債市早參1月10日 | 央行出手，將發(fā)行歷史最大單次600億離岸央票；碧桂園境外債重組方案出爐，最多可削減116億美元債務(wù)

　　債市要聞

　　【央行決定在港發(fā)行600億元離岸人民幣央行票據(jù)】

　　1月15日（周三）中國(guó)人民銀行將通過(guò)香港金融管理局債務(wù)工具中央結(jié)算系統(tǒng)（CMU）債券投標(biāo)平臺(tái)，招標(biāo)發(fā)行2025年第一期中央銀行票據(jù)。第一期中央銀行票據(jù)期限6個(gè)月（182天），為固定利率附息債券，到期還本付息，發(fā)行量為人民幣600億元，起息日為2025年1月17日，到期日為2025年7月18日，到期日遇節(jié)假日順延。

　　【央行主管媒體援引專家：要避免對(duì)適度寬松貨幣政策的過(guò)度解讀當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)于貨幣寬松有搶跑之嫌】

　　據(jù)央行主管金融時(shí)報(bào)報(bào)道，自中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議定調(diào)“適度寬松的貨幣政策”以來(lái)，業(yè)內(nèi)對(duì)此關(guān)注度很高。近期中銀證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤提醒，要避免對(duì)適度寬松貨幣政策的過(guò)度解讀。管濤認(rèn)為，2024年年底的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議時(shí)隔14年重提適度寬松，更多是對(duì)前期貨幣政策立場(chǎng)是支持性的確認(rèn)。“綜合來(lái)看，2025年要實(shí)施更加積極的財(cái)政政策，特別是要擴(kuò)大政府債券的發(fā)行，必然需要貨幣政策予以配合，維持低利率、寬流動(dòng)性的環(huán)境?！惫軡硎?，但當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)于貨幣寬松有搶跑之嫌，透支了貨幣適度寬松的利好。管濤提醒，潘功勝去年6月以來(lái)在各種場(chǎng)合多次提到長(zhǎng)期利率單邊下行累積的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)際上，從4月開始，央行就多次預(yù)警長(zhǎng)期利率單邊下行的風(fēng)險(xiǎn)。但目前來(lái)看這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)并沒有收斂，反而是進(jìn)一步發(fā)散。

　　【國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：2024年12月份居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲0.1% 2024年全年比上年上漲0.2%】

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年12月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲0.1%。其中，城市上漲0.1%，農(nóng)村持平；食品價(jià)格下降0.5%，非食品價(jià)格上漲0.2%；消費(fèi)品價(jià)格下降0.2%，服務(wù)價(jià)格上漲0.5%。12月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格環(huán)比持平。2024年全年，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格比上年上漲0.2%。

　　【深市將于周六舉行全網(wǎng)測(cè)試事關(guān)延長(zhǎng)債券回售業(yè)務(wù)時(shí)間及優(yōu)化基金做市服務(wù)費(fèi)支付方式】

　　深交所聯(lián)合中國(guó)結(jié)算深圳分公司定于2025年1月11日組織全網(wǎng)測(cè)試，測(cè)試內(nèi)容主要涵蓋兩個(gè)方面：一是延長(zhǎng)債券回售等業(yè)務(wù)時(shí)間及優(yōu)化相關(guān)交易參考信息發(fā)布；二是深市基金流動(dòng)性服務(wù)商服務(wù)費(fèi)用支付方式優(yōu)化業(yè)務(wù)。據(jù)悉，此次測(cè)試擬通過(guò)模擬延長(zhǎng)債券回售、回售撤銷、購(gòu)回業(yè)務(wù)時(shí)間，以及靜態(tài)交易參考信息新增發(fā)布債券回售、回售撤銷、回售轉(zhuǎn)售、購(gòu)回業(yè)務(wù)起止日期等信息，檢驗(yàn)市場(chǎng)參與各方技術(shù)系統(tǒng)的正確性。同時(shí)，通過(guò)模擬深市基金流動(dòng)性服務(wù)商服務(wù)費(fèi)用支付業(yè)務(wù)的辦理過(guò)程，檢驗(yàn)市場(chǎng)參與各方技術(shù)系統(tǒng)的正確性。此次測(cè)試完成后，延長(zhǎng)債券回售等業(yè)務(wù)時(shí)間及優(yōu)化相關(guān)交易參考信息發(fā)布相關(guān)技術(shù)系統(tǒng)上線，深市基金流動(dòng)性服務(wù)商服務(wù)費(fèi)用支付方式優(yōu)化相關(guān)技術(shù)系統(tǒng)上線。

