大資金進場

　　要點速覽：

　　本周（11月4日至8日）第二批中證A500ETF啟動發(fā)行，易方達基金、華夏基金、廣發(fā)基金旗下中證A500ETF率先結(jié)束募集，并且全部達到20億元首次募集規(guī)模上限。

　　“雙創(chuàng)”以及小盤風(fēng)格本周帶頭領(lǐng)漲，北證50漲超20%，創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50、中證2000集體漲超9%。周內(nèi)熱門板塊迅速切換，國防軍工、券商、計算機等行業(yè)輪番上漲。

　　核心寬基ETF本周獲顯著加倉，10只中證A500ETF合計凈流入近250億元，而科創(chuàng)50ETF、創(chuàng)業(yè)板ETF等“雙創(chuàng)”主題ETF整體遭遇資金凈流出。

　　一周ETF漲幅榜：

　　11月4日至8日，A股走出極為強勢的一周，上證指數(shù)、滬深300、中證A50、中證A500等核心寬基指數(shù)集體漲超5%，95%以上的非貨ETF實現(xiàn)正收益。

　　科創(chuàng)成長風(fēng)格領(lǐng)漲市場，北證50指數(shù)大漲21.53%，科創(chuàng)100、科創(chuàng)200漲超12%，創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50、中證2000指數(shù)集體漲超9%。

　　周內(nèi)熱門板塊迅速切換，國防軍工、券商、計算機等板塊輪番上漲。其中，金融科技、軟件、大數(shù)據(jù)、芯片設(shè)備、券商等細分主題ETF整體漲幅居前。

　　金融科技ETF華夏（516100）本周上漲19.62%，位居ETF漲幅榜首；軟件ETF（159852）、大數(shù)據(jù)ETF（515400）等多只其他主題ETF也漲超15%。而黃金ETF、黃金股ETF受金價調(diào)整等因素影響，周內(nèi)整體收負。

　　長江證券研報分析，金融科技再度走強或由市場交投、行業(yè)消息以及基本面轉(zhuǎn)暖等多重積極因素刺激。金融科技行業(yè)的牛市“旗手”角色被反復(fù)驗證，特別是在牛市初期，金融科技行業(yè)尤其是互金板塊彈性明顯高于大盤。

　　從中長期投資邏輯來看，金融科技彈性十足，對流動性改善反映迅速。目前內(nèi)外資增量資金入市，市場交易活躍度顯著提升，互聯(lián)網(wǎng)券商基本面預(yù)期有望持續(xù)改善。從三季報來看，多數(shù)券商業(yè)績水平隨市場表現(xiàn)回暖，四季度業(yè)績同比增速有望進一步加快，券商業(yè)績好轉(zhuǎn)將充分提升IT投入規(guī)模，在金融科技、互聯(lián)網(wǎng)金融等方面增加投入。

　　ETF一周資金流向：

　　本周中證A500ETF仍是“吸金”主力，10只已上市的中證A500ETF合計凈流入248億元。在本周凈流入額排名前十的非貨ETF中，中證A500ETF占據(jù)五席。

　　其中，A500指數(shù)ETF（560610）、中證A500ETF景順（159353）、中證A500ETF（159338）本周凈流入額均高達40億元以上，中證A500ETF富國（563220）、中證A500ETF（560510）也凈流入超20億元。

　　截至11月8日，全市場已誕生中證A500ETF（159338）、A500指數(shù)ETF（560610）、中證A500ETF景順（159353）三只“百億”級別規(guī)模的中證A500ETF。

　　此外，跟蹤滬深300、上證50等核心寬基指數(shù)的ETF也是本周資金流入的主要方向，上證50ETF（510050）、滬深300ETF（510300）分別凈流入29.86億元、17.26億元。

　　酒ETF（512690）、港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF（159792）等行業(yè)主題ETF也有不錯的“吸金”表現(xiàn)，凈流入額同樣在20億元以上。

