中金基金王陽(yáng)峰：指數(shù)化投資有助于提升市場(chǎng)穩(wěn)定性

　　在新“國(guó)九條”強(qiáng)調(diào)“建立交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（ETF）快速審批通道，推動(dòng)指數(shù)化投資發(fā)展”，證監(jiān)會(huì)提出“大力發(fā)展權(quán)益類(lèi)基金特別是指數(shù)化投資”等利好政策持續(xù)推動(dòng)下，指數(shù)化投資迎來(lái)了長(zhǎng)足發(fā)展，在助力國(guó)家經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展方面發(fā)揮越來(lái)越重要的作用。

　　近日，《證券日?qǐng)?bào)》記者就指數(shù)化投資在資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展方面的作用、基金管理人如何多點(diǎn)發(fā)力等問(wèn)題專(zhuān)訪(fǎng)了中金基金量化指數(shù)部副總經(jīng)理、中金滬深300增強(qiáng)基金經(jīng)理王陽(yáng)峰。

　　王陽(yáng)峰說(shuō)：“指數(shù)化投資是一種被動(dòng)的投資策略，旨在通過(guò)復(fù)制某個(gè)持有一籃子股票的指數(shù)的表現(xiàn)來(lái)降低個(gè)股特異風(fēng)險(xiǎn)，獲取市場(chǎng)平均回報(bào)。指數(shù)化投資具體落實(shí)到產(chǎn)品運(yùn)作形式層面，可以分為開(kāi)放式指數(shù)基金、上市型開(kāi)放式基金（LOF）、交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（ETF）、指數(shù)增強(qiáng)型基金?！?/p>

　　王陽(yáng)峰認(rèn)為，長(zhǎng)期來(lái)看，指數(shù)化投資通過(guò)復(fù)制市場(chǎng)指數(shù)的表現(xiàn)避免了選股和擇時(shí)風(fēng)險(xiǎn)，從而提高了投資效率。同時(shí)，其追求分散投資和市場(chǎng)平均回報(bào)的特性，有助于減少市場(chǎng)波動(dòng)和投機(jī)行為，提升市場(chǎng)穩(wěn)定性。

　　事實(shí)上，指數(shù)化投資不單是市場(chǎng)的“穩(wěn)定器”，還扮演著資金流動(dòng)的“指揮棒”角色，緊密連接著資產(chǎn)端與投資者，既是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和國(guó)家戰(zhàn)略等方面的重要抓手，也對(duì)活躍資本市場(chǎng)和提振投資者信心至關(guān)重要。

　　對(duì)此，王陽(yáng)峰稱(chēng)：“一方面，指數(shù)化投資通過(guò)構(gòu)建服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和國(guó)家戰(zhàn)略的指數(shù)體系，反映上市公司的戰(zhàn)略?xún)r(jià)值，引導(dǎo)更多的社會(huì)資金流向國(guó)家重點(diǎn)支持領(lǐng)域和優(yōu)質(zhì)企業(yè)，助力中長(zhǎng)期資金把握中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的投資機(jī)會(huì)；另一方面，隨著居民財(cái)富管理需求的增加，指數(shù)化投資因其低成本、高效率的特點(diǎn)，越發(fā)受到投資者的青睞。同時(shí)，其被動(dòng)投資、風(fēng)險(xiǎn)分散、定期調(diào)整等特點(diǎn)，也與理性投資、價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資的理念相對(duì)契合?！?/p>

　　11月19日，證監(jiān)會(huì)主席吳清在第三屆國(guó)際金融領(lǐng)袖投資峰會(huì)上表示，穩(wěn)步推進(jìn)公募基金行業(yè)費(fèi)率等改革，大力發(fā)展權(quán)益類(lèi)基金特別是指數(shù)化投資。權(quán)益類(lèi)ETF規(guī)模今年已先后突破2萬(wàn)億元和3萬(wàn)億元大關(guān)，發(fā)展勢(shì)頭良好。

　　在王陽(yáng)峰看來(lái)，隨著指數(shù)化投資理念逐漸得到更多資金認(rèn)可，以ETF產(chǎn)品為代表的指數(shù)基金在公募基金的規(guī)模占比不斷提升，大量資金持續(xù)流入ETF。而規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)的同時(shí)，新的寬基、行業(yè)、主題類(lèi)產(chǎn)品也不斷增多。無(wú)論是從資產(chǎn)管理行業(yè)構(gòu)成，還是產(chǎn)品種類(lèi)發(fā)展?jié)摿ι蟻?lái)看，ETF仍有很大發(fā)展空間。

　　談及未來(lái)基金管理人應(yīng)如何多點(diǎn)發(fā)力響應(yīng)監(jiān)管要求，王陽(yáng)峰表示：“一方面，要依靠專(zhuān)業(yè)投研能力為產(chǎn)品賦予更多附加價(jià)值，為投資者創(chuàng)設(shè)更多滿(mǎn)足配置需求的特色ETF產(chǎn)品；另一方面，要依靠綜合服務(wù)能力改善投資者持有體驗(yàn)，使投資者更好使用ETF工具實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期收益。”

　　聚焦到如何圍繞指數(shù)做出更好的投資表現(xiàn)上，王陽(yáng)峰以中金基金產(chǎn)品設(shè)計(jì)為例進(jìn)行了分析。他說(shuō)：“中金基金量化指數(shù)部堅(jiān)持高質(zhì)研究驅(qū)動(dòng)高效投資的理念，圍繞指數(shù)搭建了被動(dòng)指數(shù)和指數(shù)增強(qiáng)兩條產(chǎn)品線(xiàn)，并在產(chǎn)品的布局和投資上沿著同樣思路展開(kāi)——突出產(chǎn)品特色。”

　　在被動(dòng)指數(shù)產(chǎn)品方面，“特色”體現(xiàn)在產(chǎn)品設(shè)計(jì)和開(kāi)發(fā)上，利用專(zhuān)業(yè)的指數(shù)投研能力，為投資者創(chuàng)設(shè)具備長(zhǎng)期配置價(jià)值和研究附加價(jià)值的特色指數(shù)工具。在指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品方面，“特色”體現(xiàn)在策略研發(fā)和配置上，利用獨(dú)有的策略研究框架，為投資者提供收益來(lái)源多元和投資風(fēng)險(xiǎn)分散的量化策略產(chǎn)品。

　　展望后市，王陽(yáng)峰表示：“隨著政策明顯發(fā)力，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)生動(dòng)能有望顯著增強(qiáng)，在此背景下，A股或?qū)⒔Y(jié)束近些年整體偏弱的狀態(tài)。隨著市場(chǎng)預(yù)期逐步向好轉(zhuǎn)變，投資者信心逐漸恢復(fù)，資金面將得到顯著改善，疊加當(dāng)前合理偏低估的估值水平，A股或仍具備較高的投資價(jià)值?！?/p>

（文章來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)）

(原標(biāo)題：中金基金王陽(yáng)峰：指數(shù)化投資有助于提升市場(chǎng)穩(wěn)定性)

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