這類資產(chǎn)，或到理想時(shí)刻！

　　數(shù)據(jù)來源：基金定期報(bào)告，2022Q1-2024Q3

　　力爭(zhēng)拿得住——嚴(yán)控回撤，降低波動(dòng)

　　對(duì)于二級(jí)債基而言，回撤控制比追求收益更重要，也是評(píng)價(jià)產(chǎn)品是否能給投資者帶來良好持有體驗(yàn)的重要標(biāo)準(zhǔn)之一。

　　首先在產(chǎn)品策略上，華泰柏瑞集利債券嚴(yán)格控制20%以下的權(quán)益?zhèn)}位限制，從源頭上控制了產(chǎn)品波動(dòng)的大致水平，用占比較高的債券資產(chǎn)打造產(chǎn)品金字塔的“塔基”。

　　其次兩位基金在股票上的行業(yè)配置和債券的選擇風(fēng)格上也更加注重回撤管理。權(quán)益端由董辰先生管理，其以周期投資見長，不押注單一賽道也不博取短期彈性，追求挖掘高性價(jià)比的標(biāo)的。債券端由鄭青女士擔(dān)綱，其投資風(fēng)格同樣偏向穩(wěn)健，注重組合久期和杠桿的性價(jià)比，不做信用下沉，而且重視流動(dòng)性管理。

　　從管理結(jié)果來看，【青辰】組合目前共同管理的三只股債混合產(chǎn)品在歷史完整年度中均實(shí)現(xiàn)了正收益，即使是在滬深300指數(shù)分別下跌超11%和超21%的2023年和2022年也成功“逆風(fēng)翻盤”，為投資者帶來良好的持有體驗(yàn)。

　　圖：青辰組合所有在管產(chǎn)品過往表現(xiàn)（以A類份額為例）

　　華泰柏瑞鼎利混合任職日期：董辰(20/12/29)、鄭青( 20/6/23 ) ，華泰柏瑞新利混合任職日期：董辰( 20/8/25 ) 、鄭青( 20/6/23 ) ，華泰柏瑞招享6個(gè)月持有期混合任職日期：董辰( 23/2/7 ) 、鄭青（ 23/2/7 )。);華泰柏瑞鼎利混合A同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)為-1.21%、-10.80%、-4.69%、8.44%；華泰柏瑞新利混合A同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)為2.21%、2.16%、2.15%、2.13%；華泰柏瑞招享6個(gè)月持有期混合A成立于20230207，同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)為5.22%；數(shù)據(jù)來源：2021年-2023年業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)來源：定期報(bào)告，2024年（截至10月底）業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)來源：華泰柏瑞，經(jīng)托管行復(fù)核；業(yè)績(jī)基準(zhǔn)數(shù)據(jù)來源：Wind?；鸬倪^往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證?；鹪u(píng)價(jià)結(jié)果并不是對(duì)未來表現(xiàn)的預(yù)測(cè)，也不應(yīng)視作投資基金的建議。華泰柏瑞新利混合、華泰柏瑞鼎利混合、華泰柏瑞招享6個(gè)月持有期混合與華泰柏瑞集利債券在投資范圍、策略、比例等方面存在差異。詳細(xì)業(yè)績(jī)見文末業(yè)績(jī)備注。

　　配合很默契——實(shí)力搭檔，實(shí)績(jī)證明

　　二級(jí)債基的“雙基金經(jīng)理”制度考驗(yàn)著基金經(jīng)理之間投資理念的匹配程度、合作機(jī)制的順暢程度以及配合的默契程度。這一制度框架下【青辰】組合展現(xiàn)出了非凡的實(shí)力。兩位基金經(jīng)理不僅各自積累了深厚的資產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)，并且雙方合作已超4年之久，是具有默契的實(shí)力搭檔。