　　【今年地方債發(fā)行序幕將啟，預(yù)計(jì)快于去年】

　　2025年地方政府債券即將發(fā)行，而今年發(fā)債節(jié)奏預(yù)計(jì)快于去年，以穩(wěn)投資穩(wěn)增長(zhǎng)。根據(jù)中國(guó)債券信息網(wǎng)，1月13日，湖北、青島將分別發(fā)行639億元和39億元地方政府債券。這是目前公開披露今年發(fā)債最早的兩個(gè)地方，也由此拉開今年地方發(fā)債序幕。今年地方發(fā)債時(shí)間較去年（1月17日）有所提前。根據(jù)企業(yè)預(yù)警通數(shù)據(jù)，截至1月7日，全國(guó)已有16個(gè)省市披露了2025年一季度地方債發(fā)行計(jì)劃，披露發(fā)債規(guī)模約8580億元。而按照往年慣例，越來(lái)越多的地方將公開一季度發(fā)債計(jì)劃，并盡快發(fā)債。興業(yè)研究研報(bào)預(yù)計(jì)，2025年地方政府債券發(fā)行規(guī)模有望達(dá)到10.5萬(wàn)億元，其中一季度地方債發(fā)行規(guī)模可能達(dá)到2.3萬(wàn)億元。公開數(shù)據(jù)顯示，2024年全國(guó)發(fā)行地方政府債券合計(jì)約9.8萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)約5%。

　　【債券借貸“彈簧” 效應(yīng)凸顯，30年國(guó)債活躍券集中度已逼近25%高位，券商日借入量超300億】

　　1月以來(lái)，債券市場(chǎng)震蕩盤整，以券商為代表的債券借貸借入金額出現(xiàn)持續(xù)攀升，多只活躍券借入量創(chuàng)近期新高，或預(yù)示著一定的行情變局。據(jù)華安固收近期研報(bào)統(tǒng)計(jì)，30Y國(guó)債活躍品種（2400006.IB）近期被券商機(jī)構(gòu)大幅借入超300億元。截至1月7日，該只債券的借貸集中度已逼近25%，達(dá)到近年來(lái)高位。作為債券借貸市場(chǎng)主要參與機(jī)構(gòu)，進(jìn)入2025年后，銀行和券商針對(duì)“2400006.IB”的借入量在持續(xù)增大。1月7日數(shù)據(jù)顯示，大型銀行、中小銀行、券商借入量分別達(dá)到49.8億元、114.2億元、333.8億元，較1月2日分別增長(zhǎng)了8.5億元、20.7億元和48.9億元，其中券商借入量近日來(lái)持續(xù)處于330億元高位，也是該只券種借入集中度從2024年12月31日的16.24%提升至24.12%的主要力量。

　　【2024年12月信托發(fā)行數(shù)量、規(guī)模創(chuàng)全年新高？標(biāo)品信托回歸債券投資】

　　財(cái)聯(lián)社記者從用益金融信托研究院獲悉，2024年12月資管信托發(fā)行規(guī)模市場(chǎng)繼續(xù)延續(xù)上月升溫態(tài)勢(shì)，發(fā)行數(shù)量和發(fā)行規(guī)模均創(chuàng)2024年內(nèi)新高。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2024年12月共發(fā)行信托產(chǎn)品2720款，環(huán)比增長(zhǎng)33.14%，同比增長(zhǎng)15.5%；發(fā)行規(guī)模達(dá)1494.91億元，環(huán)比增長(zhǎng)11.64%，同比增長(zhǎng)36.2%。需要關(guān)注的是，2024年12月標(biāo)品信托策略也有動(dòng)態(tài)調(diào)整。9·24后信托投向資本市場(chǎng)的熱情已有所降溫，標(biāo)品信托比上一年還堅(jiān)定地選擇債券資產(chǎn)，且增速明顯。據(jù)公開資料不完全統(tǒng)計(jì)，2024年12月債券投資類產(chǎn)品成立數(shù)量為997款，數(shù)量占比達(dá)到94.23%?？v向?qū)Ρ葋?lái)看，2024年第四季度固收類標(biāo)品信托980.92億元，環(huán)比增加3.63%，同比增長(zhǎng)超78%。

