今年以來過半紅利主題基金收益為負(fù) 業(yè)內(nèi)稱短期調(diào)整不影響紅利資產(chǎn)長期配置價值

　　今年以來，紅利資產(chǎn)出現(xiàn)調(diào)整，中證紅利指數(shù)在年初創(chuàng)下年內(nèi)新低后出現(xiàn)震蕩調(diào)整走勢，多只相關(guān)紅利主題基金表現(xiàn)不佳。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，短期調(diào)整不改紅利資產(chǎn)長期配置價值，中長期資金或?qū)⒊掷m(xù)入市，看好紅利資產(chǎn)投資機(jī)會。

　　數(shù)據(jù)顯示，中證紅利指數(shù)在今年1月13日盤中創(chuàng)下年內(nèi)最低紀(jì)錄5192.13點(diǎn)，年內(nèi)累計下跌2.47%。從單月表現(xiàn)看，中證紅利指數(shù)今年1月與2月的跌幅分別為3.29%與1.6%，本月以來該指數(shù)小幅反彈2.48%。至3月14日收盤，中證紅利指數(shù)報5443.38點(diǎn)。

　　相關(guān)紅利主題基金有不少表現(xiàn)不佳。據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計，名稱中帶有“紅利”或“高股息”的基金（剔除改革紅利、混改紅利）共有234只（僅統(tǒng)計A份額），年內(nèi)平均收益率為0.6%。而相比之下，股票型基金年內(nèi)整體平均收益率為6.71%，混合型基金為6.33%，QDII為4.68%，F(xiàn)OF為2.32%；整體ETF市場年內(nèi)漲6.47，其中商品型ETF、跨境型ETF收益率超11%，股票型ETF、寬基ETF、主題ETF凈值漲幅超5%。

　　具體來看，234只紅利基金中有120只年內(nèi)收益為負(fù)。其中，成立于去年3月初的上銀國企紅利混合發(fā)起式A年內(nèi)凈值跌幅為5.35%，國泰上證國有企業(yè)紅利ETF、銀河上證國有企業(yè)紅利ETF凈值跌逾5%；華泰柏瑞上證紅利ETF、東方紅中證東方紅紅利低波動指數(shù)A、國聯(lián)高股息混合A、華安中證國有企業(yè)紅利ETF等14只紅利基金年內(nèi)凈值跌逾3%。對比同期基準(zhǔn)收益率，永贏股息優(yōu)選A年內(nèi)凈值跌近3%，平安股息精選滬港深股票A跌0.2%，均至少跑輸同期基準(zhǔn)收益率7個百分點(diǎn)；前海開源港股通股息率50強(qiáng)股票、建信高股息主題股票等至少跑輸同期基準(zhǔn)收益率5個百分點(diǎn)；前海開源股息率100強(qiáng)股票A、上銀國企紅利混合發(fā)起式A、華寶紅利精選混合A等53只紅利基金均跑輸同期基準(zhǔn)收益率。

　　中泰證券分析師杜沖指出，短期調(diào)整不改長期配置價值，考慮到中長期資金或?qū)⒊掷m(xù)入市，看好紅利資產(chǎn)投資機(jī)會。低利率環(huán)境或?qū)⒊掷m(xù)，紅利股息率與國債到期收益率差值再次來到高位。紅利資產(chǎn)配置性價比有所凸顯，而作為核心紅利資產(chǎn)，公路、港口、鐵路板塊經(jīng)營相對穩(wěn)健、現(xiàn)金流充沛，并且股東回報力度有望隨著市值管理的深化而有所提升，在長端利率下行預(yù)期下，板塊內(nèi)的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的配置價值仍強(qiáng)。正積極推進(jìn)長期資金長周期考核政策文件的制定修訂工作，政策“暖風(fēng)”頻吹，伴隨中長期資金持續(xù)入市，紅利資產(chǎn)有望迎來更多增量資金。

　　信達(dá)證券金融工程與金融產(chǎn)品首席分析師于明明指出，綜合各維度觀點(diǎn)，從宏觀模型判斷紅利風(fēng)格后市或相對弱于成長風(fēng)格?！罢雇笫校绻麌逸^大規(guī)模的貨幣政策與財政政策落地，M2與M1-M2剪刀差數(shù)據(jù)有望進(jìn)一步好轉(zhuǎn)?！惫乐稻S度方面，絕對PE與相對PE偏高，絕對成交量擁擠度近期有所回升，相對成交擁擠度降至歷史低位，關(guān)注短期超額反彈持續(xù)性。資金層面，主動偏股基金2024年第四季度紅利風(fēng)格暴露度相較于2024年第三季度有所提升，創(chuàng)2019年以來新高。“綜上我們判斷，在前期科技板塊漲幅較大開始回調(diào)的背景下，兩會政策逐步落實，中期維度順周期紅利板塊或重拾絕對收益與超額收益層面的配置價值。”隨著美聯(lián)儲降息與國內(nèi)流動性逐步寬松，他表示長期看好成長風(fēng)格的均值回歸。

（文章來源：深圳商報·讀創(chuàng)）

(原標(biāo)題：股市特別報道|今年以來過半紅利主題基金收益為負(fù) 業(yè)內(nèi)稱短期調(diào)整不影響紅利資產(chǎn)長期配置價值)

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