　　下圖所示，兩位現(xiàn)共管的產(chǎn)品均位列同類產(chǎn)品前5%，同時(shí)憑借著較為全面且出彩的表現(xiàn)，華泰柏瑞新利混合和華泰柏瑞鼎利混合分別榮獲三年期開放式混合型持續(xù)優(yōu)勝金?；鸷臀迥瓿掷m(xù)回報(bào)靈活配置型明星基金。

　　圖：青辰組合所有在管產(chǎn)品同類排名情況（以A類份額為例）

　　數(shù)據(jù)來源：華泰柏瑞新利混合A銀河排名分類：靈活策略絕對(duì)收益目標(biāo)基金(A類)，華泰柏瑞鼎利混合A銀河排名分類：靈活配置型基金(基準(zhǔn)股票比例30%-60%)(A類），華泰柏瑞招享6個(gè)月持有期混合A銀河排名分類：標(biāo)準(zhǔn)偏債型基金(股票上下限10%-30%)(A類)，排名數(shù)據(jù)截至24/10/31，排名發(fā)布日期：24/11/2。評(píng)級(jí)來源：銀河/晨星/海通-截至24/9/30，評(píng)級(jí)發(fā)布日期：銀河/晨星/海通-24/10/2。華泰柏瑞新利混合、華泰柏瑞鼎利混合、華泰柏瑞招享6個(gè)月持有混合與華泰柏瑞集利債券在投資范圍、策略、比例等方面存在差異。

　　業(yè)績(jī)備注：鄭青女士全部在管產(chǎn)品有華泰柏瑞新利混合、華泰柏瑞鼎利混合、華泰柏瑞鴻利中短債債券、華泰柏瑞鴻益30天滾動(dòng)持有短債、華泰柏瑞鴻瑞60天持有債券、華泰柏瑞招享6個(gè)月持有混合，共計(jì)六只。董辰先生全部在管產(chǎn)品有華泰柏瑞富利混合、華泰柏瑞新利混合、華泰柏瑞多策略混合、華泰柏瑞鼎利混合、華泰柏瑞享利混合、華泰柏瑞恒利混合、華泰柏瑞招享6個(gè)月持有混合、華泰柏瑞輪動(dòng)精選A、華泰柏瑞景氣匯選三年持有A共9只。

　　華泰柏瑞富利混合A成立于17/9/12，2018年-2024年上半年收益依次為-28.37%、37.82%、17.29%、47.17%、7.39%、3.44%、8.29%。A/C類業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為：滬深300指數(shù)收益率*50%+中債綜合指數(shù)收益率*50%，同期收益依次為-11.04%、18.01%、13.50%、-1.21%、-10.80%、-4.68%、1.78%。華泰柏瑞富利混合C設(shè)立于21/12/22，2022年-2024年上半年收益分別為6.55%、2.61%、7.87%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益依次為-10.80%、-4.68%、1.78%。歷任基金經(jīng)理：楊景涵（20170912-20200729）、董辰（20200729至今）。

　　華泰柏瑞新利混合A成立于15/4/28，2015年(成立至年底)-2024年上半年收益依次為3.11%、1.53%、6.87%、0.92%、5.05%、20.26%、16.10%、4.24%、3.20%、3.70%。A/C類業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為：一年期銀行定期存款利率(稅后)+1%，同期收益依次為1.79%、2.50%、2.43%、2.37%、2.31%、2.27%、2.21%、2.16%、2.12%、1.03%。華泰柏瑞新利混合C設(shè)立于15/11/19，自2016年度收益依次為1.89%、6.82%、0.47%、5.17%、20.03%、15.87%、4.03%、3.00%、3.59%。同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益依次為2.50%、2.43%、2.37%、2.31%、2.27%、2.21%、2.16%、2.15%、1.05%。歷任基金經(jīng)理：方緯（20150428-20160817）、楊景涵（20150428-20180402）、羅遠(yuǎn)航（20170324-20200721）、吳邦棟（20180402-20200825）、鄭青（20200623至今）、董辰（20200825至今）。華泰柏瑞多策略混合A成立于16/9/29，2017年-2024年上半年收益依次為25.22%、-23.35%、37.63%、-2.93%、45.59%、7.80%、3.41%、8.24%。A/C類業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為：滬深300指數(shù)收益率×60%+上證國債指數(shù)收益率×40%，同期收益依次為12.98%、-13.74%、22.93%、17.94%、-1.14%、-11.94%、-5.40%、2.22%。華泰柏瑞多策略混合C設(shè)立于22/3/23，2022年（成立至年底）、2023年收益分別為9.64%、2.79%、7.92%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益依次為-4.15%、-5.40%、2.22%。歷任基金經(jīng)理：方緯（20160929-20191209）、楊景涵（20160929-20201229）、董辰（20201229至今）。