　　“雙創(chuàng)”主題ETF本周則出現(xiàn)資金獲利了結(jié)的趨勢，跟蹤科創(chuàng)50的ETF合計凈流出110億元以上，跟蹤創(chuàng)業(yè)板指的ETF凈流出資金規(guī)模也在40億元以上。

　　科創(chuàng)50ETF（588000）、創(chuàng)業(yè)板ETF（159915）、科創(chuàng)板50ETF（588080）為本周資金凈流出榜前三，凈流出額分別為64.54億元、40.40億元、18.50億元。

　　ETF一周大事：

　　本周第二批中證A500ETF啟動發(fā)行，易方達基金、華夏基金、廣發(fā)基金旗下中證A500ETF率先結(jié)束募集，并且全部達到20億元首次募集規(guī)模上限。其中，華夏中證A500ETF為“一日售罄”，基金管理人對投資者提交的有效現(xiàn)金認購申請采用“全程比例確認”的原則予以了部分確認，確認比例為86.642%，最終募集有效認購總戶數(shù)達16894戶。

　　本周，工銀瑞信基金、易方達基金、華夏基金、國泰基金、博時基金等旗下多只ETF調(diào)降管理費率和托管費率，涉及工銀黃金ETF、易方達上證中盤ETF、易方達MSCI中國A50互聯(lián)互通ETF、易方達中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF、華夏中證全指證券公司ETF、華夏中證云計算與大數(shù)據(jù)主題ETF、國泰上證科創(chuàng)板100ETF、博時上證50ETF、博時國證2000ETF等。

　　11月6日，香港市場首只美股七巨頭ETF——南方東英美股七巨頭ETF登陸港交所上市交易，首日收盤漲幅達到3.99%。據(jù)悉，該基金獲初始投資額500萬美元，基金上市價格約為每單位7.8港元。該指數(shù)提供谷歌母公司Alphabet、亞馬遜、蘋果、Meta、微軟、英偉達、特斯拉“七巨頭”公司相等權(quán)重的投資機會，并在每季度重新調(diào)整，每只股票約占14.29%。

　　ETF機構(gòu)解盤：

　　國泰基金表示，近期出臺的一系列財政政策為此前政策的延續(xù)，體現(xiàn)出政策端對于經(jīng)濟的積極提振。未來在增量政策發(fā)力的情況下，經(jīng)濟基本面有望逐步企穩(wěn)回升，對A股中長期行情或可樂觀看待，可適當關(guān)注財政政策受益方向以及前期跌幅較大、彈性較好的科技主題，但需要警惕波動較大的風(fēng)險。

　　華夏基金認為，10月以來國內(nèi)財政政策預(yù)期逐步趨于平穩(wěn)，宏觀總需求與企業(yè)基本面的拐點仍需要時間。貨幣政策對股票市場的呵護先見成效，股票市場的交易活躍度顯著改善，市場先期交易風(fēng)險偏好修復(fù)。預(yù)計未來會根據(jù)國內(nèi)政策與海外地緣政治的演進動態(tài)，調(diào)整國內(nèi)經(jīng)濟修復(fù)的預(yù)期，進而再交易實體經(jīng)濟真正的改善節(jié)點。在風(fēng)險偏好修復(fù)的過程中，積極成長類資產(chǎn)會持續(xù)占優(yōu)。從共識度與估值彈性上看，看好科技、新能源、高端制造等板塊的投資價值。

　　鵬華基金認為，A股市場中長期仍具備進一步上行的空間。經(jīng)濟層面，大力度的擴張型政策已經(jīng)拉開帷幕，未來將陸續(xù)落地，對經(jīng)濟基本面的影響將逐步體現(xiàn)，中國經(jīng)濟韌性強、潛力大、空間廣的基本面沒有發(fā)生改變。估值在短期內(nèi)出現(xiàn)快速提升，但也只是完成了前期的修復(fù)，目前估值依然處于合理偏低位置。在美聯(lián)儲降息以及國內(nèi)政策調(diào)整后，外資對于中國股票市場的關(guān)注度快速提升，未來海外資金或進一步流入A股以及港股市場。

（文章來源：中國證券報）

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