調(diào)研后集體大漲 基金經(jīng)理看到了什么？

　　開年以來，不少公募參與調(diào)研的上市公司股價迎來大漲。

　　近日，公募基金參與調(diào)研的長盛軸承等個股紛紛漲停，拉長周期看，更有近60家公募參與調(diào)研的上市公司股價在調(diào)研后漲幅超過了10%。

　　其中公募基金青睞的機器人概念股反彈力度最大。有公募投研人士告訴券商中國記者，一些傳統(tǒng)制造業(yè)公司曾被認為是夕陽產(chǎn)業(yè)，公司增長想象空間有限，而隨著人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈處于爆發(fā)前夜，這些進行了智能化轉(zhuǎn)型的傳統(tǒng)制造業(yè)公司有望迎來第二增長曲線，展現(xiàn)出更重要的價值，因此重新受到公募基金投研人士的熱切關(guān)注。

　　除此之外，在調(diào)研中，基金經(jīng)理還看到了什么變化？這些上市公司為何吸引了公募的注意？值得關(guān)注。

　　基金調(diào)研股走出獨立走勢

　　近期，A股市場表現(xiàn)震蕩，主題投資依舊活躍。一些熱門行業(yè)中的個股走勢分化，值得關(guān)注的是，一些股價大漲的上市公司中出現(xiàn)公募基金身影。在一些公募基金參與調(diào)研后，一些上市公司股價走出與市場表現(xiàn)獨立的走勢。

　　一些較為冷門的機器人概念股表現(xiàn)最好，如長盛軸承、震裕科技、凱爾達和漢威科技等公司在接受基金調(diào)研后，股價累計漲幅均超過了30%。

　　長盛軸承1月20日股價20%漲停，年內(nèi)累計漲幅已達到55.6%。該上市公司開年以來已組織3次機構(gòu)調(diào)研，吸引了平安基金、海富通基金、中郵基金等多家公募參與調(diào)研。在此之前，僅興全多維價值基金、金鷹科技創(chuàng)新基金、興全合豐三年持有期基金3家基金產(chǎn)品出現(xiàn)在公司三季度末的十大流通股東名單中，且無一只基金重倉該公司。

　　長盛軸承公司在汽車領(lǐng)域的應(yīng)用主要包括座椅、四門兩蓋、減震器、轉(zhuǎn)向系統(tǒng)、空調(diào)壓縮機等部位。公司之所以受到資本市場關(guān)注，或與機器人相關(guān)業(yè)務(wù)有關(guān)。公司在調(diào)研中透露，目前正與機器人產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)方開展合作研發(fā)，研究方向主要是應(yīng)用于關(guān)節(jié)處的自潤滑軸承及部分直線執(zhí)行器中的絲杠產(chǎn)品。公司有部分產(chǎn)品在機器人零部件領(lǐng)域已實現(xiàn)小批量的生產(chǎn)銷售，該類產(chǎn)品收入在公司主營業(yè)務(wù)收入中占比低（不足1%），部分產(chǎn)品尚處于送樣及試驗階段。

　　震裕科技年內(nèi)累計漲幅也超過了50%，公司吸引了中銀基金、平安基金、中歐基金、鵬華基金、國泰基金和銀華基金等公司參與調(diào)研。在此之前，公募基金關(guān)注度較低，僅華商基金、諾安基金和交銀施羅德基金持有小部分公司股份。

　　震?？萍?/span>在調(diào)研中透露，公司已建成一條行星滾柱絲桿半自動產(chǎn)線并投入批量生產(chǎn)，公司第二條半自動量產(chǎn)線預(yù)計2025年一季度投入使用。公司還指出，人形機器人新興領(lǐng)域行業(yè)還處于從0-1的起步階段，公司機器人組件及精密零部件產(chǎn)品都處于投入期，近期營收和利潤規(guī)模均相對較小，預(yù)計對公司業(yè)績貢獻度很小，更多的是公司拓展新業(yè)務(wù)領(lǐng)域能力的證明。

　　凱爾達吸引了西部利得基金、信達澳亞基金、國泰基金、長城基金、財通基金等多家公募參與調(diào)研。凱爾達在調(diào)研中透露，公司擁有自主研發(fā)的工業(yè)機器人運動控制、驅(qū)動等核心技術(shù)，相關(guān)技術(shù)與人形機器人產(chǎn)業(yè)涉及的部分關(guān)鍵配套技術(shù)有較強的關(guān)聯(lián)性；公司可以為鏡識科技機器人關(guān)節(jié)等核心零部件及整機組裝等產(chǎn)業(yè)化配套。

　　漢威科技市值不足百億元，公募基金投資者較少，今年1月中旬卻吸引了超30家公募基金參與調(diào)研。機構(gòu)在調(diào)研中重點問及漢威科技子公司能斯達的情況，公司透露，能斯達目前主要在高端消費電子領(lǐng)域、泛醫(yī)療領(lǐng)域以及人機交互領(lǐng)域進行產(chǎn)品的布局，其中高端消費電子、智能可穿戴設(shè)備、康養(yǎng)等幾個領(lǐng)域的產(chǎn)品成熟度及標(biāo)品化程度已經(jīng)比較高且有較為穩(wěn)定的訂單，人形機器人方面也在積極接洽多家機器人整機廠，進展順利。

