淳厚基金近期調(diào)研華大智造

　　根據(jù)披露的機(jī)構(gòu)調(diào)研信息2025年3月1日至2025年3月12日，淳厚基金對(duì)上市公司華大智造進(jìn)行了調(diào)研。基金市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，淳厚基金成立于2018年11月3日。截至目前，其管理資產(chǎn)規(guī)模為231.06億元，管理基金數(shù)23個(gè)，旗下基金經(jīng)理共10位。旗下最近一年表現(xiàn)最佳的基金產(chǎn)品為淳厚現(xiàn)代服務(wù)業(yè)A（011349），近一年收益錄得29.21%。

　　近期，公司開展投資者交流活動(dòng)，就投資者關(guān)注的問題在信息披露允許的范圍內(nèi)進(jìn)行了回答。公司對(duì)交流內(nèi)容進(jìn)行了梳理，主要如下：

　　一、現(xiàn)場(chǎng)問答問

　　1：商務(wù)部發(fā)布不可靠實(shí)體清單后公司采取了哪些措施？

　　答：近期，投資者高度關(guān)注的事件主要涉及 2025 年 2 月 4日商務(wù)部發(fā)布的《不可靠實(shí)體清單工作機(jī)制》公告，以及 2025 年3 月 4 日公布的相關(guān)處理措施。在此期間，該企業(yè)被列入國家及政府非正面清單以及后續(xù)進(jìn)展情況備受下游客戶關(guān)注，這也加劇了下游客戶對(duì)其原有供應(yīng)商未來供應(yīng)鏈穩(wěn)定性的擔(dān)憂。當(dāng)前，國內(nèi)市場(chǎng)涌現(xiàn)出大量測(cè)序平臺(tái)替換需求，對(duì)此，公司積極抓住此次機(jī)遇，加速公司測(cè)序平臺(tái)在中國存量市場(chǎng)的替換速度以及增量市場(chǎng)的裝機(jī)速度。公司已全力以赴開展摸排工作并積極推進(jìn)相關(guān)行動(dòng)，但要確切明晰最終所能取得的成果，仍需持續(xù)觀察一段時(shí)間。 2025 年 3 月 1 日，公司在 SEQ ALL 聯(lián)盟大會(huì)上，攜手 33 家行業(yè)合作伙伴共同表態(tài)，彰顯“中國智造，不止可靠”的堅(jiān)定決心。 目前，在這 33 家合作伙伴中，已產(chǎn)生一定規(guī)模的替換需求。

　　問 2：公司目前有哪些關(guān)于 AI 的業(yè)務(wù)布局？有哪些關(guān)于 AI應(yīng)用的業(yè)務(wù)亮點(diǎn)？

　　答：公司早在 2023 年就開始布局 AI 方面的應(yīng)用，比如自博弈 AI 智能體 Evo Play，借鑒圍棋自博弈的方式搜索海量蛋白質(zhì)突變空間，并通過結(jié)合不同的功能或結(jié)構(gòu)預(yù)測(cè)模擬器；像自動(dòng)駕駛一樣訓(xùn)練一個(gè)智能體，完成指定功能增強(qiáng)的蛋白進(jìn)化，其可應(yīng)用于高效設(shè)計(jì)空間蛋白質(zhì)、熒光素酶等。此外，公司今年新推出了 GLI 業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)引入了實(shí)驗(yàn)室 AI 模塊和機(jī)器人技術(shù)，包括先進(jìn)的 AI 智能化工具模塊，從通用的自動(dòng)化設(shè)備模塊到數(shù)據(jù)計(jì)算存儲(chǔ)模塊，以及生態(tài)硬件模塊在內(nèi)的一系列強(qiáng)大的功能模塊庫，結(jié)合配套的設(shè)備耗材庫，為“Design - Build - Test - Learn”全流程閉環(huán)解決方案和豐富的參考方案庫提供 AI 助力。集“功能模塊庫+設(shè)備耗材庫+參考方案庫”三大庫之力，幫助生命科學(xué)領(lǐng)域不同行業(yè)的實(shí)驗(yàn)室用戶在短時(shí)間內(nèi)快速具備平臺(tái)式可復(fù)用的“AI+”應(yīng)用集成能力。GLI 業(yè)務(wù)對(duì)公司原有的“實(shí)驗(yàn)室自動(dòng)化業(yè)務(wù)”進(jìn)行了智能技術(shù)升級(jí)，以先進(jìn)的“實(shí)驗(yàn)室智能自動(dòng)化”工具和平臺(tái)為 GBI（Generative Bio Intelligence）提供基礎(chǔ)支撐，從“人工經(jīng)驗(yàn)”向“數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)”決策的智能范式進(jìn)化，旨在幫助傳統(tǒng)的實(shí)驗(yàn)室自動(dòng)化用戶突破數(shù)據(jù)-算法的互哺瓶頸，更快落地實(shí)驗(yàn)室軟硬件和整體運(yùn)行效果，加快發(fā)揮“AI+生命科學(xué)”的無限潛能。當(dāng)前，GLI 業(yè)務(wù)成果已經(jīng)在包括北京腦所基因組學(xué)中心、上海交通大學(xué)等實(shí)驗(yàn)室中得到應(yīng)用。

