22年來(lái)首次！這里悄悄走牛！

　　摘要

　　1、今天，A股跳水下跌，創(chuàng)業(yè)板指跌超1%，有超4300只個(gè)股下跌，原因何在？

　　2、十年期國(guó)債收益率跌破2%，創(chuàng)2002年以來(lái)新低，債市走牛，發(fā)生了什么？還能持續(xù)多久？

　　3、機(jī)構(gòu)看好債市跨年行情。債基還能買(mǎi)嗎？該怎么選？附優(yōu)選債基名單。

真話(huà)白話(huà)說(shuō)財(cái)經(jīng)，理財(cái)不說(shuō)違心話(huà)

--這是第1261篇白話(huà)財(cái)經(jīng)--

　　今天，A股再度出現(xiàn)跳水，三大指數(shù)集體收跌，創(chuàng)業(yè)板指跌超1%，有超4300只個(gè)股下跌。

（圖片來(lái)源：東方財(cái)富APP，統(tǒng)計(jì)截至2024/12/4，不作投資推薦）

　　兩市成交額超1.6萬(wàn)億，盤(pán)面上，人形機(jī)器人概念、煤炭、石油、銀行等板塊逆勢(shì)上漲，傳媒、光伏、醫(yī)療等板塊跌幅居前。

　　從熱門(mén)指數(shù)漲跌幅來(lái)看，半導(dǎo)體指數(shù)上漲0.37%，中證銀行上漲0.13%，中證白酒下跌0.95%，中證醫(yī)療下跌1.56%，CS新能車(chē)下跌1.56%。（數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)，統(tǒng)計(jì)截至2024/12/4，不作投資推薦）

　　A股跳水，原因何在？

　　受到外圍市場(chǎng)動(dòng)蕩影響，A股市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)。

　　一方面，韓國(guó)總統(tǒng)尹錫悅昨晚宣布“緊急戒嚴(yán)”，引發(fā)韓國(guó)政壇動(dòng)蕩。今天韓國(guó)股市走低，亞太市場(chǎng)也迎來(lái)壓力。

　　分析人士認(rèn)為，韓國(guó)市場(chǎng)的波動(dòng)，可能正在強(qiáng)化避險(xiǎn)模式，并促使美元走強(qiáng)，導(dǎo)致權(quán)益市場(chǎng)面臨壓力。

　　不過(guò)韓國(guó)作為全球半導(dǎo)體重要出口國(guó)或受影響，讓市場(chǎng)誕生了產(chǎn)業(yè)鏈替代的預(yù)期，A股半導(dǎo)體板塊今天高開(kāi)，隨后有所回落。

　　另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)官員輪番“耍太極”，12月降息與否再留懸念。

　　昨晚，美聯(lián)儲(chǔ)官員們稱(chēng)通脹正在朝著2%的目標(biāo)下降，還暗示支持進(jìn)一步降息。但對(duì)于兩周后的議息會(huì)議，沒(méi)有人表示支持或者反對(duì)降息。

　　北京時(shí)間周四凌晨02:45，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾將發(fā)表講話(huà)，這將是他在12月會(huì)議前的最后一次公開(kāi)講話(huà)，很可能將直接影響人們對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)12月是否降息的判斷，值得關(guān)注。

　　不過(guò)機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為外圍市場(chǎng)影響有限，A股市場(chǎng)總體維持震蕩上行的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。

　　中信證券表示，預(yù)計(jì)即將召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將再次提振機(jī)構(gòu)資金信心，地產(chǎn)領(lǐng)域價(jià)格信號(hào)局部好轉(zhuǎn)，人民幣有望企穩(wěn)。機(jī)構(gòu)資金、活躍資金和散戶(hù)資金有望在12月形成共振，推動(dòng)市場(chǎng)的跨年行情。

　　國(guó)投證券在2025年策略中指出整體而言，2025年，A股或呈震蕩向上趨勢(shì)，重大轉(zhuǎn)折點(diǎn)可能出現(xiàn)在二季度后期，配置上建議遵循“杠鈴策略”，看好中小盤(pán)科技成長(zhǎng)板塊以及大盤(pán)價(jià)值高股息板塊。

　　我們也整理了部分不同風(fēng)格的基金供大家參考，在市場(chǎng)波動(dòng)之際，不妨選擇多個(gè)板塊風(fēng)格的基金均衡配置，控制好倉(cāng)位，避免押注單一風(fēng)格承受較大風(fēng)險(xiǎn)。

　　成長(zhǎng)風(fēng)格東吳移動(dòng)互聯(lián)混合A

　　東財(cái)芯片C

　　海富通科技創(chuàng)新混合C

　　價(jià)值風(fēng)格華商紅利優(yōu)選混合

　　工銀金融地產(chǎn)混合A

　　國(guó)聯(lián)安價(jià)值優(yōu)選股票

　?。〝?shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)、銀河證券，具體基金的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)、基金經(jīng)理變更等情況詳見(jiàn)各基金法律文件及公告，歷史數(shù)據(jù)不代表未來(lái)，不作投資推薦）