　　【13家理財(cái)公司管理規(guī)模合計(jì)超21萬(wàn)億！其中6家規(guī)模增幅高于20%】

　　券商中國(guó)記者從業(yè)內(nèi)匯總，13家理財(cái)公司截至去年末的合計(jì)存續(xù)管理規(guī)模。13家主要銀行理財(cái)公司包括工銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)、中銀理財(cái)、建信理財(cái)、交銀理財(cái)、中郵理財(cái)、招銀理財(cái)、信銀理財(cái)、興銀理財(cái)、光大理財(cái)、浦銀理財(cái)、平安理財(cái)、華夏理財(cái)。記者從多渠道匯總的數(shù)據(jù)顯示，上述13家理財(cái)公司截至去年末的存續(xù)余額合計(jì)約21.4萬(wàn)億元。有11家理財(cái)公司的管理規(guī)模均在去年實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，規(guī)模增幅最大的是浦銀理財(cái)和交銀理財(cái)，兩家公司去年規(guī)模增幅均在30%以上；另外，工銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)、光大理財(cái)、平安理財(cái)四家公司也增長(zhǎng)迅猛，增幅均在20%以上。

　　【7日年化跌破1.5%貨幣基金成雞肋？年終獎(jiǎng)理財(cái)期來(lái)看如何選理財(cái)產(chǎn)品】

　　隨著年終獎(jiǎng)發(fā)放期來(lái)臨，投資者開始提前挑選理財(cái)產(chǎn)品。在投資傾向保本為主的選擇中，1月9日，上海某公募基金公司人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，除去貨幣基金的收益考慮，投資者在權(quán)益基金、債券基金的比較中，預(yù)計(jì)今年會(huì)更傾向債券基金。截至1月9日，市場(chǎng)份額較大的天弘余額寶7日年化收益率為1.25%，相比于去年同期的2.37%收益率，下降47%。2025年第一周交易數(shù)據(jù)顯示，貨幣基金整體7日年化收益率在1月5日跌破為1.49%，較前一周大幅下降11BP，現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品近7日年化收益率為1.63%，較前一周下降7BP。同時(shí)，現(xiàn)金管理類理財(cái)和貨幣基金的收益差距14BP，較前一周擴(kuò)大5BP。

　　北京某大型券商固收首席對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，隨著利率下行持續(xù)，短期像純債基金收益還會(huì)保持高位，對(duì)現(xiàn)金管理類產(chǎn)品形成比較優(yōu)勢(shì)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月30日，全市場(chǎng)債基總數(shù)已達(dá)到3767只，同期年內(nèi)全部債基平均取得的收益率為4.59%。上述券商分析師認(rèn)為，當(dāng)債券票息非常低甚至接近于零時(shí)，無(wú)法覆蓋價(jià)格和交易波動(dòng)成本，參考日本的經(jīng)驗(yàn)，這時(shí)候純債基金收益和規(guī)模才會(huì)逆轉(zhuǎn)。 而貨幣基金的吸引力會(huì)逐步降低，可能成為投資界的“雞肋”產(chǎn)品。

　　【暫停內(nèi)地投資者申購(gòu)互認(rèn)基金增至6只】

　　1月9日，南方東英資管公告稱，南方神州基金-南方東英精選美元債券基金截至1月8日日終的內(nèi)地銷售規(guī)模占基金總資產(chǎn)的比例達(dá)到75%，為保護(hù)投資者利益、保障基金平穩(wěn)運(yùn)作，基金管理人及內(nèi)地代理人決定自1月10日起暫停接受內(nèi)地投資者的申購(gòu)申請(qǐng)，投資者于1月9日15:00 后提交的申購(gòu)申請(qǐng)將不予確認(rèn)。截至目前，2025年以來(lái)宣布暫停內(nèi)地投資者申購(gòu)的互認(rèn)基金已達(dá)到6只。

　　【開年以來(lái)15只基金發(fā)生大額贖回多為債券型基金】

　　惠升和安純債、匯添富穩(wěn)航30天持有債券今日均公告，因發(fā)生大額贖回而調(diào)整凈值精度。記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年以來(lái)，已有15只基金因發(fā)生大額贖回而調(diào)整凈值精度，包含11只債券型基金、3只混合型基金、1只股票指數(shù)型基金。其中，百嘉百興純債債券年內(nèi)已兩次因大額贖回而調(diào)整凈值精度，大額贖回發(fā)生日分別為1月2日和1月6日。