　　問 3：目前公司在多組學(xué)領(lǐng)域有哪些進(jìn)展？該領(lǐng)域的客戶需求度如何？

　　答：目前，華大智造已實(shí)現(xiàn)了從測(cè)序平臺(tái)到多組學(xué)工具平臺(tái)全覆蓋。2023 年，華大智造推出 DCS Lab 科研賦能計(jì)劃（三箭齊發(fā)），專注于前沿科研領(lǐng)域，旨在助力全球頂尖科研人員，共同構(gòu)建具備國際領(lǐng)先水準(zhǔn)、規(guī)?；覙?biāo)準(zhǔn)化的多組學(xué)前沿實(shí)驗(yàn)室，以推動(dòng)在大人群基因組學(xué)、細(xì)胞組學(xué)和時(shí)空組學(xué)（其分別對(duì)應(yīng)“DCS Lab”中的“DNA Omics”、“Cell Omics”、“SpatialOmics”）的前沿研究和行業(yè)發(fā)展。至今在全球已有超過 15 座DCS Lab 落地。 公司目前在多組學(xué)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)主要還是基于測(cè)序業(yè)務(wù)發(fā)展的布局，公司于 2024 年 6 月 28 日獲得了時(shí)空組學(xué)產(chǎn)品的知識(shí)產(chǎn)權(quán)授權(quán)與全球市場(chǎng)經(jīng)銷權(quán)，為生命科學(xué)領(lǐng)域提供更豐富的核心工具。在多組學(xué)產(chǎn)品深度上，公司不僅提供時(shí)空組學(xué)和細(xì)胞組學(xué)解決方案，還基于原有的 MGISEQ-2000 推出了 MGISEQ-2000RSFluoXpert 多重免疫熒光方案和 STOmics 時(shí)空組學(xué)方案，為用戶提供了多樣化的研究工具。在蛋白組學(xué)方面，公司已經(jīng)成功整合了 Olink 蛋白組學(xué)解決方案，進(jìn)一步豐富了在多組學(xué)研究領(lǐng)域的產(chǎn)品矩陣。

　　問 4：近期公司推出了哪些新產(chǎn)品，其核心優(yōu)勢(shì)是什么？

　　答：公司于 2025 年 2 月份重磅推出兩臺(tái)新基因測(cè)序儀，其中一臺(tái)是融合了 AI 技術(shù)的 DNBSEQ-E25 Flash，另外一臺(tái)是可以當(dāng)日完成 Tb 級(jí)別測(cè)序的儀器 DNBSEQ-T1+。 DNBSEQ-E25 flash：在 SE50 測(cè)序讀長條件下，該儀器自樣本進(jìn)入至報(bào)告產(chǎn)出的測(cè)序時(shí)長僅為 2 小時(shí)。通過引入模型量化加速技術(shù)，AI 模型可在 25 秒內(nèi)完成 Basecall（堿基判讀），這一設(shè)計(jì)可以減少數(shù)據(jù)傳輸延遲，無需依賴云端算力，為偏遠(yuǎn)地區(qū)及極端環(huán)境下的病原體監(jiān)測(cè)等場(chǎng)景提供了可靠支持，在公共衛(wèi)生、危重病例診療、傳感染疾病診斷等領(lǐng)域展現(xiàn)巨大潛力。 DNBSEQ-T1+：2025 年 2 月 24 日發(fā)布的 DNBSEQ-T1+是目前全球桌面式 Tb 級(jí)別基因測(cè)序儀中速度最快的機(jī)型之一，以更快速、更靈活、更易用的方式，推動(dòng)行業(yè)進(jìn)入“文庫上機(jī)、數(shù)據(jù)當(dāng)日達(dá)”的時(shí)代。

