全球市場此消彼長 歐股相關(guān)QDII基金凈值顯著攀升

　　今年以來，隨著歐洲股市顯著走強，國內(nèi)多只投資歐洲市場的QDII基金凈值漲幅超過10%。與此同時，受美股劇烈波動影響，美股QDII基金凈值顯著回撤。美國銀行最新公布的調(diào)查顯示，當前全球資金從美國市場涌向歐洲市場。多家機構(gòu)認為，考慮到估值優(yōu)勢和更加寬松的貨幣政策，歐洲股市上漲勢頭將延續(xù)下去。

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，截至3月20日，德國DAX、法國CAC40指數(shù)今年以來分別上漲15.52%、9.67%，在全球重要市場中處于領(lǐng)先地位。受此帶動，多只投資歐洲市場的QDII產(chǎn)品凈值水漲船高。截至3月19日，嘉實德國DAXETF和華安德國ETF今年以來凈值漲幅均超過20%，華安法國CAC40ETF凈值上漲14.96%，摩根歐洲動力策略股票A凈值上漲12.64%。

　　數(shù)據(jù)顯示，當前全球資金呈現(xiàn)流出美股、加倉歐股的趨勢。美國銀行最新基金經(jīng)理調(diào)查顯示，全球基金經(jīng)理在3月7日至3月13日期間，將其美股持倉規(guī)模大幅削減，從2月的凈超配17%降至凈低配23%，減少了40個百分點，削減比例為有史以來最高。與此同時，機構(gòu)投資者對歐元區(qū)股票的配置比例躍升27個百分點，達到2021年7月以來的最高水平，這也是自1999年美國銀行開始記錄以來，資金從美國涌向歐洲最急劇的轉(zhuǎn)向。此外，道富的股票市場倉位數(shù)據(jù)顯示，目前投資者對歐洲銀行股的持股量高于對美國科技股的持股量。

　　談及近期歐洲股市走強的原因，景順首席全球市場策略師克里斯蒂娜·霍珀（Kristina Hooper）認為有四個關(guān)鍵因素。第一，未來歐元區(qū)的貨幣政策比美國的貨幣政策更加寬松。第二，花旗經(jīng)濟意外指數(shù)顯示歐元區(qū)為正值，這意味著歐元區(qū)實際經(jīng)濟情況好于普遍預期，而美國的經(jīng)濟意外指數(shù)為負值，表明其不及預期。第三，盡管歐元區(qū)的盈利勢頭為負，但狀況在持續(xù)改善，而美國的盈利勢頭并未出現(xiàn)改善跡象。第四，歐元區(qū)的估值相對較低，而美國的估值非常高，基本上已經(jīng)是完美定價或接近完美定價。

　　德意志銀行研究部對歐洲股市的相對和絕對價值仍持積極態(tài)度，該行策略師預計，歐洲股市的積極勢頭將持續(xù)下去。橋水稱，長期估值水平顯示，市場預期的每股收益（EPS）增長仍處于極度低迷狀態(tài)，這意味著，如果未來歐洲企業(yè)的盈利增速能夠在一段時間內(nèi)維持在不錯的水平，股市可能還會有上漲空間。

　　中信證券研報認為，從估值角度來看，若歐洲央行如預期持續(xù)降息，將提振歐股估值。盡管當前歐股相對于美股的估值已較2024年明顯抬升，但兩者市盈率之比處于國際金融危機后11%分位數(shù)水平，歐股明顯“便宜”。

（文章來源：上海證券報）

(原標題：全球市場此消彼長 歐股相關(guān)QDII基金凈值顯著攀升)

(責任編輯：126)