　　【中指研究院：2024年房地產(chǎn)行業(yè)共實(shí)現(xiàn)債券融資5653.1億元同比下降18.4%】

　　中指研究院最新研報(bào)稱，2024年，房地產(chǎn)行業(yè)共實(shí)現(xiàn)債券融資5653.1億元，同比下降18.4%。2021年下半年行業(yè)已經(jīng)開始進(jìn)入下行周期，融資規(guī)模大幅回落，2024年延續(xù)了下降態(tài)勢(shì)，降幅較上年擴(kuò)大。其中，信用債同比下降18.5%，海外債同比下降69.5%，ABS同比下降13.6%，海外債在低水平上繼續(xù)下降，信用債成為融資絕對(duì)主力，ABS融資占比超三分之一。從單月來(lái)看，9月以來(lái)，在上年低基數(shù)影響下，債券融資總額單月同比連續(xù)回正，房企融資略有回暖，其可持續(xù)性有待觀察。

　　【200億基金將入場(chǎng)信達(dá)地產(chǎn)開啟房地產(chǎn)紓困大動(dòng)作】

　　1月9日，信達(dá)地產(chǎn)（600657.SH）發(fā)布公告，公司與中國(guó)信達(dá)及鑫盛利保共同發(fā)起設(shè)立房地產(chǎn)行業(yè)存量資產(chǎn)紓困盤活基金，母基金認(rèn)繳總規(guī)模200.01億元，其中公司認(rèn)繳100億元作為劣后級(jí)有限合伙人。信達(dá)地產(chǎn)方面表示，該基金主要投資于房地產(chǎn)行業(yè)問(wèn)題企業(yè)紓困、問(wèn)題項(xiàng)目盤活，參與破產(chǎn)重整、法拍等特殊機(jī)遇投資，支持項(xiàng)目保交付和三大工程建設(shè)等?！按舜涡胚_(dá)房地產(chǎn)紓困盤活基金成立，釋放出救房企的明確信號(hào)?！敝兄冈浩髽I(yè)研究總監(jiān)劉水告訴記者，該基金參與破產(chǎn)重整等投資，將促進(jìn)問(wèn)題房企通過(guò)重整方式化解風(fēng)險(xiǎn)。

　　【多只境內(nèi)債持續(xù)走低，萬(wàn)科公開回應(yīng)今年將到期的債務(wù)兌付問(wèn)題，公司一筆險(xiǎn)資非標(biāo)債務(wù)獲得展期】

　　1月9日，對(duì)于2025年將要到期的公開債務(wù)，萬(wàn)科方面向媒體回應(yīng)時(shí)表示，公司會(huì)全力以赴，繼續(xù)從經(jīng)營(yíng)端和融資端等多方面籌集資金。“公司將通過(guò)積極銷售回款、持續(xù)推進(jìn)大宗交易、加快非主營(yíng)業(yè)務(wù)退出和持續(xù)爭(zhēng)取融資資源等方式，應(yīng)對(duì)相關(guān)債務(wù)兌付?！比f(wàn)科方面稱。1月9日午后，多只萬(wàn)科境內(nèi)債繼續(xù)走低。交易所債券市場(chǎng)萬(wàn)科債券普遍下跌，“22萬(wàn)科02”跌超15%，“22萬(wàn)科06”跌超6%，“20萬(wàn)科08”跌近6%，“23萬(wàn)科01”跌近5%，“21萬(wàn)科02”跌超2%。

　　同日萬(wàn)科公告稱，控股子公司武漢譽(yù)天興業(yè)置地有限公司前期通過(guò)保險(xiǎn)資金不動(dòng)產(chǎn)債權(quán)投資計(jì)劃形式向新華資產(chǎn)管理股份有限公司融資，萬(wàn)科為該筆融資提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保，擔(dān)保期限為全部債務(wù)履行期限屆滿之日起2年。截至目前，本次融資余額20.4億元，經(jīng)協(xié)商本次融資到期日調(diào)整至2026年12月31日。這意味著，這項(xiàng)債權(quán)投資計(jì)劃獲得展期，展期期限或?yàn)閮赡辍?/p>

