匯安基金單柏霖：多維度精選個(gè)股 沿科技成長(zhǎng)主線布局

　　近期，隨著A股市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有所提升，成長(zhǎng)屬性較強(qiáng)的半導(dǎo)體板塊表現(xiàn)亮眼，多只重倉(cāng)半導(dǎo)體板塊的主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金凈值“水漲船高”。匯安基金行業(yè)主題組基金經(jīng)理單柏霖管理的匯安趨勢(shì)動(dòng)力股票基金便是一例。截至三季度末，匯安趨勢(shì)動(dòng)力股票基金連續(xù)9個(gè)季度重倉(cāng)半導(dǎo)體板塊，組合構(gòu)成以半導(dǎo)體為主、AI為輔，沿著科技成長(zhǎng)主線進(jìn)行布局。

　　單柏霖碩士畢業(yè)于清華大學(xué)，所學(xué)專(zhuān)業(yè)是集成電路工程學(xué)。他曾在券商擔(dān)任行業(yè)研究員，從事科技相關(guān)行業(yè)與個(gè)股研究；2020年，加入?yún)R安基金負(fù)責(zé)科技板塊行業(yè)與股票研究工作，研究范圍涵蓋電子、計(jì)算機(jī)、通信、傳媒、電力設(shè)備與新能源相關(guān)領(lǐng)域，后擔(dān)任行業(yè)主題組基金經(jīng)理。

　　多年的研究與投資，讓單柏霖形成了“以景氣度研究為基，洞察估值演繹邏輯，同時(shí)審視長(zhǎng)期維度確定性”的鐵三角投資框架，擅長(zhǎng)結(jié)合景氣度和估值變化建立主動(dòng)投資決策。從投資風(fēng)格來(lái)看，單柏霖更關(guān)注基本面的確定性，注重長(zhǎng)期業(yè)績(jī)穩(wěn)定性。在他看來(lái)，如果公司長(zhǎng)期價(jià)值跟經(jīng)營(yíng)的確定性依然較高，短期風(fēng)險(xiǎn)完全被釋放之后，值得買(mǎi)入。

　　一段時(shí)間以來(lái)，以半導(dǎo)體為代表的科技板塊走出一輪強(qiáng)勁的上漲行情。單柏霖很早就開(kāi)始重倉(cāng)配置半導(dǎo)體板塊，他管理的基金凈值顯著增長(zhǎng)。

　　關(guān)于選股方式，單柏霖表示，科技板塊內(nèi)部分化較大，即使在一個(gè)細(xì)分領(lǐng)域如半導(dǎo)體設(shè)備，不同公司面臨的挑戰(zhàn)、機(jī)遇和成長(zhǎng)階段也不一樣，所以需要結(jié)合估值水平，以及不同情景帶來(lái)的賠率變動(dòng)等情況，進(jìn)行投資標(biāo)的的篩選工作。“我們需要對(duì)一個(gè)產(chǎn)品的發(fā)展空間、商業(yè)模式和供給側(cè)格局變動(dòng)等情況進(jìn)行推演，更加理性地對(duì)投資標(biāo)的進(jìn)行分析和判斷?！眴伟亓卣f(shuō)。

　　在單柏霖看來(lái)，半導(dǎo)體板塊組成較為復(fù)雜，既包括順周期個(gè)股，也包括消費(fèi)電子上游的元器件，未來(lái)每個(gè)領(lǐng)域都有投資機(jī)會(huì)。當(dāng)前，整個(gè)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)處于底部位置，從未來(lái)3到5年的維度看，半導(dǎo)體的需求將出現(xiàn)周期性觸底反彈，他對(duì)半導(dǎo)體板塊未來(lái)3年的表現(xiàn)持樂(lè)觀預(yù)期。

　　此外，單柏霖表示，半導(dǎo)體板塊需求也很強(qiáng)勁。放眼全球，AR新品的投放對(duì)于全球范圍內(nèi)半導(dǎo)體的需求都有很強(qiáng)的帶動(dòng)作用?！拔覀兣袛啵雽?dǎo)體板塊未來(lái)的景氣度將持續(xù)上行，并且呈現(xiàn)不斷加速的狀態(tài)。目前來(lái)看，成長(zhǎng)確定性更高的細(xì)分領(lǐng)域主要來(lái)自設(shè)備和設(shè)備零配件”。

　　談及如何看待科技板塊較大的波動(dòng)性，單柏霖表示，相較估值劇烈波動(dòng)，能否篩選出真正具有成長(zhǎng)性的資產(chǎn)更為重要，“我會(huì)篩選未來(lái)1到2年能夠真正兌現(xiàn)業(yè)績(jī)成長(zhǎng)預(yù)期的資產(chǎn)，短期內(nèi)會(huì)屏蔽一些造成估值大幅波動(dòng)的噪音”。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）

(原標(biāo)題：匯安基金單柏霖：多維度精選個(gè)股 沿科技成長(zhǎng)主線布局)

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