港股IPO，大爆發(fā)！

　　【導(dǎo)讀】2025年已有30家公司申報(bào)港股IPO，包含7家A股公司

　　1月22日，香港交易所集團(tuán)行政總裁陳翊庭對(duì)外稱，預(yù)計(jì)港股將迎來(lái)更多IPO。大約有100家公司正在籌備港股IPO，市場(chǎng)預(yù)計(jì)會(huì)有一些令人興奮的名字。

　　截至1月22日，2025年已有30家公司披露了港股IPO招股書，包含7家A股公司。

　　其中，1月20日是A股公司申報(bào)港股IPO小高潮。具體來(lái)看，格林美官宣籌劃港股IPO，安井食品、邁威生物、歌爾股份控股子公司歌爾微電子股份有限公司均發(fā)布港股IPO招股書。

　　自2024年下半年以來(lái)，A股公司赴港上市熱情高漲。美的集團(tuán)、順豐控股成功在港股上市，寧德時(shí)代、海天味業(yè)、恒瑞醫(yī)藥等公司也籌劃港股IPO。

　　多家A股公司相繼赴港上市，主要是在推進(jìn)全球化戰(zhàn)略過(guò)程中，需要增強(qiáng)境外融資能力，同時(shí)打造國(guó)際化資本運(yùn)作平臺(tái)以提升全球競(jìng)爭(zhēng)力。

　　沖擊港股IPO公司更為多元

　　行業(yè)頭部公司相繼加入

　　沖刺港股IPO的A股公司呈現(xiàn)兩大特點(diǎn)：一是多為行業(yè)頭部公司，多家公司市值超千億元；二是涉及新能源、醫(yī)藥、半導(dǎo)體、食品飲料、消費(fèi)電子等多個(gè)行業(yè)。

　　這與此前赴港上市的A股公司有較大區(qū)別。2015年至2016年，7家赴港上市的A股公司有5家是券商。

　　南開大學(xué)金融學(xué)教授田利輝向記者表示，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和技術(shù)進(jìn)步，更多具有創(chuàng)新能力和高增長(zhǎng)潛力的公司將目光投向海外市場(chǎng)。

　　以恒瑞醫(yī)藥為例，其作為創(chuàng)新藥龍頭公司，市值超過(guò)2800億元，但當(dāng)前面臨國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，計(jì)劃加大海外市場(chǎng)的開拓力度。

　　招股書顯示，恒瑞醫(yī)藥此次籌劃港股IPO的募集資金用途，包括在全球進(jìn)行創(chuàng)新藥收購(gòu)合作，以及推動(dòng)海外基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

來(lái)源：恒瑞醫(yī)藥港股IPO招股書

　　籌劃港股IPO的A股生物醫(yī)藥公司持續(xù)出現(xiàn)。相關(guān)公司多表示將借此提升國(guó)際化水平。邁威生物此前公告稱，生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)具有全球化程度高、產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)明顯的特點(diǎn)。

　　監(jiān)管也在政策端持續(xù)助力A股頭部公司沖刺港股IPO。2024年4月19日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布5項(xiàng)資本市場(chǎng)對(duì)港合作措施，支持內(nèi)地行業(yè)龍頭企業(yè)赴港上市。

　　2024年12月19日，港交所發(fā)布相關(guān)建議文件提出，降低A+H股發(fā)行人在港股上市的H股最低數(shù)量門檻，或相關(guān)H股在上市時(shí)至少達(dá)30億港元的預(yù)期市值，并由公眾人士持有。

　　同時(shí)，香港證監(jiān)會(huì)和港交所針對(duì)預(yù)計(jì)市值至少達(dá)100億港元的“合資格A股公司”赴港上市，開通了快速審批流程。

　　資深投行人士王驥躍向記者表示，港股市場(chǎng)活躍度提升，疊加監(jiān)管在政策端持續(xù)發(fā)力，預(yù)計(jì)2025年會(huì)有較多A股公司赴港上市。

　　打造國(guó)際化資本運(yùn)作平臺(tái)

　　在業(yè)務(wù)端助力海外擴(kuò)張

　　公告顯示，格林美此次籌劃港股IPO的重要目的，是為了深化全球化戰(zhàn)略布局，加快海外業(yè)務(wù)發(fā)展，提升國(guó)際品牌形象和全球競(jìng)爭(zhēng)力。

　　多家A股公司籌劃港股IPO也提及類似原因。寧德時(shí)代近期公告籌劃港股IPO稱，公司要進(jìn)一步推進(jìn)全球化戰(zhàn)略布局，打造國(guó)際化資本運(yùn)作平臺(tái)，提高綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

　　“海外（業(yè)務(wù)）擴(kuò)張需要有境外資本平臺(tái)?！蓖躞K躍表示，越來(lái)越多的A股頭部公司有國(guó)際化發(fā)展的需求，而香港市場(chǎng)的定位正是國(guó)際資本投資內(nèi)地企業(yè)的重要平臺(tái)。