　　【碧桂園公布重組提案關(guān)鍵條款若落實(shí)將減少債務(wù)最多116億美元】

　　碧桂園宣布其重組提案的關(guān)鍵條款，及其已與由七家知名銀行組成的協(xié)調(diào)委員會(huì)達(dá)成共識(shí)，此提案構(gòu)成進(jìn)一步談判和具體文件的框架。如果落實(shí)，重組提案將使集團(tuán)實(shí)現(xiàn)大幅去杠桿化，目標(biāo)是減少債務(wù)最多116億美元。此亦包括將到期時(shí)間延長(zhǎng)至最多11.5年以及降低融資成本，目標(biāo)是將加權(quán)平均借貸成本從重組前的每年約6%降低至重組后的每年約2%。此外，公司控股股東正在考慮將本集團(tuán)未償還本金總額11億美元的現(xiàn)有股東貸款轉(zhuǎn)換為公司或附屬公司的股份，具體條款有待協(xié)定。

　　【中國(guó)金茂控股集團(tuán)有限公司2029年到期美元債勢(shì)創(chuàng)4個(gè)月最大跌幅】

　　1月9日盤中，中國(guó)金茂控股集團(tuán)有限公司2029年7月到期美元債勢(shì)創(chuàng)9月9日以來(lái)最大跌幅。截至北京時(shí)間上午11:04，該公司4.25%債券每1美元跌1.9美分，至82.6美分。

　　【上海市財(cái)政局：建立政府債務(wù)管理情況報(bào)告制度 2024年起每年專題向市人大常委會(huì)報(bào)告政府債務(wù)管理情況】

　　上海市財(cái)政局推進(jìn)財(cái)政管理改革創(chuàng)新，建立健全現(xiàn)代財(cái)政制度。加強(qiáng)地方政府債務(wù)管理。統(tǒng)籌高質(zhì)量發(fā)展和高水平安全，綜合考慮本市經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展需要、財(cái)力水平、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等因素，積極申報(bào)新增債券額度，認(rèn)真完成地方政府債券發(fā)行工作。強(qiáng)化專項(xiàng)債券資金使用管理，健全專項(xiàng)債券資金支出進(jìn)度通報(bào)預(yù)警機(jī)制，督促加快專項(xiàng)債券資金使用進(jìn)度，推動(dòng)盡快形成實(shí)物工作量。建立健全防范化解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)工作機(jī)制和長(zhǎng)效機(jī)制，加強(qiáng)全口徑地方債務(wù)監(jiān)測(cè)，堅(jiān)決防止新增隱性債務(wù)，持續(xù)鞏固全域無(wú)隱性債務(wù)試點(diǎn)成果。建立政府債務(wù)管理情況報(bào)告制度，2024年起，每年專題向市人大常委會(huì)報(bào)告政府債務(wù)管理情況，推動(dòng)更好依法規(guī)范舉債、用債、管債。

　　【美聯(lián)儲(chǔ)官員Collins：經(jīng)濟(jì)前景的不確定性預(yù)示2025年降息會(huì)減速】

　　波士頓聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)Susan Collins表示，鑒于美聯(lián)儲(chǔ)官員面臨的美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景存在“相當(dāng)大的不確定性”，有理由放慢調(diào)整利率的步伐。Collins周四在為波士頓一個(gè)活動(dòng)準(zhǔn)備的講話中表示，經(jīng)濟(jì)處于“良好狀態(tài)”，但指出今年通脹降溫的進(jìn)展可能會(huì)慢于先前的預(yù)期。她表示，即將上任的特朗普政府和新一屆國(guó)會(huì)出臺(tái)的新經(jīng)濟(jì)政策也可能改變經(jīng)濟(jì)的發(fā)展軌跡，不過(guò)要確切估計(jì)其影響還為時(shí)過(guò)早。Collins說(shuō)：美聯(lián)儲(chǔ)的“政策能夠根據(jù)不斷變化的情況做出調(diào)整 —— 如果通脹方面進(jìn)展寥寥，那么政策就在當(dāng)前水平維持更長(zhǎng)的時(shí)間，如果有需要，則提前放松政策?！?/p>

　　公開市場(chǎng)：

　　公開市場(chǎng)方面，央行公告稱，為保持銀行體系流動(dòng)性充裕，1月9日以固定利率、數(shù)量招標(biāo)方式開展了41億元7天期逆回購(gòu)操作，操作利率1.50%。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日248億元逆回購(gòu)到期。

