中歐基金常務(wù)副總經(jīng)理許欣：培育耐心資本 助力中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型

　　12月21日下午，中歐基金常務(wù)副總經(jīng)理許欣在2024上證·大虹橋金融高質(zhì)量發(fā)展大會(huì)暨大虹橋財(cái)富管理大會(huì)上表示，耐心資本和長(zhǎng)期資金對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型至關(guān)重要，可從投資管理人理念的優(yōu)化、政策的支持與引導(dǎo)以及投資者信心提升三方面著手，來(lái)培育資本市場(chǎng)長(zhǎng)期投資的土壤。

　　“負(fù)債端資金是否具備長(zhǎng)期屬性是耐心資本的基礎(chǔ)，耐心資本同時(shí)也考驗(yàn)著資管機(jī)構(gòu)的投資能力。”許欣說(shuō)。

　　他指出，目前市場(chǎng)中具有耐心資本屬性的資金主要包括：一是養(yǎng)老金，是天然的長(zhǎng)期資金。二是保險(xiǎn)資金，如壽險(xiǎn)公司的負(fù)債久期可長(zhǎng)達(dá)20-30年，能夠?yàn)殚L(zhǎng)期投資提供堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。三是銀行理財(cái)及公募基金，整體來(lái)看，這類資金的規(guī)模呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)趨勢(shì)；以公募基金為例，其在A股流通市值中的占比從十年前的8%增長(zhǎng)到如今的15%左右，已成為資本市場(chǎng)的重要基石。

　　如何將更多的中長(zhǎng)期資金轉(zhuǎn)化成耐心資本？在許欣看來(lái)，第一，從資管機(jī)構(gòu)的視角，首先，需要投資管理人在理念上厘清目標(biāo)，資金是否愿意伴隨企業(yè)的長(zhǎng)期成長(zhǎng)而獲益；其次，投資管理人要構(gòu)建支持長(zhǎng)期投資的體系和方法論，形成有效的長(zhǎng)期投資框架；再次，內(nèi)部考核機(jī)制也需要優(yōu)化，應(yīng)更加鼓勵(lì)愿意陪伴企業(yè)長(zhǎng)期價(jià)值創(chuàng)造的團(tuán)隊(duì)。第二，從監(jiān)管的視角，例如，在產(chǎn)品審批或分類考核方面，可以對(duì)踐行長(zhǎng)期投資的機(jī)構(gòu)給予更多激勵(lì)。第三，從投資者視角，通過(guò)強(qiáng)化社會(huì)輿論對(duì)耐心資本的認(rèn)同，提升投資者對(duì)長(zhǎng)期投資的信心，營(yíng)造更好的容錯(cuò)機(jī)制，為長(zhǎng)期資金入市創(chuàng)造寬松環(huán)境。

　　許欣表示，中歐基金定位于“聚焦長(zhǎng)期業(yè)績(jī)的多策略投研專家”，將長(zhǎng)期視角融入投資策略中。通過(guò)提供多元化的產(chǎn)品，中歐基金能夠滿足不同客戶的多樣性需求，有助于穩(wěn)定資金負(fù)債屬性，從而支持長(zhǎng)期投資。為此，中歐基金對(duì)標(biāo)全球資管行業(yè)最佳實(shí)踐和中國(guó)先進(jìn)制造業(yè)，沉淀出“中歐制造”理念，推動(dòng)資產(chǎn)管理流程的工業(yè)化，同時(shí)，在內(nèi)部考核、人員選拔與晉升等方面向具有長(zhǎng)期視角的人員傾斜，提升資管產(chǎn)品“良品率”，實(shí)現(xiàn)真正的長(zhǎng)期投資。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)·中國(guó)證券網(wǎng)）

(原標(biāo)題：中歐基金常務(wù)副總經(jīng)理許欣：培育耐心資本 助力中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型)

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