告別虧損累累，2024年FOF整體業(yè)績反敗為勝，背后還有多個問題值得關注

　　財聯(lián)社1月20日訊（記者李迪）FOF這個被寄予厚望重要產(chǎn)品品類，這幾年經(jīng)歷了許多發(fā)展挑戰(zhàn)，產(chǎn)品虧損現(xiàn)象也時常發(fā)生。

　　但最新數(shù)據(jù)顯示，在剛剛過去的2024年，公募FOF產(chǎn)品終于扭轉頹勢，實現(xiàn)53.83億的整體利潤。而在2023年和2022年，F(xiàn)OF產(chǎn)品的整體虧損規(guī)模分別為82.74億元和171.03億元。

　　分基金公司主體來看，興證全球基金、中歐基金、東方紅資產(chǎn)管理、廣發(fā)基金、南方基金等FOF大廠旗下產(chǎn)品的2024年平均回報均超6%。

　　然而，即使扭虧為盈，F(xiàn)OF產(chǎn)品仍然面臨著發(fā)展挑戰(zhàn)，一些產(chǎn)品甚至在為“生存”發(fā)愁。深挖困境背后的核心原因，過度追求相對排名、資產(chǎn)配置能力欠佳等FOF行業(yè)亂象值得關注。

　　FOF產(chǎn)品整體扭虧為盈

　　隨著股市回暖，F(xiàn)OF產(chǎn)品在2024年也扭轉了虧損態(tài)勢，業(yè)績表現(xiàn)遠好于2023和2022年。

　　濟安金信基金評價中心數(shù)據(jù)顯示，2024年FOF盈利53.83億元，逆轉了2023年虧損82.74億元和2022年虧損171.03億元的窘境。

　　而回顧過去3年，F(xiàn)OF產(chǎn)品的業(yè)績和發(fā)展態(tài)勢都不太樂觀。濟安金信數(shù)據(jù)顯示，2021年至2022年，大量FOF產(chǎn)品在市場高點發(fā)行，而隨后2022和2023年兩年熊市FOF虧損累累，F(xiàn)OF從2022年的1928億元規(guī)模到2024年步步走低，2023年滑落到1555億元，2024年縮水到1475億元。交銀施羅德和民生加銀等FOF大廠規(guī)模迅速下滑。

　　濟安集群輪值主席韋洪波還指出，2024年的FOF不僅業(yè)績有了起色，還在多元資產(chǎn)配置方面開始發(fā)力，引入更多大類資產(chǎn)。不局限于股票、債券，在黃金ETF和指數(shù)基金的配置比例大大提高。

　　多家大廠去年平均收益超6%

　　分公司來看，多家擅長FOF投資的公募業(yè)績表現(xiàn)亮眼，實現(xiàn)了2024年FOF產(chǎn)品平均業(yè)績超6%，為投資者創(chuàng)造了穩(wěn)健回報。

　　據(jù)濟安金信基金評價中心數(shù)據(jù)，2024年度興證全球基金的FOF產(chǎn)品取得了6.73%平均業(yè)績，獲得FOF規(guī)模超100億基金公司級別年度總冠軍。

　　在50-100億級別FOF業(yè)績比拼中，F(xiàn)OF規(guī)模97.1億元的中歐基金管理有限公司以8.47 %的平均業(yè)績?nèi)〉迷摷墑e冠軍；FOF規(guī)模75.48億元的上海東方證券資產(chǎn)管理有限公司以7.65%的平均業(yè)績?nèi)〉迷摷墑e第二名；FOF規(guī)模73.33億元的廣發(fā)基金管理有限公司以6.58 %的平均業(yè)績?nèi)〉迷摷墑e第三名；FOF規(guī)模91.01億元的南方基金管理股份有限公司以6.35 %的平均業(yè)績?nèi)〉迷摷墑e第四名。

　　此外，上述基金公司FOF業(yè)績均遠遠超過同行4.52%的平均業(yè)績和純債型基金平均4.35%的收益率。

　　FOF發(fā)展仍面挑戰(zhàn)，行業(yè)亂象值得關注

　　即使盈利狀況已經(jīng)回暖，但FOF的發(fā)展仍然面臨一定挑戰(zhàn)。

　　今年以來，大摩養(yǎng)老2040混合(FOF)、創(chuàng)金合信景氣行業(yè)3個月發(fā)起(FOF)、長江鑫選3個月持有混合發(fā)起式(FOF)均已發(fā)布清算報告。前海聯(lián)合智選3個月持有期混合(FOF)正積極召開持有人大會以謀求“保殼”。

　　一公募量化人士對記者表示，“即使FOF產(chǎn)品業(yè)績回暖，但市場信心仍未完全恢復。FOF投資者大多是風險偏好相對較低的客戶，而之前熊市時FOF產(chǎn)品的虧損讓他們受傷太多。由于信心還沒恢復，許多FOF產(chǎn)品面臨比較嚴重的規(guī)?？s水問題，有些產(chǎn)品甚至在為繼續(xù)存續(xù)而發(fā)愁?！?/p>

　　深挖困境背后的原因，業(yè)內(nèi)人士指出，由于我國FOF產(chǎn)品發(fā)展時間相對較短，仍存在諸多亂象亟待規(guī)范。這些亂象一定程度上阻礙了FOF產(chǎn)品的進一步發(fā)展。

　　韋洪波直言，“FOF出現(xiàn)的問題都是公募基金的影子。比如過度追求相對排名漠視絕對收益；在缺乏向上”貝塔“的市場環(huán)境中，一旦主動權益基金整體表現(xiàn)不佳，F(xiàn)OF業(yè)績就啞火；資產(chǎn)配置能力不突出，如重點配置純債基金的FOF居然跑不贏純債型基金的平均水平，這樣的投資水平讓投資者寒了心?！?/p>

　　韋洪波還指出，“有些FOF大廠本著肥水不流外人田的心理，對同行優(yōu)秀產(chǎn)品置若罔聞，重點配置自家產(chǎn)品，近親繁殖，從專業(yè)水平和職業(yè)操守上有悖基金捕手的稱呼和投資者的信任。”

　　還有業(yè)內(nèi)人士指出，“基金經(jīng)理風控能力不足也是FOF行業(yè)的亂象之一。對于FOF產(chǎn)品來說，其天生就具有銳度不足的缺點，許多投資者購買這類產(chǎn)品都是看中其‘穩(wěn)健’特性。而一些FOF基金經(jīng)理的控制回撤能力又并不太好，這就讓投資者失望，而且讓FOF產(chǎn)品失去了與其他公募產(chǎn)品的競爭優(yōu)勢?！?/p>

（文章來源：財聯(lián)社）

(原標題：告別虧損累累，2024年FOF整體業(yè)績反敗為勝，背后還有多個問題值得關注)

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