公募總規(guī)模增長(zhǎng)遭遇“暫停鍵” 貨基與債基瘦身 QDII增長(zhǎng)一枝獨(dú)秀

　　繼去年六次創(chuàng)下規(guī)模新高后，步入2025年，我國(guó)公募基金總規(guī)模出現(xiàn)小幅下降。

　　截至今年1月底，我國(guó)公募基金總規(guī)模為31.93萬(wàn)億元，與2024年12月底的32.83萬(wàn)億元相比減少了約0.9萬(wàn)億元。

　　分類型來(lái)看，貨幣基金規(guī)模最多。受收益率下行和節(jié)前資金需求的影響，貨幣基金總規(guī)模在1月減少超4000億。而在債市震蕩的影響下，債基規(guī)模在1月也減少超2800億。

　　此外，在A股市場(chǎng)震蕩的影響下，股票基金、混合基金規(guī)模在1月也小幅下降。

　　而受益于港股等市場(chǎng)的投資熱度提升，QDII基金成為今年1月唯一實(shí)現(xiàn)規(guī)模增長(zhǎng)的基金類型。今年以來(lái)，QDII基金頻現(xiàn)高溢價(jià)，而由于額度的限制，QDII基金的規(guī)模增長(zhǎng)相對(duì)有限，1月僅小幅增長(zhǎng)57.19億元。

　　1月公募基金總規(guī)模小幅下降

　　據(jù)中基協(xié)發(fā)布的2025年1月公募基金市場(chǎng)數(shù)據(jù)，截至2025年1月底，我國(guó)境內(nèi)公募基金管理機(jī)構(gòu)共163家，其中基金管理公司148家，取得公募資格的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)15家。

　　從規(guī)模來(lái)看，以上機(jī)構(gòu)管理的公募基金資產(chǎn)凈值合計(jì)31.93萬(wàn)億元，與2024年12月底的32.83萬(wàn)億元相比，減少了約0.9萬(wàn)億元。

　　去年，我國(guó)公募基金管理規(guī)模共六次創(chuàng)下新高。分別是2月底首次突破29萬(wàn)億元，4月底首次突破30萬(wàn)億元，5月底達(dá)31.24萬(wàn)億元，7月底達(dá)31.49萬(wàn)億元，9月底達(dá)32.07萬(wàn)億元，12月底達(dá)32.83萬(wàn)億元。

　　步入2025年，我國(guó)公募基金規(guī)模雖有所小幅減少，但規(guī)模穩(wěn)定在30萬(wàn)億元之上，這體現(xiàn)出我國(guó)公募基金仍發(fā)展穩(wěn)健。

　　貨基規(guī)模減少超4095億，債基規(guī)模減少超2800億

　　分基金類型來(lái)看，規(guī)模下降最多的基金類型為貨幣基金。

　　中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，1月底，貨幣基金的數(shù)量維持在371只不變，而總規(guī)模從2024年12月31日的13.61萬(wàn)億元降至今年1月底13.20萬(wàn)億元，減少約4095.03億元 。

　　分析貨幣基金規(guī)模下降的原因時(shí)，業(yè)內(nèi)人士指出，一方面，貨幣基金收益率持續(xù)下降，1月多只貨幣基金的7日年化收益率跌破1.5%。另一方面，1月恰逢春節(jié)假期，春節(jié)前投資者的現(xiàn)金需求增加，部分投資者為應(yīng)對(duì)節(jié)前財(cái)務(wù)需求會(huì)選擇贖回貨幣基金。

　　除貨幣基金外，債券基金的規(guī)模在1月也有所下降。截至今年1月底，債券基金的規(guī)模為6.84萬(wàn)億，與2024年12月底的6.56萬(wàn)億相比，減少約2825億元。

　　債市波動(dòng)是1月債券基金規(guī)模有所下降的重要原因。而展望未來(lái)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為債市雖短期面臨波動(dòng)，但中長(zhǎng)期仍然具備投資價(jià)值。

　　方正富邦基金牛偉松表示，本輪債市波動(dòng)由資金面驅(qū)動(dòng)，并非經(jīng)濟(jì)基本面反轉(zhuǎn)導(dǎo)致。若未來(lái)人民幣匯率逐步企穩(wěn)，預(yù)計(jì)資金面會(huì)重回寬松。短期債券市場(chǎng)可能面臨震蕩調(diào)整壓力，但中長(zhǎng)期來(lái)看，債市的配置價(jià)值逐漸顯現(xiàn)，隨著未來(lái)資金面重回寬松，債券市場(chǎng)仍會(huì)有較好的投資機(jī)會(huì)。

　　民生加銀基金認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)弱修復(fù)背景下國(guó)內(nèi)債市雖暫無(wú)系統(tǒng)性調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，但央行中性偏緊基調(diào)與地方債發(fā)行提速、權(quán)益市場(chǎng)情緒回暖等多重因素交織或推升短期波動(dòng)，不過(guò)基本面弱支撐與機(jī)構(gòu)欠配壓力仍有望構(gòu)成中長(zhǎng)期穩(wěn)定基礎(chǔ)。

　　股票基金、混合基金規(guī)模也小幅下降

　　中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，股票基金的總規(guī)模從2024年12月底的4.45萬(wàn)億元降至今年1月底的4.39萬(wàn)億元，小幅減少約592.43億元。

　　而混合基金的總規(guī)模也從2024年12月底的3.51萬(wàn)億元降至3.43萬(wàn)億元，減少約827.19億元。

　　股票基金和混合型基金規(guī)模下降，可能由于三方面原因。

　　第一，2025年1月，股市震蕩，引發(fā)了投資者的擔(dān)憂，部分投資者選擇贖回產(chǎn)品以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

　　第二，春節(jié)假期較長(zhǎng)，一些投資者擔(dān)憂春節(jié)期間海外市場(chǎng)發(fā)生突發(fā)利空事件，于是選擇贖回產(chǎn)品，持幣過(guò)節(jié)。

　　第三，去年9月24日以來(lái)，股票市場(chǎng)反彈明顯，部分投資者持有的基金已經(jīng)回本，或者已經(jīng)積累了一定盈利，于是一些投資者選擇獲利了結(jié)。

　　QDII基金規(guī)模逆勢(shì)增長(zhǎng)

　　QDII基金是今年1月唯一實(shí)現(xiàn)規(guī)模增長(zhǎng)的基金類型。

　　截至今年1月底，QDII基金的規(guī)模從6113.18億元增至6170.37億元，小幅增加約57.19億元。

　　對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士指出，受益于港股、美股等市場(chǎng)的投資熱度提升，投資者對(duì)QDII的投資熱情也高漲。今年以來(lái)，QDII基金頻現(xiàn)高溢價(jià)，基金公司也頻繁發(fā)布溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示公告。而由于額度的限制，QDII基金的規(guī)模增長(zhǎng)相對(duì)有限。

　　此外，QDII基金的數(shù)量從去年12月底的309只增長(zhǎng)至今年1月底的312只，可見(jiàn)基金新發(fā)也是QDII基金規(guī)模增長(zhǎng)的原因之一。巨潮資訊網(wǎng)信息顯示，今年1月，招商利安新興亞洲精選ETF(QDII)、國(guó)泰君安中證港股通高股息指數(shù)(QDII)、中歐恒生科技指數(shù)發(fā)起(QDII)成立。

（文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）

(原標(biāo)題：公募總規(guī)模增長(zhǎng)遭遇“暫停鍵”，貨基與債基瘦身，QDII增長(zhǎng)一枝獨(dú)秀)

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