　　華泰柏瑞鼎利混合成立于16/12/22，A類份額在2017年-2024年上半年收益依次為6.75%、3.62%、12.99%、11.29%、16.69%、4.19%、3.33%、3.53%；C類份額同期收益依次為6.75%、6.10%、12.77%、11.01%、16.30%、3.93%、3.08%、3.40%。A/C類業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為：滬深300指數(shù)收益率×50%+中債綜合指數(shù)收益率×50%，同期收益依次為8.60%、-11.02%、17.99%、13.50%、-1.21%、-10.80%、-4.68%、1.78%。歷任基金經(jīng)理：楊景涵（20161222-20180402）、羅遠(yuǎn)航（20170324-20200721）、吳邦棟（20180402-20201229）、鄭青（20200623至今）、董辰（20201229至今）、閆澤君（20240521至今）。

　　華泰柏瑞享利混合成立于16/12/29，A類份額在2017年-2024年上半年收益依次為9.74%、-1.20%、16.17%、10.50%、7.44%、4.03%、4.28%、4.03%；C類份額同期收益依次為9.24%、-1.35%、16.28%、10.59%、7.31%、3.70%、3.93%、3.85%。A/C類業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為：滬深300指數(shù)收益率×50%+中債綜合指數(shù)收益率×50%，同期收益依次為8.60%、-11.02%、17.99%、13.50%、-1.21%、-10.80%、-4.68%、1.78%。歷任基金經(jīng)理：羅遠(yuǎn)航（20170324-20200721）、楊景涵（20161229-20201229）、鄭青（20200623-20221205）、董辰（20201229至今）、姬青（20221205至今）。

　　華泰柏瑞恒利混合成立于21/9/14，A類份額在2022年-2024年上半年收益依次為4.00%、4.56%、4.35%；C類份額同期收益依次為3.79%、4.35%、4.24%；A/C類業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為：上證國債指數(shù)收益率×80%+滬深 300 指數(shù)收益率×15%+中證港股通綜合指數(shù)（人民幣）收益率×5%，同期收益依次為-0.94%、0.65%、3.70%；歷任基金經(jīng)理：何子建（20210914-至今）、董辰（20210914-至今）。

　　華泰柏瑞招享6個(gè)月持有混合成立于23/2/7，A類份額2023年（成立至年底）、2024年上半年收益為1.73%、3.73%；C類份額同期收益為1.36%、3.52%；A、C份額業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為：中債綜合全價(jià)指數(shù)收益率*80%+滬深300指數(shù)收益率*15%+中證港股通綜合指數(shù)(人民幣)收益率*5%，同期收益為-1.63%、2.49%。歷任基金經(jīng)理：鄭青（20230207-至今）、董辰（20230207-至今）。

　　華泰柏瑞鴻利中短債債券A/C/E成立于20200521，A類份額2020年（成立至年底）-2024年上半年的收益分別為0.53%、2.87%、2.91%、3.05%、1.32%，C類份額同期收益為0.32%、2.48%、2.78%、2.90%、1.26%，E類份額同期收益為0.53%、2.87%、2.91%、1.67%、1.33%。A/C/E類業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為：中債綜合財(cái)富(1年以下)指數(shù)收益率*60%+中債綜合財(cái)富(1-3年)指數(shù)收益率*20%+一年期定期存款利率(稅后)*20%，同期收益為0.86%、2.81%、2.24%、2.60%、1.40%。歷任基金經(jīng)理：朱向臨（20200521-20210203）、鄭青（20210105至今）。

