個(gè)人投資者參與度提升 ETF市場(chǎng)生態(tài)加速革新

　　◎記者朱妍

　　ETF需求端的變化正在影響行業(yè)生態(tài)。隨著ETF市場(chǎng)規(guī)模的迅速擴(kuò)張，以及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的提升，ETF持有人結(jié)構(gòu)發(fā)生了顯著變化。個(gè)人投資者紛紛借道ETF入市，進(jìn)而對(duì)市場(chǎng)的話語(yǔ)權(quán)隨之提升。

　　3月以來(lái)，多只ETF的上市交易公告書(shū)顯示，個(gè)人投資者的持基比重超過(guò)九成。這一現(xiàn)象預(yù)示著ETF市場(chǎng)生態(tài)正在重塑，對(duì)此基金公司順勢(shì)而為，在產(chǎn)品布局、運(yùn)營(yíng)維護(hù)等多個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)積極求變。

　　多只ETF個(gè)人持基比重超過(guò)九成

　　3月以來(lái)，多只ETF的上市交易公告書(shū)顯示，個(gè)人投資者持基比重超過(guò)九成。

　　3月21日，易方達(dá)基金公告稱，截至3月19日，旗下易方達(dá)恒生港股通創(chuàng)新藥ETF的個(gè)人投資者所持基金份額比例為92.07%，機(jī)構(gòu)投資者持有比例僅為7.93%。進(jìn)一步查看該ETF的十大基金份額持有人，其中六位為個(gè)人投資者。

　　華夏基金公告也顯示，截至3月17日，華夏創(chuàng)業(yè)板新能源ETF的個(gè)人投資者所持基金份額為2.01億份，占比97.38%，遠(yuǎn)高于機(jī)構(gòu)投資者所持的539.84萬(wàn)份。截至3月10日，興銀中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF個(gè)人投資者所持基金份額占總份額比重也達(dá)到96.21%。

　　此外，還有多只ETF的個(gè)人投資者持基比重超過(guò)80%，比如華寶上證科創(chuàng)板人工智能ETF、摩根上證科創(chuàng)板新一代信息技術(shù)ETF、西藏東財(cái)上證科創(chuàng)板綜合價(jià)格ETF等。

　　排排網(wǎng)財(cái)富理財(cái)師曾衡偉認(rèn)為，個(gè)人投資者對(duì)ETF熱情高漲，主要是因?yàn)镋TF具有各種顯著優(yōu)勢(shì)，如高度透明、低成本和交易便捷。在2024年被動(dòng)型基金整體表現(xiàn)超越主動(dòng)型產(chǎn)品后，個(gè)人投資者對(duì)ETF的關(guān)注度不斷提升。同時(shí)，市場(chǎng)行情的助推和政策層面的支持，都推動(dòng)個(gè)人投資者通過(guò)ETF參與市場(chǎng)行情。此外，ETF產(chǎn)品線的不斷豐富也提升了個(gè)人投資者對(duì)ETF的認(rèn)知和接受度。

　　需求端變化影響ETF生態(tài)

　　個(gè)人投資者的崛起，改變了ETF的需求端結(jié)構(gòu)。這一變化不僅為行業(yè)開(kāi)辟了更廣闊的發(fā)展空間，而且對(duì)基金公司的產(chǎn)品布局、運(yùn)營(yíng)維護(hù)等方面也產(chǎn)生影響。

　　個(gè)人投資者究竟偏好什么樣的ETF？興銀基金ETF基金經(jīng)理劉帆稱，個(gè)人投資者青睞成長(zhǎng)空間廣闊、投資邏輯清晰，且特點(diǎn)突出的行業(yè)主題ETF，比如科技創(chuàng)新、人工智能等細(xì)分領(lǐng)域。個(gè)人投資者傾向于在高貝塔賽道捕捉短期超額收益。流動(dòng)性高、波動(dòng)較大、交易活躍的ETF產(chǎn)品由于適合進(jìn)行靈活的波段操作，也容易吸引個(gè)人投資者的目光。此外，個(gè)人投資者還借道ETF布局科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板以及港股通等存在一定投資門(mén)檻的市場(chǎng)。

　　個(gè)人投資者對(duì)于ETF的偏好，已經(jīng)開(kāi)始影響基金公司的產(chǎn)品線布局?！搬槍?duì)個(gè)人投資者在投資ETF上的偏好，我們圍繞以新質(zhì)生產(chǎn)力為代表的高成長(zhǎng)性賽道進(jìn)行了重點(diǎn)布局，主要ETF產(chǎn)品覆蓋中證港股通科技、中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50、國(guó)證新能源車電池等指數(shù)，以滿足投資者的細(xì)分投資需求。”劉帆說(shuō)。

　　個(gè)人投資者占比提升大勢(shì)所趨

　　越來(lái)越多的公司開(kāi)始注重個(gè)人投資者的持有體驗(yàn)。國(guó)泰基金表示，在產(chǎn)品運(yùn)作層面，考慮到投資者的實(shí)際需求，從流動(dòng)性維護(hù)到策略服務(wù)，為不同類型的投資者提供全方位支持。以國(guó)泰中證A500ETF為例，國(guó)泰基金量化團(tuán)隊(duì)開(kāi)發(fā)了多種配置策略，幫助投資者更好地運(yùn)用產(chǎn)品，從定投、網(wǎng)格策略到資產(chǎn)配置，不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者都能找到適合自己的方案。在售后運(yùn)營(yíng)服務(wù)方面，國(guó)泰基金也做好投資者陪伴工作，通過(guò)線上線下的投教活動(dòng)，提升投資者對(duì)ETF的認(rèn)知和理解。

　　曾衡偉認(rèn)為，ETF個(gè)人投資者占比提升是大勢(shì)所趨，這與中國(guó)龐大的個(gè)人投資者基數(shù)和被動(dòng)投資理念的逐漸普及緊密相關(guān)。隨著個(gè)人投資者投資理念的不斷成熟，ETF市場(chǎng)將迎來(lái)更加廣闊的發(fā)展前景。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）

(原標(biāo)題：個(gè)人投資者參與度提升 ETF市場(chǎng)生態(tài)加速革新)

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