　　債市走牛，還能買(mǎi)嗎？債基怎么選？

　　最近，在股市波動(dòng)之際，債市悄悄走牛了。

　　十年期國(guó)債指數(shù)跌破了2%關(guān)口，創(chuàng)下了2002年以來(lái)新低，反向相關(guān)的債券市場(chǎng)價(jià)格上漲，中證全債指數(shù)一路走高。

（數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)，統(tǒng)計(jì)區(qū)間：2011/7/12~2024/12/3，不作投資推薦）

　　1、債市走牛的原因

　　分析人士認(rèn)為，本輪債市走強(qiáng)，核心原因是上周五的同業(yè)活期存款降息預(yù)期所致，同時(shí)疊加強(qiáng)降息預(yù)期、資產(chǎn)荒背景下，機(jī)構(gòu)搶債在資金面推動(dòng)了債牛。

　　11月29日，《關(guān)于優(yōu)化非銀同業(yè)存款利率自律管理的倡議》和《關(guān)于在存款服務(wù)協(xié)議中引入“利率調(diào)整兜底條款”的自律倡議》發(fā)布，有助于推動(dòng)同業(yè)活期存款利率下降和對(duì)公存款利率下降，有利于緩解銀行息差壓力和融資成本的降低，利好債市。

　　2、上漲能否持續(xù)？

　　和股市一樣，債市也存在跨年行情，臨近年底，通常債市都會(huì)在資金驅(qū)動(dòng)下，有一輪上漲。

　　以史為鑒，12月債券利率下行的占比的確偏高，過(guò)去十年間可達(dá)近70%。此外，基金等配置力量也在近三年的12月中頻繁出現(xiàn)大舉買(mǎi)入債券的情況。

（圖片來(lái)源：平安證券研究所《拆解債市跨年的“日歷效應(yīng)”》，發(fā)布時(shí)間：2024/11/21，不作投資推薦）

　　對(duì)于今年的跨年行情，諾安基金認(rèn)為，從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，過(guò)往四年間的12月，機(jī)構(gòu)配置需求走強(qiáng)。資金面上，考慮地方債發(fā)行放量，央行有望繼續(xù)通過(guò)多種貨幣政策工具維持資金面平穩(wěn)偏松，降準(zhǔn)概率仍然存在。在資金面寬松及機(jī)構(gòu)較強(qiáng)的配置需求等因素利好下，債券市場(chǎng)或存在跨年行情。

　　信達(dá)證券認(rèn)為債券牛市的方向未變，投資者仍可保持多頭思維。但在重要會(huì)議尚未落地的背景下，相關(guān)信息可能也會(huì)對(duì)債券市場(chǎng)帶來(lái)擾動(dòng)，也不排除后續(xù)止盈需求上升使利率再度反彈的可能，10年期國(guó)債收益率也存在一定的不確定性。

　　3、如何借道基金布局？

　　雖然未來(lái)我們無(wú)法預(yù)測(cè)，但是從歷史純債基金指數(shù)的收益來(lái)看，過(guò)去10年每年都收獲了正收益，雖然說(shuō)債基的爆發(fā)力不及權(quán)益類(lèi)基金，但債基的低風(fēng)險(xiǎn)低波動(dòng)的特性能夠幫助我們控制回撤，降低波動(dòng)。

（數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)，統(tǒng)計(jì)區(qū)間：2014/1/1~2024/12/3，不作投資推薦）

　　相較于單押股市的大起大落，不妨在資產(chǎn)配置中選擇債基作“壓艙石”平滑風(fēng)險(xiǎn)，長(zhǎng)期持有。

　　下面是一些優(yōu)選債基供大家參考。

　　債券基金南方中債7-10年國(guó)開(kāi)行債券指數(shù)A

　　博時(shí)裕乾純債C

　　華泰保興安悅債券C

　?。〝?shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)、銀河證券，具體基金的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)、基金經(jīng)理變更等情況詳見(jiàn)各基金法律文件及公告，歷史數(shù)據(jù)不代表未來(lái)，不作投資推薦）

　　當(dāng)然，任何投資都是有風(fēng)險(xiǎn)的，債基的種類(lèi)很多，包括只投資債券的純債基金，和可投資股票的一級(jí)、二級(jí)、可轉(zhuǎn)債等債基。我們還是要選擇適合自己的基金，做好資產(chǎn)配置，穿越周期的波動(dòng)，細(xì)水長(zhǎng)流。

(原標(biāo)題：22年來(lái)首次！這里悄悄走牛！)

(責(zé)任編輯：73)