高管“掛帥”！這類基金持續(xù)發(fā)力

　　隨著市場行情回暖，主動權(quán)益基金再次成為市場關(guān)注焦點。

　　截至3月20日，全市場新發(fā)主動權(quán)益基金數(shù)量達到17只，以科技創(chuàng)新相關(guān)主題產(chǎn)品居多，與當前行情主線有較高契合度。但券商中國記者發(fā)現(xiàn)，基金公司依然對基金發(fā)行持有擔憂心理。出于對募集失敗等情況的警惕，不僅中小公募，廣發(fā)、匯添富等頭部公募旗下的基金大多采取了發(fā)起式方式。此外，不少基金公司還派出了高管乃至知名基金經(jīng)理。個別基金募集了逾10億元的規(guī)模，但個別即便有知名基金經(jīng)理掛帥，募集規(guī)模差強人意。

　　業(yè)內(nèi)分析認為，主動權(quán)益基金的投資能力是公募基金業(yè)的核心競爭力，年內(nèi)以來科技行情在一定程度上提升了市場人氣，但仍需給主動權(quán)益基金多一些時間。隨著時間推進，年內(nèi)主動權(quán)益基金的業(yè)績，有望形成持續(xù)示范效應。

　　新發(fā)基金契合科技主題

　　截至3月20日，全市場一共有10只主動權(quán)益基金處于首次發(fā)行中。從投資方向來看，新發(fā)基金以科技創(chuàng)新相關(guān)行業(yè)居多，包括太平科技先鋒混合、德邦新興產(chǎn)業(yè)混合、富達創(chuàng)新驅(qū)動混合、景順長城新興產(chǎn)業(yè)混合等。此外，也有部分基金聚焦的是特定主題，尤其是央企和紅利。

　　以融通央企精選混合為例，該基金投資聚焦的是中央企業(yè)控股上市公司、央企實際控制上市公司及央企參股上市公司，重點投資其中高分紅、穩(wěn)定現(xiàn)金流、高ROE的優(yōu)秀企業(yè)，并順應經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整尋找投資機會，重點把握結(jié)構(gòu)性改革的紅利及央企自身改革帶來的投資機會。光大保德信紅利量化混合重點投資于分紅較為穩(wěn)定、股息率較高的上市公司，投資比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%。

　　此外，截至3月20日，全市場還有7只主動權(quán)益基金確定了發(fā)售日期，即將進行發(fā)售。7只基金中既有科技創(chuàng)新相關(guān)主題基金，如廣發(fā)科技智選股票、永贏信息產(chǎn)業(yè)智選混合，也有紅利、周期等相關(guān)主題基金，如富國紅利質(zhì)選混合、中歐紅利智選混合，浦銀安盛周期優(yōu)選混合。

　　需要指出的是，新發(fā)主動權(quán)益基金數(shù)量雖有17只，但有不少基金采取了發(fā)起式方式。其中，正在發(fā)行的10只基金中，有5只是發(fā)起式基金，預備發(fā)售的7只基金中有2只是發(fā)起式基金。這些發(fā)起式基金不僅有富達基金、太平基金、德邦基金等中小公募前述提及的3只基金，也來自廣發(fā)基金和匯添富基金等頭部大型公募旗下產(chǎn)品，如匯添富弘達回報混合發(fā)起式基金、匯添富弘盛回報混合發(fā)起式基金。

　　需重視募集失敗“前車之鑒”

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，隨著市場行情回暖，主動權(quán)益基金發(fā)行有所起色，但基金公司依然對基金發(fā)行持有一定擔憂心理。北京一家中小公募市場人士對券商中國記者稱，不少主動權(quán)益基金采取發(fā)起式方式，是基金公司應對基金發(fā)行不理想的一種策略。近期募集失敗的案例并不少見，這對基金公司來說是“前車之鑒”。發(fā)起式基金1000萬元就能保成立，且發(fā)行時間短，可以在成立后再找機會慢慢做大規(guī)模。

　　根據(jù)統(tǒng)計，截至3月20日年內(nèi)一共有3只基金募集失敗，最新案例就是一只主動權(quán)益基金。根據(jù)3月15日申萬菱信基金公告，申萬菱信遠見成長混合基金于2022年10月8日獲證監(jiān)會準予注冊募集，于2024年12月16日開始募集，截至2025年3月14日募集期限屆滿未能滿足基金備案條件，基金合同不能生效。該基金投資股票及存托憑證投資占基金資產(chǎn)的比例為60%-95%，港股通標的股票投資比例不超過全部股票資產(chǎn)的50%。