　　格林美、寧德時(shí)代均是動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈頭部企業(yè)，近年來(lái)持續(xù)加快全球化布局。隨著這些企業(yè)的國(guó)際化程度不斷加深，擁有國(guó)際化資本運(yùn)作平臺(tái)成為標(biāo)配。

　　多家動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈頭部公司已經(jīng)搶先占位。具體來(lái)看，上游的天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)和全產(chǎn)業(yè)鏈的比亞迪均構(gòu)建了“A+H”上市模式；中游的中創(chuàng)新航、瑞浦蘭鈞此前在港股上市，正力新能正在申報(bào)港股IPO。

　　動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈人士稱，寧德時(shí)代持續(xù)加大海外市場(chǎng)的布局力度，擁有一個(gè)國(guó)際資本運(yùn)作平臺(tái)的重要性日益凸顯。

　　針對(duì)此次籌劃港股IPO，寧德時(shí)代表示將在股東大會(huì)決議有效期內(nèi)，選擇適當(dāng)時(shí)機(jī)和發(fā)行窗口完成。

　　目前，寧德時(shí)代的市值超過(guò)1.1萬(wàn)億元。外界預(yù)計(jì)其募資規(guī)?？蛇_(dá)50億美元，有望成為近年來(lái)港股最大IPO。

　　增強(qiáng)境外融資能力是共性原因

　　多家計(jì)劃赴港上市的A股公司，都存在“有錢又缺錢”的情況?？偨Y(jié)相關(guān)公告可見，上述A股公司計(jì)劃赴港上市，均提及增強(qiáng)境外融資能力。

　　比如，安井食品截至2024年6月末的貨幣資金余額為49.27億元，但外幣貨幣性項(xiàng)目中的貨幣資金余額折算成人民幣為3627.84萬(wàn)元。

　　安井食品公告稱，公司此次籌劃在港股IPO，是為了加快國(guó)際化戰(zhàn)略及海外業(yè)務(wù)布局，增強(qiáng)境外融資能力。

　　招股書顯示，安井食品港股IPO募集資金的計(jì)劃用途，包括提升全球化生產(chǎn)能力，搭建全球供應(yīng)鏈平臺(tái)，加強(qiáng)海外銷售渠道和經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)。

　　安井食品證券部工作人員向記者表示，公司境內(nèi)資金轉(zhuǎn)向境外使用存在一定程度的限制，并且此前融資的資金要?？顚Ｓ?。

　　“醬油茅”海天味業(yè)作為知名消費(fèi)品公司，“有錢又缺錢”的情況更為明顯。

　　截至2024年6月末，海天味業(yè)的貨幣資金余額達(dá)204.82億元，但外幣貨幣性項(xiàng)目中的貨幣資金余額折合成人民幣不足2000萬(wàn)元。

來(lái)源：海天味業(yè)2024年半年報(bào)

　　海天味業(yè)此次籌劃港股IPO的募資用途，重點(diǎn)是進(jìn)行全球化布局，包括在海外設(shè)立銷售辦事處及供應(yīng)鏈，以及收購(gòu)海外品牌等。

　　招股書顯示，海天味業(yè)計(jì)劃拓展海外經(jīng)銷渠道，并向經(jīng)銷商提供更多產(chǎn)品和服務(wù)，以提高市場(chǎng)滲透率和客戶參與度。

　　海天味業(yè)方面稱，公司將通過(guò)設(shè)立本土化供應(yīng)鏈，提高營(yíng)運(yùn)效率和對(duì)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)需求的響應(yīng)速度，增強(qiáng)在海外市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

　　海天味業(yè)證券部工作人員向記者表示，他們對(duì)公司上述財(cái)務(wù)信息不了解。

　　已在海外市場(chǎng)大舉布局的動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，對(duì)于境外資金的需求更為強(qiáng)烈。

　　近期，寧德時(shí)代計(jì)劃與全球第四大汽車制造商Stellantis成立合資公司，并以合資公司為主體在西班牙投建電池工廠，預(yù)計(jì)總投資規(guī)模達(dá)40.38億歐元，由合資公司出資或通過(guò)貸款等方式自籌。

　　截至2024年6月末，寧德時(shí)代的貨幣資金余額為2550.02億元，但外幣貨幣性項(xiàng)目中的貨幣資金余額僅包含38.58億歐元。

　　據(jù)悉，動(dòng)力電池企業(yè)投建生產(chǎn)基地需要巨額資金，在國(guó)內(nèi)動(dòng)輒幾十億元至上百億元，到海外投建生產(chǎn)基地的資金需求會(huì)更高。

　　1月21日，寧德時(shí)代聯(lián)席董事長(zhǎng)潘健在達(dá)沃斯論壇上稱，寧德時(shí)代2025年有望公布與其他主機(jī)廠在歐洲的新合資工廠項(xiàng)目。

（文章來(lái)源：中國(guó)基金報(bào)）

(原標(biāo)題：港股IPO，大爆發(fā)！)

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