發(fā)生了什么？批量更換管理人

　　【導讀】山西證券旗下20只基金批量更換管理人

　　2月28日，山證（上海）資產管理有限公司（以下簡稱山證資管）發(fā)布公告稱，山西證券股份有限公司（以下簡稱山西證券）旗下20只公募基金的基金管理人自即日起變更為山證資管。

　　公告顯示，此次涉及變更的基金共有20只。自2025年2月28日起，這些基金名稱由“山西證券XX證券投資基金”變更為“山證資管XX證券投資基金”（參見附表）。

　　山證資管表示，本次變更僅涉及管理人法人主體形式上的變更，目前旗下在管產品的投資原則、管理策略、投資團隊等沒有發(fā)生實質性變更，不影響持有人目前所持有產品的未來運作。管理人的變更，意味著山證資管邁入公募基金與資產管理業(yè)務雙輪驅動的全新發(fā)展階段。

　　公募業(yè)務正式“突圍”

　　公開資料顯示，山證資管是在承接山西證券資產管理和公募基金業(yè)務基礎上設立的獨立法人機構。

　　山西證券在2010年發(fā)行首只集合資產管理計劃，2014年取得公募基金管理業(yè)務牌照，成為行業(yè)內第三家取得公募基金牌照的證券公司，2015年發(fā)行首只公募基金產品。

　　隨著2020年“一參一控”限制放開，公募成為資管業(yè)務的重要發(fā)力點。2021年。山證資管取得監(jiān)管批復并在上海注冊成立。與其他券商先設立資管子公司再申請公募牌照不同的是，山西證券先擁有了公募牌照，才設立資管子公司。

　　彼時，證監(jiān)會也表示，核準公司（山西證券）自身減少證券資產管理、公開募集證券投資基金管理業(yè)務。公司應當認真落實相關業(yè)務了結計劃安排和平穩(wěn)處理現(xiàn)有客戶相關事項的方案，做好相關業(yè)務清理和移交工作，平穩(wěn)處理現(xiàn)有客戶相關事項，確?？蛻艉戏嘁娌皇軗p害，妥善安置員工，維護社會穩(wěn)定。

　　雖然2021年就已獲批，但山證資管直到2023年8月取得經營證券期貨業(yè)務許可證后，才正式展業(yè)。業(yè)內人士認為，此次批量變更公募基金管理人，說明山西證券的公募牌照已經正式劃轉給山證資管。這意味著山證資管的公募基金業(yè)務正式“突圍”。

　　事實上，今年1月，山證資管高管“大換血”已給市場帶來了無限遐想。

　　2025年1月18日，山證資管發(fā)布高管變更公告，山證資管經理層出現(xiàn)大面積調動。據公告，山證資管新聘任李宏宇為總經理，公司原總經理喬俊峰轉任公司副總經理。此外，聘任山西證券副總經理韓麗萍擔任山證資管副總經理，而山證資管原副總經理薛永紅轉任公司信息技術負責人。

　　值得注意的是，李宏宇在加入山證資管前，曾任浦銀安盛基金副總經理。

　　受“一基獨大”拖累

　　公募規(guī)模連續(xù)三個季度縮水

　　不過，獲批公募牌照10年來，山西證券公募業(yè)務發(fā)展難言樂觀。

　　據統(tǒng)計顯示，截至去年底，山西證券旗下公募基金總規(guī)模為248.81億元，其中非貨規(guī)模為194.12億元。

　　從歷史規(guī)模來看，山西證券旗下公募規(guī)模一度停滯，直到2021年、2022年才相繼突破100億元、200億元兩個重要關口。

　　就在2024年一季度末，該公司公募規(guī)模首次站上300億元大關，并創(chuàng)出368.46億元的歷史新高。不過，隨后三個季度規(guī)模持續(xù)縮水，與最高點相比，累計縮水近120億元，縮水幅度超30%。

　　從產品結構來看，山西證券公募產品仍以固收品種為主，債券型基金占據絕大部分比例。相對而言，權益類品種規(guī)模占比不足2%，且均為千萬元級的迷你型基金，發(fā)起式占多數。

　　值得一提的是，作為主力軍的債券基金內部結構也不均衡，“一基獨大”情形顯著。其中，作為標桿性產品，僅山證超短債一只基金規(guī)模便占據非貨規(guī)模近四成，該基金的規(guī)模變動也直接影響了山西證券公募的總規(guī)模。

　　受債市持續(xù)走強影響，截至2024年一季度末，山證超短債凈值規(guī)模一度接近145億元，也是當季推動公司公募規(guī)模創(chuàng)紀錄新高的主要推手。

　　不過，隨后幾個季度，山證超短債持續(xù)出現(xiàn)凈贖回。截至去年底，該基金最新規(guī)模已跌至76.51億元，較最高點時縮水幅度超過47%。

　　此外，從業(yè)績表現(xiàn)來看，山西證券權益類公募產品表現(xiàn)中規(guī)中矩。截至2月27日，權益產品年內收益整體為正，其中最高收益為5%。不過，目前已有4只債券基金年內收益告負。

（文章來源：中國基金報）

(原標題：發(fā)生了什么？批量更換管理人)

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