　資料來(lái)源：根據(jù)重要會(huì)議整理，2024/9

　　政策暖風(fēng)下的中國(guó)資本市場(chǎng)展望

　　寬貨幣政策之后，寬財(cái)政政策也逐步明晰?！按龠M(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)”、“把促消費(fèi)和惠民生結(jié)合起來(lái)”、“出臺(tái)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法”、“努力提振資本市場(chǎng)，大力引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金入市”、“支持上市公司并購(gòu)重組”等政策中，不難看出國(guó)家對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)全方位提振的決心和信心。

　　隨著全球進(jìn)入流動(dòng)性寬松周期，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好或逐步抬升。國(guó)內(nèi)方面，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，股東回報(bào)以及中長(zhǎng)期資金持續(xù)入市為市場(chǎng)注入信心和增量資金，對(duì)A股市值權(quán)重較高的核心資產(chǎn)形成較強(qiáng)支撐。值得注意的是，貨幣和財(cái)政端的政策效果，需要建立在供給側(cè)完備的基礎(chǔ)上。

　　2024年是中華人民共和國(guó)成立75周年。75年間，我國(guó)逐步發(fā)展壯大為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，離不開(kāi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)，新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展是經(jīng)濟(jì)建設(shè)的重要引擎。

　　黨的十八大以來(lái)，我國(guó)大力推進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，前瞻布局類(lèi)腦智能、量子信息等未來(lái)產(chǎn)業(yè)新賽道，新一代電子信息、新能源、新材料、新能源汽車(chē)等一批技術(shù)含量高、成長(zhǎng)性強(qiáng)的新產(chǎn)業(yè)持續(xù)壯大。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)占GDP比重，從2012年的5%提高到2023年的13%以上。我國(guó)工業(yè)特別是制造業(yè)體系完整，既為孕育前沿技術(shù)和顛覆性技術(shù)提供了良好條件，也為新興產(chǎn)業(yè)、未來(lái)產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了配套支撐。比如，圍繞鋰離子蓄電池，從上游的原材料，到中游的電解液、隔膜、電芯，再到下游的新能源汽車(chē)、消費(fèi)電子和儲(chǔ)能電站應(yīng)用，上中下游集群共生、聯(lián)動(dòng)發(fā)展，規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)充分彰顯，也正是憑借完整的制造業(yè)體系優(yōu)勢(shì)，我國(guó)新能源汽車(chē)在國(guó)際市場(chǎng)上才更具競(jìng)爭(zhēng)力。

　　表：新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)中央層面政策梳理

　　資料來(lái)源：根據(jù)公開(kāi)會(huì)議資料整理，截至2024/9

　　二、創(chuàng)業(yè)板50：符合“三創(chuàng)四新”理念的新質(zhì)生產(chǎn)力核心標(biāo)的

　　創(chuàng)業(yè)板為主要“三創(chuàng)（創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意）四新（新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式）”的成長(zhǎng)型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供直接融資平臺(tái)。

　　新一代信息技術(shù)、高端裝備制造、新能源、新材料和生物醫(yī)藥五大產(chǎn)業(yè)成為創(chuàng)業(yè)板新上市公司主力軍，優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)呈集群化發(fā)展態(tài)勢(shì)。

　　圖：三創(chuàng)四新具體含義

　　資料來(lái)源：華安基金整理

　　創(chuàng)業(yè)板50四大賽道：新能源+信息技術(shù)+醫(yī)藥+金融科技

　　在成分權(quán)重中，創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)相比創(chuàng)業(yè)板指剔除主營(yíng)業(yè)務(wù)不符合創(chuàng)業(yè)板特征的上市公司（例如農(nóng)林牧漁、食品飲料等行業(yè)），聚焦新能源+信息技術(shù)+醫(yī)藥+金融科技四大賽道，科技成長(zhǎng)屬性更純粹。