　　華泰柏瑞鴻益30天滾動(dòng)持有短債A/C成立于20220310，A類份額2022年（成立至年底）、2023年、2024年上半年收益為2.28%、3.14%、1.64%，C類份額同期收益為2.10%、2.94%、1.55%，A/C類業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為：中債綜合財(cái)富(1年以下)指數(shù)收益率*80%+一年期定期存款利率(稅后)*20%，同期收益為1.67%、2.41%、1.21%。歷任基金經(jīng)理：鄭青（20220310至今）、王燁斌（20220310至今）。

　　華泰柏瑞鴻瑞60天持有債券A/C成立于20231121，A份額2024年上半年收益為1.63%，C份額同期收益為1.54%，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為：中債綜合全價(jià)指數(shù)收益率*80%+銀行一年期定期存款利率(稅后)*20%，同期收益為2.09%，歷任基金經(jīng)理：鄭青（20231121至今）。

　　華泰柏瑞輪動(dòng)精選成立于20230505，A份額2023年（成立至年底）-2024年上半年的收益分別為-6.72%、8.63%，同期C份額收益分別為-7.03%、8.36%，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為：中證800指數(shù)收益率*60%+銀行活期存款利率(稅后)*20%+中證港股通綜合指數(shù)(人民幣)收益率*20%，同期收益為-11.29%、0.39%。歷任基金經(jīng)理：董辰（20230505至今）

　　華泰柏瑞景氣匯選三年持有成立于20220110，A份額2022年（成立至年底）-2024年上半年的收益分別為-10.14%、-6.73%、8.56%，同期C份額收益分別為-10.49%、-7.11%、8.33%，業(yè)績(jī)基準(zhǔn)為中證800指數(shù)收益率*60%+恒生指數(shù)收益率(使用估值匯率折算)*20%+上證國債指數(shù)收益率*20%，同期收益率為-12.34%、-19.21%、0.86%。歷任基金經(jīng)理：張慧（20220110-20230609）、董辰（20230609至今）。

　　以上數(shù)據(jù)摘自基金定期報(bào)告。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定，提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品?；疬^往業(yè)績(jī)不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。投資者在投資基金前，需充分了解基金的產(chǎn)品特性，并承擔(dān)基金投資中出現(xiàn)的各類風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)仔細(xì)閱讀基金合同、基金招募說明書和產(chǎn)品資料概要等法律文件，了解基金的具體情況。華泰柏瑞鼎利混合、華泰柏瑞新利混合、華泰柏瑞招享6個(gè)月持有期混合、華泰柏瑞集利債券可投資于創(chuàng)業(yè)板，需注意創(chuàng)業(yè)板存在其特有風(fēng)險(xiǎn)。華泰柏瑞集利債券、華泰柏瑞招享6個(gè)月持有期混合可投資于境外證券市場(chǎng)，除了需要承擔(dān)與境內(nèi)證券投資基金類似的市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等一般投資風(fēng)險(xiǎn)之外，還將面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)、境外證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等特殊投資風(fēng)險(xiǎn)。華泰柏瑞招享6個(gè)月持有期混合對(duì)于每份基金份額設(shè)置6個(gè)月最短持有期限，基金份額在最短持有期內(nèi)不辦理贖回及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出業(yè)務(wù)。自最短持有期結(jié)束后即進(jìn)入開放持有期，可以辦理贖回或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出業(yè)務(wù)。（CIS）

（文章來源：中國基金報(bào)）

(原標(biāo)題：這類資產(chǎn)，或到理想時(shí)刻！)

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