　　此外，個別發(fā)起式基金募集金額也勉強維持1000萬元以上，其中既有來自基金公司固有資金，也有公司高管或基金經(jīng)理個人親自下場。

　　景順長城醫(yī)療產(chǎn)業(yè)股票發(fā)起式基金于今年1月底成立，由景順長城基金從東方阿爾法基金挖來的醫(yī)藥基金經(jīng)理喬海英管理，是喬海英在景順長城基金的首只新發(fā)基金。但該基金一共募集了1015.96萬元。其中，景順長城基金認購1000萬份，份額占比約為98.43%。此外，根據(jù)凱石基金近日公告，凱石元鑫混合發(fā)起式基金于3月6日成立，合計募集資金規(guī)模為1061.38萬元，認購戶數(shù)為4戶。其中，凱石基金總經(jīng)理兼基金經(jīng)理李琛自掏腰包申購近1000萬。

　　名將掛帥并非“靈丹妙藥”

　　截至3月20日，年內(nèi)一共有6只（以初始基金為統(tǒng)計口徑）普通股票型基金成立，其中有4只為發(fā)起式基金。6只基金成立規(guī)模最大的是宏利高端裝備股票基金（4.52億元），其次是景順長城紅利量化選股股票，募集規(guī)模2億元出頭。其余4只發(fā)起式基金規(guī)模均不足1億元，華安半導體產(chǎn)業(yè)股票發(fā)起式基金和景順長城醫(yī)療產(chǎn)業(yè)股票發(fā)起式基金的募集規(guī)模，均只有1000萬元出頭。

　　此外，年內(nèi)一共還有39只偏股混合型基金成立，合計募集規(guī)模136.92億元，平均每只基金規(guī)模只有3.6億元。但實際上，39只新發(fā)基金中有9只成立規(guī)模不足1億元，12只基金成立規(guī)模在3億元以下。39只基金中，募集規(guī)模在10億元以上的只有3只，分別是廣發(fā)同遠回報混合（18.91億元）、大成興遠啟航混合（13.25億元）、富國景氣優(yōu)選混合（12.70億元）。

　　值得一提的是，基金公司在權(quán)益基金發(fā)行上的努力，除了采取發(fā)起式基金外，還派上了各家公司的知名基金經(jīng)理。比如募集規(guī)模超10億元的廣發(fā)同遠回報混合與大成興遠啟航混合，分別由馮漢杰和徐彥管理。其中，徐彥還是大成基金董事總經(jīng)理、首席權(quán)益投資官、股票投資決策委員會委員。

　　此外，海富通遠見回報混合的基金經(jīng)理周雪軍，是海富通基金總經(jīng)理助理兼公募權(quán)益投資部總監(jiān)，該基金成立于3月初，募集規(guī)模只有3.8億元。景順長城紅利量化選股股票由黎海威和徐喻軍擔任基金經(jīng)理。黎海威不僅是公募量化領(lǐng)域知名基金經(jīng)理，還是景順長城基金副總經(jīng)理、量化及指數(shù)投資部總經(jīng)理。但該基金在今年1月成立時規(guī)模只有2.14億元。

　　“主動權(quán)益基金的投資能力是公募基金業(yè)的核心競爭力，年內(nèi)以來科技行情在一定程度上提升了市場人氣，但仍需給主動權(quán)益基金多一些時間。從目前趨勢來看，大力發(fā)展權(quán)益基金依然是主基調(diào)。隨著時間推進，年內(nèi)主動權(quán)益基金的業(yè)績，有望形成持續(xù)示范效應。”滬上一家公募的市場營銷品牌總監(jiān)對券商中國記者稱。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至3月20日，年內(nèi)主動權(quán)益基金的最高收益率已超過了80%。其中，閆思倩管理的鵬華碳中和主題混合A以82.19%的收益率排名第一，其次是永贏先進制造智選混合（69.65%）、中航趨勢領(lǐng)航混合（67.08%）。

（文章來源：券商中國）

(原標題：高管“掛帥”！這類基金持續(xù)發(fā)力)

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