　　圖：創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)四大核心賽道

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，華安基金，截至2024/9/27

　　新能源：中國(guó)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量和滲透率全球領(lǐng)先。根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2024年8月，新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成109.2萬(wàn)輛和110萬(wàn)輛，同比分別29.6%和30%，市場(chǎng)占有率達(dá)到44.8%。以舊換新政策加碼落地拉動(dòng)需求，供給端部分企業(yè)開(kāi)始收縮資本開(kāi)支，供需結(jié)構(gòu)在邊際優(yōu)化，產(chǎn)業(yè)鏈盈利有望逐季環(huán)比改善，估值或?qū)⑿迯?fù)，基本面反轉(zhuǎn)尚需等待產(chǎn)能出清。

　　信息技術(shù)：智能算力已成為衡量國(guó)力的重要體現(xiàn)。人工智能大模型不僅限于文字和圖像的處理，也開(kāi)始拓展到音頻、視頻等領(lǐng)域，帶來(lái)千行百業(yè)顛覆性革命。政策方面，證監(jiān)會(huì)重點(diǎn)提出支持上市公司向新質(zhì)生產(chǎn)力方向轉(zhuǎn)型升級(jí)，積極支持上市公司圍繞戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、未來(lái)產(chǎn)業(yè)等進(jìn)行并購(gòu)重組，支持科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板公司并購(gòu)產(chǎn)業(yè)鏈上下游資產(chǎn)，信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)科技龍頭公司受益。

　　醫(yī)藥：過(guò)去五年，中國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)規(guī)模年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá) 9.3%。老齡化環(huán)境支撐醫(yī)藥板塊中長(zhǎng)期需求發(fā)展。CXO板塊情緒修復(fù)：近期生物安全法案通過(guò)美國(guó)國(guó)防授權(quán)法案途徑立法基本宣告失敗，交易情緒回暖，提振CXO板塊情緒。

　　金融科技：科技創(chuàng)新是發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的核心要素，是推動(dòng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的關(guān)鍵。金融科技產(chǎn)業(yè)，打通了“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”鏈條，鼓勵(lì)發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資、股權(quán)投資，支持長(zhǎng)期資本、耐心資本、戰(zhàn)略資本更多地投向科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新。金融IT具備高投資價(jià)值和市場(chǎng)彈性。

　　創(chuàng)業(yè)板50：高彈性

　　比快更快，自2019年以來(lái)至2024年9月27日，創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)累計(jì)上漲89.8%，同期創(chuàng)業(yè)板指漲幅為53.5%。期間上漲年份，創(chuàng)業(yè)板50漲幅均高于創(chuàng)業(yè)板指，在反彈修復(fù)行情中呈現(xiàn)更高彈性！

　　表：創(chuàng)業(yè)板50 VS 創(chuàng)業(yè)板指年度表現(xiàn)

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，華安基金，截至2024/9/27

　　圖：創(chuàng)業(yè)板50 VS 創(chuàng)業(yè)板指走勢(shì)

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，華安基金，截至2024/9/27

　　創(chuàng)業(yè)板50：估值相對(duì)低位，高配置性?xún)r(jià)比

　　受市場(chǎng)調(diào)整影響，創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)最新估值PE-TTM26.2倍，處于過(guò)去十年9%分位，估值處于相對(duì)低位；考慮到核心成份股的高成長(zhǎng)性和盈利能力，當(dāng)前具有較好的配置性?xún)r(jià)比。

　　圖：創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)PE-TTM

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，2021/9/27-2024/9/27

　　創(chuàng)業(yè)板50ETF（159949）：匯聚創(chuàng)業(yè)板優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域的成長(zhǎng)白馬，聚焦于科技成長(zhǎng)屬性的龍頭企業(yè)。前期經(jīng)歷較深幅度的調(diào)整，估值來(lái)到近五年20%分位以下（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至2024.9.27）。當(dāng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好顯著改善時(shí)，創(chuàng)業(yè)板50ETF具備高投資價(jià)值。

（文章來(lái)源：界面新聞）

(原標(biāo)題：布局創(chuàng)業(yè)板，創(chuàng)業(yè)板50ETF備受關(guān)注！)

(責(zé)任編輯：126)