　　不難發(fā)現(xiàn)，公募基金青睞的機器人概念股近期反彈力度較大。有公募投研人士告訴券商中國記者，一些傳統(tǒng)制造業(yè)公司曾被認為是夕陽產(chǎn)業(yè)，公司增長想象空間有限，而隨著人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈處于爆發(fā)前夜，這些進行了智能化轉(zhuǎn)型的傳統(tǒng)制造業(yè)公司有望迎來第二增長曲線，展現(xiàn)出更重要的價值，因此重新受到公募基金投研人士的熱切關(guān)注。

　　人形機器人集成人工智能、高端制造、新材料等先進技術(shù)，被工信部明文定性為“有望成為繼計算機、智能手機、新能源車后的顛覆性產(chǎn)業(yè)”，嘉實基金孟夏表示，從投資的角度來說，機器人行業(yè)有非常好的β，遠期市場空間巨大，行業(yè)發(fā)展增速很快。立足當(dāng)下，人形機器人產(chǎn)業(yè)目前還處于較為早期的發(fā)展階段，短期震蕩難以避免，但長期來看，投在浪潮起點，用積極的長期主義信念來堅持是值得布局的好方向。

　　冷門股或成基金經(jīng)理“心水股”

　　不同基金公司投資風(fēng)格不同，因而偏好調(diào)研的上市公司有交叉相同的也有迥異獨特的。如博時基金調(diào)研的熱門上市公司有依依股份、祥鑫科技、實豐文化、西部材料、雅化集團等，華夏基金調(diào)研的熱門上市公司有長盛軸承、步科股份、實豐文化、奧普特和西部材料等。除了依依股份、奧普特，銀華基金調(diào)研的熱門公司還有易點天下、斯萊克和奧比中光-UW。

　　不難發(fā)現(xiàn)，一些較為冷門的上市公司也受到公募基金的青睞。如依依股份受到博時基金基金經(jīng)理冀楠和于玥，以及銀華基金陳思遠的關(guān)注。

　　依依股份年初市值僅30億元，主營業(yè)務(wù)是一次性衛(wèi)生護理用品及無紡布的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。該公司機構(gòu)關(guān)注度更小，僅南華基金持有數(shù)量較小的股份。不過，該上市公司在基金調(diào)研后累計漲幅超過了30%。公司在調(diào)研活動中透露了行業(yè)以及公司發(fā)展形勢，公司表示，2024年公司寵物衛(wèi)生用品品類增長速度較快，且增速明顯高于整個行業(yè)，預(yù)計這一趨勢將在2025年延續(xù)，寵物衛(wèi)生護理用品的產(chǎn)品滲透率有望繼續(xù)提升。公司三大主要產(chǎn)品均保持高速增長。公司近期發(fā)布的2024年度業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長91.76%至117.91%。

　　鄭中設(shè)計在1月13日接受了博時基金和貝萊德基金的調(diào)研，該公司股價在1月20日漲停，德?？萍?/a>今年接受了華泰柏瑞基金的調(diào)研，公司股價年初至今累計漲幅超過了23%。

　　實際上有基金經(jīng)理通過挖掘獨門重倉股助力基金凈值大漲，雖然一些冷門股僅受到極少數(shù)公募基金的關(guān)注，但也有可能成為基金經(jīng)理“心水股”。

　　基金經(jīng)理扎堆調(diào)研熱門股

　　數(shù)據(jù)顯示，開年以來，公募基金共參與了300家上市公司的調(diào)研活動，其中博時基金、華夏基金、銀華基金調(diào)研總次數(shù)位居前列，分別有62次、56次和49次。

　　從行業(yè)角度來看，一些熱門板塊仍是公募基金調(diào)研重點方向。當(dāng)下，市場仍較為關(guān)注AI發(fā)展周期下的受益細分行業(yè)，以及人形機器人爆發(fā)前夜將帶來的產(chǎn)業(yè)投資機會，在被調(diào)研的上市公司中，電子元件、工業(yè)機械、電子設(shè)備和儀器、集成電路、消費電子產(chǎn)品和應(yīng)用軟件等行業(yè)在數(shù)量和調(diào)研頻次上均位居前列。

　　具體上市公司來看，基金公司扎堆調(diào)研的上市公司有易點天下、中際旭創(chuàng)、國光電器、斯萊克和水晶光電等，參與調(diào)研的公司數(shù)量均超過40家。

　　易點天下共吸引了超百家機構(gòu)參與調(diào)研，其中有57家機構(gòu)為基金公司。部分基金公司的出席人員為知名基金經(jīng)理，如興全基金謝治宇、易方達基金楊宗昌等。易點天下是一家企業(yè)國際化智能營銷服務(wù)商，致力于為客戶提供全球營銷推廣服務(wù)，幫助其高效地獲取用戶、提升品牌知名度、實現(xiàn)商業(yè)化變現(xiàn)。中際旭創(chuàng)主要致力于高端光通信收發(fā)模塊的研發(fā)、設(shè)計、封裝、測試和銷售，產(chǎn)品服務(wù)于云計算數(shù)據(jù)中心、數(shù)據(jù)通信、5G無線網(wǎng)絡(luò)、電信傳輸和固網(wǎng)接入等領(lǐng)域的客戶。

（文章來源：券商中國）

(原標(biāo)題：調(diào)研后集體大漲，基金經(jīng)理看到了什么？)

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