“春好正是耕種時” 公募策略會透露布局方向

　　近期，匯豐晉信基金、建信基金、銀華基金等基金公司舉行投資策略會，研判后市投資機遇。在這些基金公司看來，隨著經(jīng)濟的穩(wěn)步復(fù)蘇和市場信心的不斷增強，中國權(quán)益資產(chǎn)的吸引力顯著提升，當(dāng)前“春好正是耕種時”。

　　看后市：權(quán)益資產(chǎn)配置價值顯現(xiàn)

　　多位基金經(jīng)理對后市充滿信心。匯豐晉信基金股票研究總監(jiān)閔良超認(rèn)為，當(dāng)前經(jīng)濟穩(wěn)步復(fù)蘇，未來應(yīng)關(guān)注各行業(yè)的積極信號，進一步驗證經(jīng)濟復(fù)蘇態(tài)勢。從資產(chǎn)配置角度看，權(quán)益資產(chǎn)性價比依然處于較高水平。目前，滬深300的股息率明顯高于債券資產(chǎn)的收益率。未來市場主線或從單一的科技核心資產(chǎn)，向多點開花轉(zhuǎn)變，基于性價比的市場再平衡過程有望逐步展開。

　　在匯添富基金副總經(jīng)理袁建軍看來，中國股票市場是全球市場的估值洼地。隨著全球資金對中國創(chuàng)新能力的認(rèn)可提升，外資回流中國資產(chǎn)的趨勢可期。此外，中國機構(gòu)投資者有較大空間提升股票資產(chǎn)投資比例，特別是保險公司面臨利差損壓力，增加股票資產(chǎn)配置的動機充足。

　　博時基金首席資產(chǎn)配置官黃健斌認(rèn)為，中國經(jīng)濟基礎(chǔ)穩(wěn)、優(yōu)勢多、韌性強、潛能大，長期向好的支撐條件和基本趨勢沒有變，伴隨上市公司盈利修復(fù)和市場信心的逐步回升，權(quán)益市場機會大于風(fēng)險。

　　樂觀態(tài)度也反映在機構(gòu)的股票倉位上。權(quán)益類基金連續(xù)多周上調(diào)股票倉位，無論是股票型基金，還是偏股混合型基金，股票倉位均在90%以上。據(jù)天風(fēng)證券測算，截至3月7日，股票型基金倉位中位數(shù)為92.58%，較2月28日估計值上升1.15個百分點；偏股混合型基金倉位中位數(shù)為91.59%，上升1.65個百分點。

　　私募也積極加倉。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2月28日，股票私募倉位指數(shù)為76.97%，創(chuàng)今年以來新高。其中，百億級股票私募倉位指數(shù)較年初增長8.42個百分點。

　　談機會：多點開花值得期待

　　出于對后市的看好，機構(gòu)也在密集調(diào)研尋找機會。關(guān)于后續(xù)看好的投資方向，多家基金公司認(rèn)為，市場有望呈現(xiàn)多點開花的局面。

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，截至3月14日，近一個月，機構(gòu)調(diào)研次數(shù)接近2萬次。從調(diào)研方向來看，計算機軟件、通用設(shè)備、專用設(shè)備、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、電子設(shè)備制造、醫(yī)療器械等行業(yè)熱度較高。

　　“我們對于后市是比較樂觀的，所以股票倉位較高?！眳R豐晉信基金權(quán)益投資總監(jiān)陸彬認(rèn)為，投資機會和投資熱點會向各個行業(yè)繼續(xù)發(fā)散?？春眯沦|(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)行業(yè)的發(fā)展，同時重點關(guān)注以周期和中游制造業(yè)為代表的強勢行業(yè)，包括化工、有色、鋼鐵等偏周期的行業(yè)，機械、新能源等偏制造的行業(yè)，以及醫(yī)藥行業(yè)等。

　　此外，陸彬看好港股市場。互聯(lián)網(wǎng)、消費、制造等領(lǐng)域的一些港股公司質(zhì)地不錯，同時估值較具吸引力。未來，港股市場有望承接從其他海外市場流出的資金。

　　對于當(dāng)前熱度較高的科技板塊，銀華基金基金經(jīng)理王曉川認(rèn)為，中國人工智能產(chǎn)業(yè)登上全球舞臺，這對垂直領(lǐng)域的模型、應(yīng)用以及未來AI終端都產(chǎn)生了巨大推動，極大增強了投資者的信心。2023年至2024年，前端算力基建公司進入業(yè)績高增長區(qū)間，之后消費電子類硬件和AI應(yīng)用或逐步進入利潤釋放階段。

　　建信基金基金經(jīng)理趙榮杰看好人工智能、機器人、半導(dǎo)體、新能源汽車等賽道：一方面，這些賽道均處于技術(shù)創(chuàng)新前沿，也是政策支持的重點方向，有望獲得更多資源和政策；另一方面，它們均形成了高度復(fù)雜的產(chǎn)業(yè)鏈條，有望參與全球競爭。

（文章來源：上海證券報）

(原標(biāo)題：“春好正是耕種時”公募策略會透露布局方向)

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