　　問 5：未來，面對(duì)更多競(jìng)品進(jìn)入市場(chǎng)，公司會(huì)如何保持自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)？

　　答：公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在坐擁完善的知識(shí)產(chǎn)權(quán)體系與獨(dú)家專利技術(shù)，構(gòu)建了穩(wěn)固可靠的供應(yīng)鏈，為精準(zhǔn)領(lǐng)域提供從樣本前處理到數(shù)據(jù)分析的全鏈條解決方案，還具備專業(yè)的售前售后及技術(shù)服務(wù)體系，同時(shí)公司在海內(nèi)外均享有較高知名度。憑借上述優(yōu)勢(shì)，目前公司已積累了相當(dāng)可觀的裝機(jī)量，擁有龐大的客戶群體，形成了顯著的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。 此外，在持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)新與升級(jí)的進(jìn)程中，公司同步開展全線儀器的報(bào)證工作，目前已取得顯著成果。鑒于設(shè)備報(bào)證及獲證均需投入一定時(shí)間及成本，公司憑借前期積累及不懈努力，已成功構(gòu)筑起先發(fā)優(yōu)勢(shì)。公司期望憑借早期積淀與自身持續(xù)奮進(jìn)，將這一優(yōu)勢(shì)長久維系。 最后，我們認(rèn)為一個(gè)行業(yè)不斷有新進(jìn)入者涌入，說明該行業(yè)正處于蓬勃發(fā)展且受到資本市場(chǎng)認(rèn)可的階段。公司也十分樂于見證行業(yè)在不斷壯大和更加欣欣向榮。我們也希望看到大家在一個(gè)公平且健康的環(huán)境中有競(jìng)爭(zhēng)有合作，共同成長和發(fā)展。

　　問 6：美國國防授權(quán)法案（NDAA）最新版本中顯示生物安全法案未被列入其中，這對(duì)華大智造會(huì)帶來怎樣的影響？

　　答：過去兩年間，相關(guān)事件對(duì)公司境內(nèi)外客戶的市場(chǎng)預(yù)期及合作意愿形成了一定程度的影響。根據(jù) 2024 年 12 月 8 日美國國會(huì)兩院最終確認(rèn)的 2025 財(cái)年國防授權(quán)法案（NDAA）正式文本，《生物安全法案》未被納入立法程序，意味著該項(xiàng)曾引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注的提案最終未形成具有法律約束力的文本。自 2023 年 12 月以來，原有客戶群體及潛在合作伙伴的市場(chǎng)疑慮已呈現(xiàn)系統(tǒng)性緩釋態(tài)勢(shì)，隨著政策不確定性的消減，客戶群體的合作信心逐步修復(fù)，相關(guān)采購決策與業(yè)務(wù)合作趨勢(shì)已逐步體現(xiàn)在公司經(jīng)營情況中。這一變化，使公司得以在規(guī)范有序的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中聚焦核心技術(shù)攻關(guān)與產(chǎn)品迭代升級(jí)，通過持續(xù)增強(qiáng)基因測(cè)序領(lǐng)域的技術(shù)儲(chǔ)備與全球服務(wù)能力，構(gòu)建更具韌性的業(yè)務(wù)發(fā)展體系，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)經(jīng)營質(zhì)量的穩(wěn)步提升與長期價(jià)值釋放。

（文章來源：界面新聞）

(原標(biāo)題：淳厚基金近期調(diào)研華大智造，旗下淳厚信澤A(007811)近五年收益排名同類混合型基金前5%)

(責(zé)任編輯：3)