　　信用債事件

　　■融創(chuàng)中國(guó)：中國(guó)信達(dá)（香港）資產(chǎn)管理有限公司已在香港對(duì)公司提出清盤呈請(qǐng)，定于3月19日舉行聆訊；

　　■如意科技：因未按期披露財(cái)務(wù)報(bào)表等行為被交易商協(xié)會(huì)公開譴責(zé)并暫停債務(wù)融資工具業(yè)務(wù)2年；

　　■福州長(zhǎng)樂城建投：未接到金融債權(quán)人書面反饋意見，退出融資平臺(tái)名單；

　　■花樣年集團(tuán)：“H18花樣”等5只境內(nèi)債展期獲通過(guò)，自10日開市起復(fù)牌；

　　■旭輝集團(tuán)擬召開“22旭輝01”債券持有人會(huì)議審議同意延長(zhǎng)寬限期等議案；

　　■奧園集團(tuán)：公司逾期債務(wù)本金累計(jì)額約為452.36億元，公司及子公司涉訴金額約607.57億元；

　　■方正科技：公司股東北京方正互聯(lián)技術(shù)進(jìn)入破產(chǎn)清算程序；

　　■重慶縉云資產(chǎn)：子公司園林市政將縉盛商業(yè)及其他三家公司100%股權(quán)無(wú)償轉(zhuǎn)出；

　　■華潤(rùn)資產(chǎn)：重大訴訟進(jìn)展，被判決需賠償本金26.721億元；

　　■20中南建設(shè)MTN002：將于2025年2月6日召開持有人會(huì)議，對(duì)本期債券展期相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行審議；

　　■重慶龍湖企業(yè)拓展：“20龍湖04”回售申請(qǐng)期為1月14日至16日；

　　■上饒投資控股：擬將“23上控01”后1年票息下調(diào)336BP至1.50%；

　　■22涪陵新城MTN001：2025年1月22日召開關(guān)于調(diào)整票面利率公告程序的持有人會(huì)議；

　　■阜陽(yáng)建投：對(duì)“20阜陽(yáng)建投MTN001”現(xiàn)金要約收購(gòu)；

　　■越秀交通基建：擬發(fā)行年內(nèi)第一期熊貓債，金額13億元；

　　■湖南高速公路集團(tuán)：由于市場(chǎng)波動(dòng)較大，取消發(fā)行“25湘高速CP001”；

　　■三一集團(tuán)：由于近期市場(chǎng)波動(dòng)較大，取消發(fā)行“25三一SCP001(科創(chuàng)票據(jù)) ”。

　　市場(chǎng)動(dòng)態(tài)：

　　【貨幣市場(chǎng)|貨幣市場(chǎng)利率多數(shù)上行】

　　周四，貨幣市場(chǎng)利率多數(shù)上行，其中銀存間質(zhì)押式回購(gòu)加權(quán)平均利率1天期上行3.58BP報(bào)1.56%，7天期上行4.77BP報(bào)1.6526%，14天期下行0.56BP報(bào)1.6386%，1月期上行6.04BP報(bào)1.6967%。

　　Shibor短端品種多數(shù)上行。隔夜品種上行2.4BP報(bào)1.547%；7天期上行5.2BP報(bào)1.632%；14天期上行3.0BP報(bào)1.68%；1個(gè)月期下行0.5BP報(bào)1.631%，創(chuàng)2022年10月以來(lái)新低。

　　銀行間市場(chǎng)回購(gòu)定盤利率多數(shù)上行，F(xiàn)R001報(bào)1.6700%，較上日漲5.00個(gè)基點(diǎn)；FR007報(bào)1.6800%，較上日漲5.00個(gè)基點(diǎn)；FR014報(bào)1.7200%，較上日漲4.00個(gè)基點(diǎn)。

　　銀銀間市場(chǎng)回購(gòu)定盤利率多數(shù)上行，F(xiàn)DR001報(bào)1.5700%，較上日漲3.00個(gè)基點(diǎn)；FDR007報(bào)1.6500%，較上日漲5.00個(gè)基點(diǎn)；FDR014報(bào)1.6500%，持平上日。

　　【利率債|央行將在香港發(fā)行人民幣票據(jù)量達(dá)600億 10年國(guó)債活躍券收益率上行超3bp】

　　周四，國(guó)債期貨全線收跌，30年期主力合約跌0.53%，10年期主力合約跌0.22%，5年期主力合約跌0.22%，2年期主力合約跌0.14%。

　　銀行間主要利率債收益率全線上行，截至下午16:30，10年期國(guó)債活躍券240011收益率上行3.25bp報(bào)1.6325%，30年期國(guó)債活躍券2400006收益率上行2.8bp報(bào)1.893%，10年期國(guó)開活躍券240215收益率上行2.75bp報(bào)1.6725%。

　　業(yè)內(nèi)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社表示，央行在港發(fā)行票據(jù)與近期的逆回購(gòu)操作相得益彰，表現(xiàn)出當(dāng)前穩(wěn)匯率意圖?？缒昵昂蟑偪駫哓浀幕鸾鼉扇沾蠓褂瘨伿?，銀行作為對(duì)手盤，當(dāng)日10年期國(guó)開債活躍券的交易量近2000筆，10年、30年國(guó)債活躍券的交易量也雙雙突破1000筆，30年國(guó)債收益率已逼近1.9%。

　　【信用債|信用債收益率集體上行，全天成交超1300億元】

　　周四，各期限信用債收益率集體上行，3年期上行2-4個(gè)基點(diǎn)，全天成交超1300億元。AAA級(jí)中短期票據(jù)中，1年期收益率上行1.83個(gè)基點(diǎn)報(bào)1.6505%，AA級(jí)中短期票據(jù)中，1年期收益率上行1.83個(gè)基點(diǎn)報(bào)1.8305%；AAA級(jí)城投債中，1年期收益率上行0.36個(gè)基點(diǎn)報(bào)1.686%，AA級(jí)城投債中，1年期收益率上行0.35個(gè)基點(diǎn)報(bào)1.8159%。

　　漲幅超2%的信用債共24只，其中“24臨沂投資MTN004”、“23萬(wàn)科MTN002”、“24中能建GN001B(科創(chuàng)票據(jù))”漲幅居前，分別漲6.18%、4.94%、4.33%，分別成交2123.52萬(wàn)元、6233.31萬(wàn)元、14390.96萬(wàn)元。

　　跌幅超2%的信用債共9只，“22萬(wàn)科02”、“23萬(wàn)科MTN003”、“20萬(wàn)科08”跌幅居前，分別跌14.36%、9.91%、6.83%，分別成交272.43萬(wàn)元、700.2萬(wàn)元、309.5萬(wàn)元。

　　高收益?zhèn)汗?2只收益率高于15%的信用債有成交，其中“23萬(wàn)科MTN003”、“23萬(wàn)科01”、“22萬(wàn)科02”收益率居前，分別為50.62%、43.95%、36.03%，分別成交700.2萬(wàn)元、6萬(wàn)元、272.43萬(wàn)元。共12只收益率處于8%-15%區(qū)間的信用債有成交，其中“22金地MTN001”、“22萬(wàn)科05”、“20萬(wàn)科06”收益率位列前三，分別為14.71%、11.4%、10.8%，三只債分別成交2762.2萬(wàn)元、2043.72萬(wàn)元、735.51萬(wàn)元。

　　【歐債市場(chǎng)|歐債收益率普遍上漲，英國(guó)10年期國(guó)債收益率漲1.5個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.808%】

　　周四，歐債收益率普遍上漲，英國(guó)10年期國(guó)債收益率漲1.5個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.808%，法國(guó)10年期國(guó)債收益率漲3.9個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.394%，德國(guó)10年期國(guó)債收益率漲1.9個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.563%，意大利10年期國(guó)債收益率漲3.4個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.710%，西班牙10年期國(guó)債收益率漲3.3個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.222%。

　　【美債市場(chǎng)|美債收益率全線走低，2年期美債收益率跌2.5個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.27%】

　　周四，美債收益率全線走低，2年期美債收益率跌2.5個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.27%，3年期美債收益率跌1.8個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.343%，5年期美債收益率跌0.9個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.459%，10年期美債收益率跌0.4個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.69%，30年期美債收益率跌0.5個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.93%。

（文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）

(原標(biāo)題：財(cái)聯(lián)社債市早參1月10日 | 央行出手，將發(fā)行歷史最大單次600億離岸央票；碧桂園境外債重組方案出爐，最多可削減116億美元債務(wù))

(責(zé)任編輯：65)